美联储降息了，LPR为啥没降？

本文来自微信公众号：三折人生，作者：三折人生，头图来自：AI生成

昨日，美联储终于宣布降息50个基点！‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这离美联储上一次降息，已经过了4年之久！

随着美联储降息的靴子落地，有的读者就会琢磨，我们是不是立马也要降息啦？‍‍‍‍‍‍‍

而在2024年9月20日，最新的LPR公布了，与上期持平，没有变化。

其中，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。

虽然9月LPR保持不变，但未来仍旧存在进一步调降的空间和可能性。

LPR全称是贷款市场报价利率（Loan Prime Rate），是金融机构贷款利率定价的主要参考基准。

比如，我们的个人房贷利率就是在LPR基础上，再通过加点确定的。

现在5年期以上LPR利率是3.85%，如果一个人的加点数是0.5%，那么这个人申请房贷利率就是3.85%+0.5%=4.35%。

加点多少，是银行根据自身的经营情况、客户个人的风险状况和信贷条件等因素来确定的，每个人不尽相同。

n%一旦确定，在客户还贷过程中就不会变了。

那这个LPR是怎么定出来的呢？‍‍

LPR并不是由央行直接发布的，而是由具有代表性的20家商业银行，分别报价后算出来的。

那这些银行报价LPR的依据是什么呢？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

以往，各报价银行报送的LPR初始价格是在MLF利率基础上加点后得出来的。

MLF全称中期借贷便利（Medium-term Lending Facility），你可以简单理解为央行向符合一定条件的银行提供贷款的利率。

但目前LPR的报价换“锚”了。

LPR主要与7天逆回购利率挂钩，而与MLF利率脱钩了。

MLF利率属于中长期利率，7天逆回购利率是短期利率。

逆回购的概念我们说过，你可以简单理解为央行把钱“借”给银行等大型机构，向市场投放资金的行为。‍‍‍‍‍‍‍‍

而所谓7天逆回购，就是说这个“借钱”期限为7天，到期了银行还要把债券买回来，把钱还给央行。‍‍‍‍‍‍‍

借钱就会有利息，7天逆回购利率怎么定呢？

以往是采用价格招标。‍‍‍

价格招标下，利率是由供需双方博弈确定的。‍‍‍‍

而如今调整为固定利率、数量招标。

数量招标的价格是央行给定的，明示了操作利率，所以7天逆回购利率已经基本承担起主要政策利率的功能。‍‍

我们上面说了，LPR的新锚是7天逆回购利率。

如今作为主要参考基准的7天逆回购利率按兵不动，再加上银行净息差压力较大等因素，因而LPR…… 

不管怎么说，本轮美联储大幅降息，使我国货币政策获得了更宽松的空间，具备了推动新一轮降息的条件，所以大家不要急，四季度央行降息的概率还是蛮大的。

我国货币政策强调“以我为主”，该来的总会来！‍‍‍‍‍‍‍

老规矩，以下为彩蛋时间：

随着利率市场化改革的深入，商业银行定价能力的提升，市场化利率形成机制更加有效，MLF利率对LPR的参考作用下降了。

这次，上海的雨好大呀！‍‍

台风天大家出行注意安全！

能开船就别开车了！‍‍‍

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