给中国企业的复工建议

本文来自公众号：洞见学堂（ID：Dongjian-Insights），作者：清华经管学院中国企业发展与并购重组研究中心，王勇。

虎嗅注：新冠疫情防控即将进入尾声，大中小企业都亟待打开新的局面，重复以往活力。本文以中国宏观经济状况为背景，通过对212家企业进行问卷调查和研讨会交流，分析了疫情之后的挑战和可能的机会，并给企业管理者提出8条建议，希望可以给公司经营者以启示。

4月29号，确定了两会召开的时间，北京市疫情防控等级也调整下来了，隔离措施也有所调整。同时，疫情已经爆发了大概三个月的时间，企业面临的经营面仍很复杂。疫情爆发时很多的调查研究都认为三个月是一个坎，大多企业的现金流只能支撑三个月。在三个月的时候回头看看这些问题，做一些反思，一起来讨论企业经营管理问题。只有想明白、做扎实了，才有可能渡过难关，留下希望的火种。

一、我国当前经济、社会状况

1、近二十年国内生产总值（GDP）及增长率

从近20年GDP增长率曲线可以看到增速逐年下降，今年一季度数据也出来了，是几十年来第一次出现负增长。

2、近十年三次产业对GDP的拉动

再看看经济的结构，三大产业对GDP的拉动。第一产业基本平稳，第二产业逐年下降，第三产业起到拉动的作用。第三产业经济占比60%，是主要拉动力。

3、近十年三大需求对GDP拉动和贡献率

从三大需求来看，投资平稳，出口增速下降，消费成为拉动经济发展的重要因素。

4、近十年规模以上企业主要效益

规模以上企业的利润增速也是放缓的。

5、近十年人口的状况

我们看到城镇人口上升，农村人口减少，自然出生率下降，死亡率持平，整体的出生率是下降的。

6、科技投入这些年逐年增加，整体投入规模非常大。研究与试验发展经费支出21737亿元。

7、教育方面投入和招生规模都逐年上升。今年有800多万的毕业生，可能给我们带来了很多高质量的劳动力，就业也有很大的压力。

8、民营企业在经济发展中扮演了重要的角色。引用习总书记的话“56789”，即50%的税收、60%的GDP、70%以上的创新、80%以上的就业，90%以上的企业的数量。

二、疫情对企业和行业的影响

1、对企业的影响

首先是对中小企业的影响，根据朱武祥教授做的调研，对企业影响最大的就是现金流，90%的企业只能维持三个月，现在已经三个月了，情况怎么样？中小企业能不能挺过去、活下来？

我们也对212家大中型企业做了一个问卷调查，其中114家上市公司，市值将近2万亿，营收大多数在10个亿以上，企业人数较多，规模较大，分布范围也比较广。疫情对这些大中型企业一季度营收影响非常大，全年营收影响会达到20%-30%。大中型企业的现金流情况比较好，大多能维持半年以上。对大中型企业来说，现金流不是问题，债务、固定成本，会受很大影响。

2、对行业的影响

我们在问卷调查研究的基础上又组织了6场企业家座谈会，有200多位企业家参与。

从大家座谈反映情况来看，疫情对服务业的影响是非常的大，并且不可逆。疫情结束之后，是否会有爆发式的反弹，弥补过去的损失，不确定性非常大。交通、旅游、线下教育冲击非常大。因为时间过去了，消费也没有了，一些航空公司、旅行社业务中断，对他们的影响还是非常大的。也有一些受益的服务行业，如直播、生鲜零售、在线教育、线上娱乐等等。

对服装行业影响也比较大，一方面是线下门店关了，线上不能弥补线下的损失；另外好多人不出门了，减少了对穿衣的需求。特别是时装，它有季度性，羽绒服本来就受暖冬影响，今年的情况非常糟糕。时装风格变化很快，可能要打折才能销售出去。

房地产行业资金上没什么太大的问题，特别是规模大的企业，资金储备的比较雄厚。但销售、开工都受到很大的影响，对全年的影响也是非常的大，今年业绩将取决于疫情会延续多长的时间。疫情对商业地产影响比较大。购物中心、商场，由于客流量减少，出现大规模撤店；写字楼也受到较大影响；有些公司复工比较迟缓，有的企业线上办公，甚至一些企业倒闭，都导致对工位、面积需求下降。

有人认为对医院、医药企业是个机会，实际不是这样。现在好多人生病不去医院，去了医院也不收，有的医院80%的床位是空的。医药的销售也有很大的影响，并且我们国家一直存在着过度医疗的情况，所以经过疫情的冲击后，今年医药和医院也受到非常大影响。

金融行业由于可以在线上办公，影响不是特别大。对一些VC、PE，小的投资项目，一般会在线上来进行，大的项目会做一些资料的准备，还是要等到恢复正常之后，再详细去考察这些项目。

对制造业的影响，早期比较大，但由于制造业现场好管控，能够封闭管理，组织能力比较强，所以复工复产问题不是特别大。现在的挑战一个是订单下降，另一个就是全球供应链稳定，比如关键的零部件从海外进口、产品出口会受到一些影响。供应链的黑天鹅，会不会演变成逆全球化，民粹主义的灰犀牛，有不确定性的，要认真来考虑。进出口企业的国际物流，清关、航空、海运，都受到一些影响。

三、企业面临的挑战

整体来说，企业面临挑战可以概括为七个方面。

第一，各地的政策不一，治理差异很大。企业家普遍反映广东、浙江做的比北方好，北方则比较生硬，比较简单。南方虽然管得比较细，但管得比较到位。有时候严不一定就能达到效果，比如前段时间北京居民从外地之后要隔离14天，实际上还是有漏洞，去了外地回来之后不回北京市，住在河北，因为京津冀一体化，没回到北京不需要隔离，但可以在北京活动。疫情管理还是能体现出一个地方政府的治理水平，并不是越严越好，要科学管理。

第二，企业成本的负担比较重，现金流的压力还是非常大的。这一点，无论是对大中型企业还是中小型企业都有压力。

第三，消费需求下降。现在人不出去了，不旅游了，不看电影了，再怎么刺激，也无法阻止消费下降。只有让人活动起来，才能刺激消费。这个问题很大。

第四，物流不通畅，特别是国际物流，受到很大的挑战。

第五，全球供应链问题。疫情暴露了供应链集中的弊端，比如汽车供应链集中在湖北，对全球汽车制造有很大的影响。国内的企业在湖北集中布局，也会有挑战。同时，现在逆全球化、民粹主义兴起，会不会对企业海外业务带来影响？

第六，严格的人员管控，造成商务交流的停滞。特别是对一些2B的业务，没有人员、技术的交流，很难推进。

第七，不确定性加剧。外部的环境变化剧烈，预期不好管理。

四、疫情可能带来的新机遇

调查问卷统计出大家认为中长期发展会比较好的行业有医疗保健、互联网、IT服务、现代物流、O2O等。在座谈中，企业家认为疫情中也会产生一些新机会：

第一个是在线的机会。引用马化腾的观点就是在线办公、在线教育、在线医疗、在线零售，还有数字政府，确确实实我们能够看到有很好的发展。

第二，行业整合，产业升级。经过疫情，有的企业撑不下去了，资产价格也下来了，“弹药”比较足的优势企业就会有整合的机会。这也是一个从供给侧进行整合调整的机会。

第三，还有一个就是大家说到新基建，新基建如何布局落地还不太明确，大家认为有一些机会。还有的专家提出发展城市圈的概念。

第四，消费方式变化，反过来会塑造一些新的商业的模式。这也有可能会带来一些在生鲜、教育、休闲娱乐、大健康等方面的机会。

第五，国家保经济增长，红利的政策外溢。出台的一些政策、释放的资金会传导到企业、商业领域，比如发行债券，上市公司定向增发，并购重组、IPO都比较快了，这里面会有一些机会。

五、企业生存之道

我给大家八条企业生存之道：

第一，调整认知，想清楚。疫情还不能说就结束了，至少在一定的时期内，从全球来看它还会存在。我们首先要调整认知，就是从追求增长调整为活下来？生存下去？要把你的业务、客户等都要梳理一遍。要把有限的资源投入到有竞争力的业务当中，不能什么都干了。要管理好你的资金。如果企业真有迈不过去的坎，建议也别硬撑，别把自己彻底耗光了，“留着青山在”。要做一些判断，要调整认知，想清楚。

第二，端正态度，立足自救。大家对政策、资金的支持都有一些期待，但是我们还是要客观认识到现在国家财政收入、银行降息等扶持政策虽然有空间，实际上也是挑战蛮大的。从财政收支情况来看，收入增速在下降，支出却是逐年提高，财政压力也很大。银行这块如果不降存款准备金利率，降息的空间不大，除非靠政府定向的资金，另外传导也很慢。财政刺激经过08年4万亿，现在投鼠忌器，是不是出台大规模刺激政策，现在还看不到。因此政府救助可以争取，但是还是要首先立足于自救。

第三，开源节流，极限控制成本。大多数企业按三个月，有的按半年规划现金流。有的企业已经做好了一年的现金储备，困难要考虑足。现金流管理有三块，一个是经营现金流，一个是投资现金流，还有一个融资现金流。

经营现金流要节流、要开源。开源不容易实现，所以首先要节流，减少一些不必要的开支，尽量能少花钱。

投资现金流，一定要聚焦业务，非核心的资产要处理掉，围绕核心的资产做，亏损的业务一定要砍掉。所有的资源都投到能产生现金流的地方，回不了现金流的千万不要做。尽量不要对外投资，除非有前景、能很快产生现金流的业务。

融资现金流，谈好的融资要尽快落实，现在有一些融资利好的政策，比如上市公司定增等，要尽快融，防止政策变化。不是上市公司的小微企业怎么办？要向产业链上的核心企业靠拢，比如国企，核心企业有资金，可以通过支付一些预付款、项目款，解决一些资金问题。大型民营企业也可以，要和他们保持业务上的密切合作。

现金流管理可总结为三增加两减少，即增加业务收入，增加投资收回，增加外部融资，减少成本支出，减少投资。

第四，加大营销力度，快速向线上转移。在我国疫情虽然已经减缓，但是未来还要持续一段时间，向线上转不是说你要不要做的问题，是你必须做好的问题，一定要朝线上转。除了电商、微商、社群营销、直播带货外，还有一些其他手段，如全员营销、电话营销、加大广告投入、社区零售等，也都可以尝试。东西卖不出去，服务卖不出去，变不了现，其他做得再好没用。很多企业都是营销驱动成长的，营销做不好对企业发展影响很大。

第五，加快数字化转型进程。物美、永辉没有受到太大的影响就是得益于数字化转型；疫情期间TCL在武汉有7000多名员工，由于工厂进行数字化管理，员工未发生感染。除了人员管理、财务管理、生产管理可以数字化外，2B营销也可以用数字化手段来进行，比如神州高铁是一家2B的企业，疫情之下线下业务受冲击很大，他们开发了一个基于线上与客户沟通、交流、展示的业务系统，在疫情中也发挥了很大的作用。

第六，根据市场的需求，反向来塑造生产，研发新的产品，快速调整业务。这一点上，一些企业反应很快。比如北京宴从高端餐饮开发出外卖业务，物美在4000多个小区建了2000多个提货站，顺网科技针对网吧停业推出云网咖服务，恒力集团快速调整业务布局口罩上游原料，泰豪科技推出红外测温仪等。

第七，上下游协同，发挥企业生态的作用。企业互通信息、协同生产把困难降到最低的程度。比如隆基股份本身复工较早，但供应商因为缺少人手复工困难，他们将自己工人派过去解决这些问题。飞鹤乳业向线上转型，但经销商线上经验不足，他们也投入资金培训经销商，共同努力在短期内办了近百万场线上推广活动，发挥企业生态的协同作用。

第八，发挥企业家的核心作用。企业家要充满信心，深入一线，鼓舞带动，企业保持很强的执行能力。这样的例子很多，复星、TCL、物美、德邦、雅戈尔等等，做得都很好，我不详细介绍。

六、政策建议

最后再简单说一下我在政策方面的观察。

第一，我们要务实，今年不应该在唯GDP增速论，经济工作是否成功，不应是GDP增速的具体数值，而应是怎么样保持企业活下去，保证就业，维持经济不出大的问题，社会要稳定。有的专家在做文字游戏，提出相对增速。比如我们今年增长3.5%，国外下降2.5%，那么我们的相对增速就是6%。我认为这个概念毫无意义，自欺欺人。要看我们经济质量的情况怎么样，企业是否能存活，就业怎么样，收入怎么样，要务实。

第二，发展经济，深化改革的政策出台要果断。有的学者认为疫情是短期事件，不需要刺激或干预，现在看来不会是短期事件了，还是要有一些活跃经济的政策出台。任何政策都会有两面性，有利就有弊，只要利大于弊就可以推出，不作为看似“稳妥”，实际上拉长了时间轴，是最大的风险。

第三，尽快活跃市场，释放消费潜力。现在可以用科技的手段，跟踪到每一个人的行动轨迹。再加上疫情已得到很好的控制，要消除恐惧心理，让市场活跃起来。没有人的流动，没有消费，一切手段都是徒劳的。今天，我们非常欣喜地看到，北京的防控等级降低了，两会也要开了，一些管控手段逐渐放松，希望能促进线下消费。

第四，新基建做好，培养新的经济增长点，而不是传统的基建重复。

第五，重视制造业，巩固我们作为世界工厂的地位。现在制造业面临的压力也很大，要做产业升级，要提升制造企业的核心的竞争能力，保证产业链的安全、完整。

第六，针对新的变化要完善法律体系。疫情结束以后可能会产生大量的经济纠纷，比如对于“不可抗力”的界定。另外，疫情期间激发了电子文件签署的需求，我国法律尚不支持电子文件的法律效力，要进行法律上的完善。

第七，继续加大教育、科技投入，打造人才红利，用科技手段解决问题。我个人认为无论疫情的问题，还是商业的问题，还是社会的问题，最终还是要靠科技手段解决。疫情现在来看不太可能彻底消失，最终的解决方法还是要靠疫苗。这些年我们在教育、科技方面做了大量投入，在分享完了人口的红利之后，要打造第二个红利，即人才的红利，毕竟我们一年有八百多万的高校毕业生。

第八，继续改革开放，改善国际环境。不能因为民粹主义或者是逆全球化的思潮，就封闭起来，越是这个时候，我们越要改革开放，越要为全球的抗疫多做贡献，改善国际环境。

第九，重视民营经济，树立民营企业家的信心。国企也一样有挑战，只是民营企业压力更大。