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2024-10-24 20:23

大涨800亿美元,马斯克甩了三张“王炸”

本文来自微信公众号:极客公园 (ID:geekpark),作者:曹思颀,编辑:郑玄,题图来自:AI生成


特斯拉久违大涨,马斯克对自己画过的低价车和无人出租车这两张大饼,给出了更加具体的目标和时间线。


北京时间10月24日凌晨,特斯拉公布了2024年第三季度财务报告,特斯拉本季度汽车销量及营收同比小幅上涨,但要追平2023年全年交付量,第四季度仍然面临较大压力。与此同时,马斯克还在财报电话会上表示特斯拉将放弃传闻中售价更低的Model 2。


上一次关于砍掉特斯拉砍掉Model 2的传言发生在今年4月,当时那则传言直接让特斯拉的股价下跌了超过6%。如果把特斯拉视为一家车企,失去大众市场显然是个利空信号。但这一次的结果是,特斯拉盘后大涨超过12%,按照其目前的股价计算,市值增加近800亿美元、


原因在于,马斯克甩出了三个炸——第一,2026年量产Cybercab,并每年生产200万辆;第二,在2025年推出一款售价三万没有内的新车型,并推动销量重回20%-30%的高速增长;以及财报中体现的,通过实施降本策略,在三季度实现了超预期的财务表现。


经历了艰难的上半年,行至2024年底,特斯拉开始酝酿一场暴风雨式的“反击行动”。


一、马斯克不谈Model2,但明年要多卖40万台车


本次特斯拉强劲的业绩表现,是大部分投资者所没有预期到的。


2024年第三季度,特斯拉在全球交付共电动车约46.3万辆,同比上涨6.4%,环比提高4.3%,并创下2024年季度交付新高。


从2020年开始,特斯拉汽车业务进入高速增长期,很多人都习惯了特斯拉动辄超过30%的年增速,马斯克甚至喊出了“2030年单年卖出两千万台”的口号。然而在当下时间段里,实现销量增长并不是一件容易的事。


外部竞争加剧,是特斯拉今年面临的一大严峻挑战,尤其是在中国市场。


年初,小米汽车首款产品小米SU7成为了纯电轿车领域里Model 3强势的调整者,月交付量一度取代后者成为销冠;第三季度,包括乐道(蔚来旗下第二品牌)、智界(隶属鸿蒙智行生态联盟)、极氪等多家新势力又集中推出了对标中型五座纯电SUV,意在通过更优秀的智能化服务形成“围剿Model Y”之势。


目前来看,特斯拉多年以来在品牌形象、智能制造、充电体系等方面积累的优势,依然可以在toC市场上充当护城河的角色。据乘联会数据,9月,Model Y和Model 3分别以4.8万辆和2.4万辆蝉联国内乘用车市场和豪华轿车市场冠军。


而在美国市场,从去年11月开始交付的Cybertruck(电动皮卡)首次毛利率转正。


市场的另一部分担忧则集中在内部,毕竟特斯拉已经很多年没有发布面向全球市场的新车了(Cybertruck当下还无法在欧洲和中国市场发售)。目前的两款主力销售车型,分别已经发布了8年和5年。而马斯克早在2020年提出的一款面向大众市场的平价车型(也就是传说中2.5万美元起售的“Model 2”),却一直没有任何进展。


今年4月,路透社曝出特斯拉内部放弃Model 2的传闻,当天便给予特斯拉股价重创。市场显然期待着特斯拉能拿出新车保持增长。


在本季财报里,特斯拉表示“正在为推出新车做准备,包括更便宜的车型”。目前尚不清楚新车型的具体信息,预计将于明年上半年推出。


马斯克表示,特斯拉今年的交付量将“略微增长”,而明年则将增长20%-30%——以2023年全球181万交付量计算,马斯克的计划里2025年大约要多卖超过30万台车。


本季财报中,和汽车业务相关的另一个亮点,在于降本收到了成效。


其中,汽车单车销售成本降至历史最低水平,约为35100美元(折合人民币25万元)。而根据路透社计算,本季度特斯拉汽车销售的利润率达到17.05%,这一数值较前一季度的14.6%大幅上涨,也显著高于华尔街分析师普遍在15%上下的预期。


单车销售成本降低主要和动力电池原材料价格变化有关。特斯拉表示,这种影响会随着时间的推移逐渐减弱。


此外,本季财报中,特斯拉能源业务继续贡献了强劲表现。“卖碳”收入略低于二季度收入,但同比增长超30%,处于历史第二高位,这和其他OEM厂商纷纷暂缓电动化目标有关。同时,特斯拉储能业务在第三季度实现了创纪录的30.5%毛利率,上海储能超级工厂将按计划于2025年第一季度投产。


二、Robotaxi,才是马斯克的“正菜”


有意思的是,在昨晚财报发布后的业绩会上,马斯克仍然没有正面回应关于2.5万美元车型的问题,他甚至表示只关注廉价汽车是个愚蠢的行为,“在未来使用非自动驾驶的汽油车就像使用翻盖手机一样”。


基于无人驾驶技术的Robotaxi业务,才是马斯克如今的心头好。


本月10号,在特斯拉“We Robot”线下发布会上,特斯拉首次展示了其无人车Cybercab。但市场纷纷吐槽马斯克把那场发布会开成了一个线下大秀——公开演讲只有不到20分钟,而线下体验环节则长达3-4个小时。由于缺乏足够的技术信息,以至于市场无法做出准确判断,那场发布会结束后,特斯拉股价受挫。


在昨晚财报电话会上,马斯克终于用了相对完整的表达,阐释了和特斯拉Robotaxi业务有关的一些核心进展,包括特斯拉计划在明年推出在线叫车服务等。


首先是技术能力。在第三季度,全面拥抱AI,基于视觉训练的特斯拉FSD又有了如下进展:


人工智能训练算力提高75%以上


发布了FSD完全自动驾驶能力(驾驶员监管版)V12.5版本,参数数量增加5倍


特斯拉在得州超级工厂部署了2.9万个H100集群,并提前进行了培训,预计到10月底将达到5万个H100的容量


请注意,目前FSD仍然是一个L2级别(有人监督)的产品。但重点是,马斯克本次透露,预计在明年推送的FSD V13版本,接管里程可以提升500倍。


这是一个相当夸张的表达,目前尚未可知更多关于技术的细节。不过,如果真的可以达到这样的体验,则基本可以认为FSD将拥有比肩L4级别无人驾驶的能力,在技术层面为Robotaxi业务的开展做好了准备。


而更关键的是,马斯克表示强调:特斯拉现有的所有车型都将具备FSD V13的功能,他特别表示:如果搭载HW3.0硬件(和自动驾驶相关的硬件)的老车型无法实现无人监督的FSD能力,那么特斯拉将免费提供硬件升级服务。


这代表着,和其他所有Robotaxi领域的玩家不同,一旦以上无人监管的FSD技术落地,特斯拉将瞬间拥有数万乃至数十万(具体数量取决于允许运营的国家和地区)的Robotaxi车型。


而其他对手,则在技术研发之余,还需要和车企合作生产用于Robotaxi的车型——既需要时间铺开数量,又需要投入资本生产车型。目前在美国市场,无论是谷歌旗下的Waymo还是通用旗下的Cruise,车队规模还只是以百作为单位。


至于落地时间,马斯克表示:计划在2025年推出线上付费打车App,这是商业化付费运营的重点节点;在2026年,特斯拉计划实现Cybercab的量产。


当然,无人监督Robotaxi的落地,还要取决于监管机构的批准。在行业里,取得相关资质往往需要数百万英里无人驾驶的测试,加州机动车车辆管理局表示,特斯拉尚未申请无人测试许可证。


有趣的是,无论是两周的Cyberca首秀,还是昨晚公布Robotaxi业务的展望,特斯拉的股价变化都和两家出行行业公司Uber、Lyft产生了正负对比。上一次,特斯拉下跌接近9%,而Uber则上涨超10%;昨晚发布会后,特斯拉盘后上涨超12%,而Uber则下跌2.34%。


从市场反馈来看,“特斯拉是一家AI+机器人公司”,目前还没有完全得到投资市场的一致认可。比起一款3年后的期货,市场对现阶段的销量变化更敏感。在无人驾驶到来前,继续卖好车,并且交付更强大的智能驾驶能力,仍然是特斯拉未来一段时间里最重要的事。

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