贾跃亭的汽车梦，又回来了

文章来自微信公众号：出行一客（ID：carcaijing），作者：李阳，原文标题：《贾跃亭：你看我还有机会吗？》，题图来自：《隐秘的角落》剧照截图

“你看我还有机会吗？”这句最近火遍各圈的台词，放在贾跃亭身上再合适不过。这个被迫背井离乡，有国不能归的 “老赖”、“骗子”，终于以一种自我破产重组的方式，重新正面回到公众视野，再续汽车梦。

7月2日，贾跃亭发布公开信，宣布其在美国申请的个人破产重组最终完成，重组方案已正式生效，债权人信托也随之设立并开始运营。

所谓债权人信托，是为提高债权资产的价值和流动性，委托人将其合法拥有的各类债权委托给信托投资公司，由其管理、运用或者处分。通常来讲，信托设计是作为避免债权清理耗时耗力，影响金融机构和企业的正常经营的手段，在英法等国被广泛运用于债权人破产保护中。

然而，贾跃亭设立的债权人信托公司所拥有的仅仅是贾跃亭原有的FF股份。此次个人破产重组，不过是一次不甘不愿的“债转股”。债权人确认贾跃亭已无力偿还债务后，被迫接受将贾跃亭所持有的FF股权转让给债权人信托的建议，从而与FF利益深度捆绑在一起。换而言之，贾跃亭把债权人和乐视网股民的应得回报补偿，全部建立在FF未来的成功之上。

这意味着贾跃亭将不再背负巨额债务，过去欠下的种种，都将由FF盈利后的股息逐渐偿还；与此同时，贾跃亭也不再持有FF股份，而是以一个“打工仔”的身份，继续推动FF发展。

更为重要的是，这一方案实施后，债权人在四年内不能在其他国家向他追债，而且美国法院也会帮助贾跃亭向中国法院请求，将他移除出“双限”和“失信被执行人”。

无债一身轻，贾跃亭终于可以放开手脚，正大光明的去圆一个汽车的梦想，用贾跃亭自己的话说，则是以创业的心态打工，用打工的方式创业，人生得以重启。

一切都恍如昨日，一切又恍如隔世。

藐视规则，后果自负

与“债务盈门、九次登上老赖名单、乐视骗局缔造者”的外界形象不同，在员工眼中，贾跃亭确实是个“好老板”：

一位FF员工向笔者回忆：

 “印象中，贾总的记忆非常强悍，超过90%的员工在第二次见面后他都能准确地叫出对方的名字。贾总有时在电梯或是楼道里碰上员工，他都会主动打招呼。吃饭和员工一样，都是食堂快餐，要不就是一碗泡面。穿的衣服也多是带有公司LOGO的T恤，或是连帽衫。

平时，他一般都待在公司，很少外出。去洛杉矶的次数不超过5次，几乎所有能叫得上名字的景点都没去过，更别说好莱坞、迪士尼、星光大道这些著名景点。他每天最主要的工作就是在公司和高管开会，通常是从一个会议转到另一个会议上，制定和规划公司战略，忙得连轴转。

除此之外，他还喜欢去一线与技术和研发人员一起探讨，对产品的每一个功能进行研究。当年乐视推出的超级电视、超级手机都是他深度参与后才推出，FF 91也是如此。FF现在拥有的1000多项专利中，很多专利都有他的贡献。” 

事实上，从乐视到FF，绝大部分员工对贾跃亭感观极好。作为一个领导，贾跃亭是合格的，做到了对自己、对部下、对企业负责。但是作为一个企业家，这些远远不够。

2017年，乐视帝国轰然崩塌，贾跃亭仓皇逃往美国之际，一位中信证券高管在回答笔者关于贾跃亭为人问题时，颇为不屑地回复了五个字，“他（贾跃亭）不讲规矩。”

“不讲规矩”是一个盖棺定论的评价，或者用更官方的说辞——秩序破坏者。

回看贾跃亭过往的种种商业奇迹，蔑视市场规则，破坏公平秩序的痕迹比比皆是。

以乐视影业这个最具教科书意义的经典案例为例。这家成立于2011年12月的的公司，生涯前两年毫无作为，直到2013年8月乐视影业的首轮融资中，红土创投以27倍的市盈率进入，将乐视影业的每股价值提到了27元，瞬间成为资本圈的宠儿。

到2014年底，乐视影业三周岁之际，这家出资1500万的公司估值已飙升至48.39亿元，一年后更是高达70亿元，远远高于乐视影业的实际价值。

值得玩味的是，于2013年给予乐视影视关键助攻的红土创投，还多次参与到乐视体系的资本运作中，俨然一副亲密战友关系，类似的还有建银国际等诸多投资机构。更荒谬的是，在建银国际如法炮制捧红乐视体育后，竟消失在了乐视体育的B轮融资中，背后的资本游戏脉络一目了然。

如乐视体育、乐视影视这般不按常理出牌几乎是贾跃亭崛起时期的常态，空手套白狼、拆东墙补西墙的资本腾挪术屡见不鲜。从“规矩人”手中抢夺超额利益，使得巅峰时期的贾跃亭以420亿的财富，位居2016年胡润百富榜第31位。

然而，秩序破坏者，终被秩序“以暴制暴”。表面上乐视帝国是被重资产的乐视汽车活活拖垮，实际上乐视帝国崩塌的根本原因是证监会对乐视网等上市公司的资本运作监管变得严厉，贾跃亭灰色的商业模式难以维系。

员工眼中的好领导，却是破坏市场秩序的公敌。最终，乐视帝国烟消云散，成了中国商业历史上最具参考价值的反面教材之一。

正如吴晓波曾在《大败局》里所总结的那样：

“我们的许多企业家则缺乏对游戏规则的遵守和对竞争对手的尊重。在捍卫市场公平这个层面上，他们的责任感相当淡薄，往往信口开河，翻云覆雨。他们是一群对自己、对部下、对企业负责的企业家，而对社会和整个经济秩序的均衡有序则缺少最起码的责任感，这种反差造成了他们的个人道德与职业道德的分裂症状。”

失去乐视后，贾跃亭的人生目标已完全不同，与其说是圆一个汽车梦想，不如说是给过去的自己一次救赎，毕竟谁也不愿意以一个老赖的身份，被永远钉在历史的耻辱柱上，而FF已是唯一的稻草。

下周能回国吗

2014年是中国新造车势力的元年，这一年，李斌、何小鹏相继切入汽车制造业，但相较而言，无论是吸睛还是吸金能力，都不如同期造车、坐拥乐视帝国的贾跃亭。

2016年，贾跃亭、乐视超级汽车、FF，这三个名词代表着“弯道超车”的民族造车精神。而在2017年则代表着一个让人大跌眼镜的投资陷阱，如今来看，一门心思扑在汽车上的贾跃亭更像是一位汽车产业变革的先驱、一朵死在沙滩上的前浪。

尤其是2018年底，在那场贾跃亭与许家印关于FF控制权的拉锯战中，更是疲态尽显，卑微到尘埃里，丝毫没有最初意气风发，为梦想窒息的风光模样。一代枭雄已至末路。

最终， FF一分为二，贾跃亭与许家印分道扬镳。许家印如愿以偿获得了FF广州南沙工厂，开启了自身的房企造车梦；贾跃亭则拼死保住了FF的绝对控制权。此役过后，本就千疮百孔的贾跃亭团队再次元气大伤，如今的FF资金匮乏到难以想象的程度，除了一款未得市场检验的FF91，贾跃亭又能拿什么去打一场汽车革命的抢位赛？

事实上仅造车而言，贾跃亭其实没有太多值得诟病的地方，他最初定义的汽车四化（电动化、智能化、共享化、网联化）已经得到了全行业的广泛认可。

贾跃亭最大的错误，是只看到了汽车智电化革命所带来的时代契机，却没有看清赛道洪流下暗藏着的致命漩涡。汽车产业革命的代价，远远超出了贾跃亭以及所有新老造车势力的预期。

围绕汽车智电升级带来的出行革命，汽车制造商们不惜一切代价转型升级。时代的“快进”键，在汽车产业体现得淋漓尽致。

丰田在将自身定义为出行服务公司后，all in汽车智能化和电气化。与之类似的还有宝马，自称出行科技公司；沃尔沃不惜与吉利合并发动机业务，以腾出资金和经历投入电气化革命。

至于造车新势力们，则更加苦不堪言。李斌肉眼可见的容颜苍老，何小鹏在论坛上无奈坦言：“如果时间可以倒流，宁愿选择做燃油车”。

但贾跃亭如若不想背负历史的骂名，继续造车是唯一的选择。

按照FF今年的战略规划，将在第一季度完成B轮融资，9月前完成FF 91上市交付，与此同时，FF的IPO时间预计将在融资完成12~15个月内实现。

在公开信中，贾跃亭称，“目前FF相关项目的研发、融资、BD等业务进展顺利，车辆软件和操作系统不断升级。2019年年初就已经制定的FF IPO计划也在紧锣密鼓地推进中，目前进展势头良好，正在筹划希望短期内快速完成IPO项目。”

然而现实没那么乐观，受到新冠肺炎疫情影响，FF的B轮融资仍未能得到落实。一位相关负责人表示，“公司一直都在与欧美、中东等各地投资人接触，但目前公司融资还没有取得实质性突破。”

融资不到位，所谓的FF91量产，以及IPO计划都将成为梦幻泡影。

一切仿佛刚刚开始，一切又好像早已结束。能救赎贾跃亭的，或许只剩奇迹了。虽然商业从来都不缺奇迹，但更多的仍是闹剧。

贾老板，下周能回国吗？               

文章来自微信公众号：出行一客（ID：carcaijing），作者：李阳