台积电无法摇摆

本文来自微信公众号：盒饭财经（ID：daxiongfan），作者：姚赟，头图来自：视觉中国

 “西进”浪潮12年后，左右逢源、来回摇摆的时代结束了。

7月16日，在台积电二季度业绩说明会上，台积电方面表示，公司未计划在 9月14日之后给华为继续供货。而这背后是，5月15日美国商务部曾公布的对华为限制新规将正式于9月15日生效。

与此同时，而另一家半导体产业链中的重要企业——鸿海（富士康母公司）也逐渐东撤。

当地时间7月24日，印度通讯技术部长普拉撒于宣布，iPhone 11已经由鸿海在印度清奈（Chennai）的工厂开始投入生产，这是苹果首次在该国生产的高端手机之一。宣布的10天前，英国路透社也发布一则独家消息称，中国台湾代工制造商富士康计划投资10亿美元，扩建其在印度南部的一家工厂，并在那里组装苹果手机。

相对台湾，大陆在西边，所以台湾人一般将去大陆谋生或经商的人或企业，称为“西进者”。地缘政治、中美贸易战等综合的背景下，自2002年开启的半导体企业西进潮，正在退潮。

2018年5月，张忠谋接受了财讯的访问。“即使对苹果供应链有影响，台积电不是站在第一线。会保持中立，不会选边站。”过程中，张依旧乐观地选择保持中立。

而现在，这位长袖善舞的“半导体教父”，也被逼到了悬崖边上——不得不站队了。

一、摇摆间的东撤

7月29日消息，27日暴涨12%，两日暴涨31%，两日市值增加5100亿港元，市值一度超过4317亿美元。据雪球统计，从年初至今，台积电市值涨幅达到34.36%，而英特尔自年初起市值跌幅已经扩大到16.86%。

据悉，台积电股价上涨的原因，是因为美国芯片厂商英特尔公司日前宣布其7nm芯片进度落后于原计划，将延期6个月，或将其生产予以代工厂。就在英特尔宣布延迟消息的第二天，就有台湾媒体报道称，英特尔已经将2021年18万片6nm晶圆的代工订单交给了台积电。受此消息影响，台积电美股持续上涨。

显然，7月16日正式选择断供华为前，多次的犹豫和摇摆，让大家误以为，台积电断供华为后的日子应该会十分艰难。

5月15日，美方宣布针对华为的禁令再次延期90天，但与此同时，一项新的、更加严苛的禁令出台。

当天晚间，美国商务部工业与安全局（BIS）在发布公告称，最新修改的《外国直接产品规则（FDPR）》已经获准通过，要求厂商将使用了美国的技术或设计的半导体芯片出口给华为时，必须得到美国政府的出口许可证，即使是在美国以外生产的厂商也不例外。

这意味着，无论是否美国企业，只要在产品中使用了美国技术，向华为出口时都需要许可证。任何与华为有合作关系的上下游企业，美国都将监管并且有一刀切的可能，比如，美国可以禁止台积电为华为提供代工服务，不管来自美国的技术占比如何。

3天后，断供的消息“满天飞”。日经新闻报道，知情人士透露，在美国商务部公布最新的禁令之后，台积电已经停止接受来自华为的新订单，已有订单可以继续生产，在9月前交付完毕。

对于这则传言，台积电回应日经新闻报道表示：纯粹是市场传言，台积电不会透露客户信息，但“会遵守法律法规”。

而一年前，也就是2019年5月23日，美国商务部把华为加入"实体名单"进行限制后， 美系的供货商，包括高通、博通、intel、Nvidia、美光、skyworks、Ti等都已经停止向华为供货了，同时也停止商务活动。而台积电，当时表示这一决定还在评估当中，并保持持续供货。

华为在社交网站上发消息，称台积电不会“断供”不久，台积电也正式就该问题向台湾媒体“中央社”回应：“包括海思在内的所有客户都是合作伙伴，客户先成功，台积电才能跟着成功。”

一边是是否会断供，另一边则是是否会去设厂。

2019年开始，美国开始频繁邀请台积电赴当地建厂，今年5月10日，还被曝出已于台积电讨论相关建厂事宜。据中国半导体协会5月15日援引相关报道指出，台积电今日（15日）正式宣布，将在美国投入120亿美元（约850亿元人民币），兴建且营运一座先进晶圆厂。

据了解，台积电目前在美国华盛顿州卡马斯市设有一座晶圆厂，并在德州奥斯汀市、加州圣何西市皆有设计中心，此座位于亚利桑那州的新厂，将成为台积电在美国的第二个生产基地。

然而，在正式消息传出前，对赴美建厂，台积电一直处于拒绝的状态。

外媒指出，早在2019年10月底，台积电董事长刘德音在参加当地半导体协会的相关会议时就指出，若在美国生产，服务与成本都是挑战，短期内不会考虑在美设厂，也没有相关收购计划。

来回摇摆的态度背后，是台积电商业模式的困境。

数年前，刚退休完成交接班的张忠谋，曾接受了凤凰网的采访。采访中，张提到了台积电的四个价值，分别是诚信正直、承诺、创新和客户的信任。对于世界晶圆代工厂的翘楚，客户是其中的重中之重。

张提到：“我们这个二十个客户，就是我们80%的营收，十个客户就是我们三分之二的营收。所以，我总是说，和他们讲（两位接班者），你一定要跟这二十个也好，三十个也好的客户，跟他们的CEO一定要保持密切的联络。”

台积电作为巨头背后的巨头，客户基本为大甲方，流失一个客户，便能产生较为严重的影响。

在不得不取舍时，选择损失小的方案是常规选择，台积电也是如此。观察者网曾撰文分析，大陆和美国两地对台积电来说意味着什么。

台积电2018年营收突破1兆台币，第一大客户推测是美国“苹果”，相关营收2246.9亿，占营收比重21.78%。整体美国营收为6328.21亿元，比重61.35%。而台积电的大陆市场总营收为1757.94亿元，年增率59.5%，比重上升至17.04%，是台积电去年表现最佳的市场。

在台湾股市里，台积电也是“华为概念股”的指标厂商，华为（海思）目前则为台积电的第二大客户，占整体营收8%。华为年采购额达670亿美元，鸿海富士康占比10%为最高，台积电4%为第三，鸿海富智康为3%第五，总和113.9亿，向高通、博通等美商进行的采购约100亿美元。

与第一大客户苹果比，华为被舍弃的决策，也可以理解。

据集邦咨询旗下拓墣产业研究院最新调查显示，第二季度台积电营收高达101元美元，较去年同期大涨30.4%，排名第一。三星排名第二，营收36.78亿美元，同比增长15.7%；格芯(GlobalFoundries)位列第三，营收14.52美元，同比增长6.9%，联电、中芯国际、高塔半导体、力积电、世界先进、华虹半导体、东部高科跻身前十。

从2019年营收排名来看，第一名的台积电与第二名的三星之间，多了一倍。

二、坚定的西进者

整个2001年，台商成了上海两大机场的常客。

台积电的董事长张忠谋、联华电子的董事长曹兴诚，原世大积体电路总裁的张汝京，频繁来沪，为的就是“考察”。

其中，最具影响的，便是排名第一的台积电和他的一把手张忠谋。台湾《天下》杂志曾进行过 在线调查中，超过8%的人都把张视为最佩服的企业家，其得票率一直稳居第一位。

对于在台湾地位超然的张来说，数次的考察犹如时常出现在好莱坞电影中的谍战桥段。

起先张忠谋鉴于台湾当局的严密监控，拒绝会见任何内地访客。当时的松江区委书记潘龙清，利用“高尔夫外交”，设法与张忠谋取得了联系。为了见面，双方各自在高速公路上数次换车。成功甩掉跟踪特务和记者后，在一辆飞驰的车上进行了约半小时的原则谈判，双方达成初步共识。由于行踪诡秘，即便号称“狗仔队”的台湾媒体记者也只揣测潘、张见了面，至于飞车密谈这一细节，至今无人知晓。（今日东方，深度报道：张忠谋台湾突围）

《财经》也在一篇文章中，写到了张忠谋的不安：2002年5月5日，台积电在上海市松江小昆山与上海松江科技园区签定“投资意向书”秘密协议。鉴于尚未报台湾“经济部”批准，张忠谋再三要求保证内地媒体不得见报。

台商来大陆投资设厂，一般都需要经过台湾的“经济部投审会”审核，像台积电这样级别的投资案则要由“经济部长”等亲自审核。而台当局也一直认为，芯片产业代表着台湾经济的最后一根命脉，不让台积电来大陆投资，可以阻滞大陆芯片业的发展。

张忠谋的西进计划，因台湾“经济部” 投审会延拖未批，一直处于雷声大雨点小的状态——仅有频繁传出的消息，没有实际落地的动作。

这让一直在外界看起来气定神闲的张忠谋，也罕见地在公众场合多次使用严厉和坚定的语气表态。

曾公开表示“(‘经济部’)不批也要投(内地)”的张忠谋，在2002年1月，张忠谋首度以罕见的严厉口吻抨击台湾当局的“戒急用忍”政策。并表示当局以“国家安全”名义干预企业决策，可能会损及经济发展，进而影响“国家安全”，适得其反。他说，这是当局必须知道的“后遗症”。

在2001年8月以前，台湾行政当局对芯片代工业西进登陆的政策一直是“戒急用忍”。而这项“戒急用忍”政策，还需追溯至1996年。1996年，李登辉提出“戒急用忍”政策，其目的就是为了阻挡台商到大陆投资，阻挡两岸经贸关系的发展。

直到2003年2月，台湾当局才正式批准台积电在上海的投资计划，2004年正式投入生产。

当然，张忠谋的“西进”计划，绝对不会仅仅是将台湾的旧设备搬运至上海设厂。

来自台湾的传媒这样报道：台积电上海松江厂，首期工程已展开，占地2000亩的工地上，尘土飞扬，卡车进出不断，打桩工程正积极展开。上海有关人士也透露，台积电8寸晶圆厂的厂址位于松江大学与松江工业区之间，属于新城区，未来将以台积电为首建立松江科技园区，吸引配套厂商进驻。

这些配套厂商中，包括了如鸿海、日月光外这样的半导体产业链中的知名企业。

据台湾媒体报道，在台积电8寸晶圆厂率先登陆激励下，茂德、力晶去年底也陆续提出大陆设厂申请，预计将寻找建厂地点、人才招募，掀起第二波登陆风潮，是台湾晶圆厂在对岸形成群聚效应。

长江三角洲的半导体布局，也由此正式开始。

而得以让张忠谋成为坚定的西进者背后，是局势和环境要求下的不得不为。

2002年秋天，张忠谋在一次公开场合中以“落花时节又逢君”的诗句自喻心境，对台湾经济景气发出悲鸣。

2001年前后，全球半导体产业周期性衰退，台积电营业收入下跌24%，营业利润更是下跌了七成以上。

2002年年终，IDC发布的一份研究报告显示，由于2002年全球芯片销售增长速度放慢，而芯片业产能又严重过剩，全球各大半导体公司的业绩已经回落到了1995年的水平。尽管销售增长缓慢，但芯片制造商之间的竞争程度却一点也没有减轻的迹象。

而此时，当时全球第二大芯片制造商——美国ADM公司决定把亚太区总部从香港迁往上海；当时的全球第三大芯片制造厂——新加坡特许半导体公司宣布在上海建立办事处；美国国家半导体公司宣布，将投资2亿美元在苏州建立其在中国的第一家封装测试厂。

大陆半导体市场似乎成为半导体产业的最后一片热土，也是台积电当时必须抓住的救命稻草。

三、台积电拉动的一长串葡萄

选择赴美建厂，选择断供华为，背后的判断原因不止苹果。

2017年3月，张谋忠亲自领军与南京市政府签署协议，将投资30亿美元（约合人民币195亿元），也是台湾历年来对大陆最大的单笔投资，在南京建立一座12英寸晶圆工厂及一个设计服务中心。

这一投资，令人瞩目，张忠谋试着打造“南京竹科”，带动整个产业链的布局日益明显。

台积电在南京设厂后，台积电如设备商、安装设备商等供应链企业，也都跟了过去。

过去那边，除了设厂之外，接单的意义就很浓厚了。所以台积电过去会造成什么现象？不是只有台积电一家过去而已。就像一串葡萄一样，不少半导体供应链企业直接带到南京。

事实上，除了台积电和其供应商之外，也有企业在得知台积电的布局后，意识到这片区域的半导体战略布局鸿海也跟着打算去南京建立6大中心。

据台媒报道，台积电南京建厂后，鸿海在南京大概投了1700亿台币。投资背后，无非是他觉得在那个地方一定会有相关的半导体商机。

台积电带的那一串“葡萄”中，除了鸿海，还有可能有谁？或许，我们从台湾地区半导体材料的产业结构中，就能知晓一二。

台湾地区的半导体产业，基于台积电产生。而其半导体电子材料产业主要是以硅晶圆、光罩、光阻、化学机械研磨液与湿式化学品等次产业所组成。包含硅晶圆、光罩、光阻、化学机械研磨液与湿式化学品等材料厂商家数约50家，从业人数约为16330人，研发占整体营业额的比重平均约为1.7%。

从这些材料的供应来源来说，大多依赖日本或美国的进口，特别是在一些特殊制程气体、溅镀金属靶材以及高阶制程用的光阻液及化学机械研磨液等等。仅有在硅晶圆、微影光罩以及一些酸碱湿式化学品的部分可由台湾地区自行生产。

大部分的制程原物料，或是制程所需的关键零件，仍需仰赖进口。例如，光罩生产所需的空白光罩 ( Bank ) 就是仰赖 HOYA 、S & S Tech、INABATA 等国外厂商供应。（潘婷，台湾地区半导体材料产业发展概况）

依靠台胜科、合晶、环球晶圆、台湾光罩、台积电光罩部门等组织，硅晶圆和光罩部分，台湾地区可自给之外，其他材料的进口依存程度较高。

郭台铭曾接受台湾媒体《天下》杂志的采访时，被问到“两岸供应链还有多少合作空间”。

“全世界所有的经济，大家都在竞合时代，又竞争又合作。这是时代的来临”，说到这里，镜头前的郭台铭，调整的坐姿，一反常态地严肃说到，“合作，我常常讲合作的话都好说，谁做主这是关键。科技产业、任何的产业，都有合作的空间。应该是谁强，谁听谁的。第二个，我要强调的是，一定要说什么，一定要用技术取胜，而不要去用什么数量取胜。最后的结果是双输。所以我还是强调，和平稳定发展。”

合作是毋庸置疑的大基调，但是，对一家企业来说，在合作中，听谁的才是关键。

再来看台积电的摇摆和犹豫，无疑，从客户订单，到供应链原材料，台积电无法拥有真正的控制权。

四、进退背后

早在数年前，美国便邀请台积电赴美建厂，完成“美国制造”。当时的台积电，也一直处于不回应的消极拒绝状态。

2017年初，张忠谋直接讲述了拒绝设厂的原因：其一，台积电有66%客户来自美国，等于为美国企业创造利润提升就业，间接达成了特朗普提升就业率的目的，没必要在美国设厂。其二，台积电在台湾给予员工的薪资不低于美国，坚持台湾制造，并非这方面的成本考量，而是台湾拥有完整的产业聚落，提供最佳效率。

台湾媒体《电子时报》（DigiTimes）曾报道指出，台积电到美国建厂要应付高昂的建设成本，此外，美国当地没有生成相关的供应链及基础设施，这才是最大的问题。据了解，台积电是全球最大的晶圆代工半导体制造厂，美国的科技巨头苹果、高通以及我国的华为等都是其重要的客户。正是由于到美国设厂可能面临的重重困难，以至于台积电一直在海外为美国代工。

三年之后，选择赴美建厂，是上述两项原因改变了么？显然，成本、产业链、效率等条件并未改善。

“在我们开始的时候，老实说，大陆的市场并不是那么大，我们的客户大部分都是美国。很多台湾的公司到大陆设厂什么的，那个到不是为了大陆的市场。为了大陆的劳工。大陆的劳工因为又是工资比台湾低，而且人多。台湾有些公司在大陆雇佣100万，几十万人呢，在台湾根本就没有这么多工人。”张忠谋在接受采访时，这样回答选择来大陆设厂的原因。

与拒绝在美国设厂的原因相似——效率、产业链和成本。

显然，张忠谋贯彻了数十年的商业逻辑，似乎不好用了。

2004年，台积电落户上海的消息落实成了现实，时任台积电（上海）有限公司总经理赵应诚接受了采访，标题为《台积电扎根在大陆》。

当时记者得出这样一个结论：台积电落户大陆的事实说明，在全球化成为当今经济发展大趋势的时候，人为设置的一切禁锢都将无济于事，会被市场发展的洪涛巨浪冲垮。商家围着市场这个无形的指挥棒转，已经被近代经济的发展史印证为真理，任何不想顺从他的力量都将成为螳螂之臂。

而这一切，在新一轮的国际化变革中，市场似乎成了新的螳臂。

本文来自微信公众号：盒饭财经（ID：daxiongfan），作者：姚赟