美国之后，谁来扛鼎全球自由贸易？

本文来自微信公众号：嬉笑创客，作者：CB，原文标题：《中美外交，曹刘之争》，题图来自：AI生成

中国最近的外交风格有明显变化，不但在G20峰会上对新兴市场释放善意，也顶着即将上台的群狼鹰派内阁，积极和美国各界人士对话，并控制社媒上战狼言论的频率。

如果能再和欧盟就电动车关税问题达成一致，以扩大进口换取更低的关税，更是一大突破。

全球如今都在战战兢兢等待特朗普2.0——尤其是承接了一部分中国产能转移的新兴市场，和本就对美国大规模出口的欧洲。如果我们能摆出开放姿态，接过自由贸易的旗帜，将很有助于摆脱俄乌以来的不利局面。

打个不恰当的比喻，如刘备所言，“每与曹反，事乃可成耳。”这是他和曹操对抗半生的领悟。其仁义路线，不但是姿态，更是策略。曹操固然势大，巧取豪夺、极限施压，充分利用优势压缩他人战略空间，终究是牺牲了一大批人的利益。和其处处相反，本身就是一个鲜明、有号召力的旗帜。

更何况，第二名是很难用进攻性策略取胜的。如果确信时间在自己这一边，过早进入持续的战备状态，预演动员，在现代社会只是徒劳消耗人力物力，把经济生产、技术发展转向一个相对低效的方向。

但必须意识到，中国距离扛鼎自由贸易还有很漫长的道路要走。最直接的例子，很多人不知道，中国作为超级出口大国，整体关税依然高于美国，享受发展中国家的保护待遇。美国从孤立主义转向跨越大洋在二战中支援欧洲，战后建立、维持整个政治、经济、军事格局，客观上是有巨大投入的，影响力深入世界各地的骨髓。至少从情报、组织、研究深度、影响力上，都有很多值得学习的地方。

更何况它是全球外贸最大的客户。人之常情，人会更希望讨好客户，而非竞争对手。这也是我们面临巨大的现实挑战。

以下是一些上述观点的数据支撑。

特朗普上台后，欧洲也一点不轻松，以至于可能希望和中国达成更开放的贸易条件。其次是墨西哥、越南这些中美脱钩的受益者。欧盟对美国出口盈余仅略低于中国，且结构上也以机械设备、制药、化学品和汽车为主。如果美国坚定或者姿态上要制造业回流，关税加起来一样不轻松。

这是MSCI墨西哥指数，虽然并非直接由特朗普2.0触发，但关税前景加剧了跌势。

实际上，整个新兴市场exChina在9月份后都承压，一方面是中国反弹，从印度市场抽血，另一方面，强美元对新兴市场汇率带来的压力会导致资金离场避险，导致脱钩交易失去动能。只有中国台湾指数和美国SP500以及背后的半导体走势高度相关。

在汇率上，最近美国国债收益率和新兴市场汇率走势相关度走高，在资本流动层面上直接产生影响。在刚做宏观的时候，我就记得新兴市场常年顶着2位数的通胀，很大一部分是因为强美元，汇率低迷，导致输入型通胀，以至于有一段时间我们的政策研究方也特别关注通胀输入。后来发现自己产能太强，而且输入的大宗商品价格基本就是跟着自己金融周期走，反而更像是内生变量。

11月5日以来，很多亚洲货币都在下跌。

为什么说中国扛起自由贸易旗帜还有距离呢？WTO有关税总结，以下是中美两国的关税情况，专有名词稍微多点，比如MFN是最惠国，有简单平均和实际平均，分农产品和非农产品。最直接，看贸易加权结果，2023年中国为3.0%，高于美国2.2%，如果看简单平均中国关税则更高，但实际进口时人们会偏向低关税产品。

而美国多了超过1万亿美元的进口，虽然难办，但这是客户地位和美元地位的双重影响力。

从这个角度来说，中国关税有进一步下降的空间，反正已经是超级出口大国，该保护的都已经锻炼出来了。而美国确实有更多的大棒可以用，毕竟是买家，也有更多的关税空间可以加。

这是美国进口中国的关税水平：

这是中国进口美国的关税水平，进口类目主要是农产品。美国另一大出口产品-软件和互联网科技产品可以视为遇上了更强的隐形关税。但确实我们在下降。

近期中国提出的对最不发达国家零关税，实际上也是欧盟、美国在较早前就有实践的GPS体系。

确实，扛鼎任重而道远，而且作为出口强国本身就面临更大的挑战，因为本质上随着关税降低，我们会持续非对称增加自己在对方的市场占有率。

一个常见的观点是，我们内卷、补贴来给海外消费者带来实惠、降低通胀，还不领情，岂不是白眼狼？但消费者的反面也是生产者，出口扩大会以工作机会损失为代价。

最好的双赢，是让对方也成为有价值的生产者，而非所有东西都由我来生产，否则最后对方也拿不出任何等价交换的产品，最终也有损我们的利益。在理想的世界里，分工和比较优势会让总体的生产效率都更高——当然，这更需要充分的对内和对外协调，否则短期的逐利带不来最优的均衡。

前一段时间减少出口退税或许已经是迈出的一步，往正确的方向。

本文来自微信公众号：嬉笑创客，作者：CB