德国股市为何表现强劲？

本文来自：华尔街见闻，作者：叶桢，原文标题：《难以置信吗？过去一个月以来，全球表现最佳的股市之一是：德国股市》，头图来自：AI生成

德国DAX 40指数表现强劲，过去几周内飙升至历史新高，突破了20000点大关。几家大型公司的强劲表现、德国政治局势变化带来的政策预期，以及美元强势背景下欧元相对弱势对出口商的利好，共同推动德国股市上涨。

在特朗普再次当选美国总统后，全球投资者普遍对欧洲市场持悲观态度。然而，过去一个月，德国股市却出人意料地成为了全球表现最佳的股市之一。

自美国大选以来，德国DAX 40指数表现强劲，过去几周内飙升至历史新高，突破了20000点大关。自美国大选日以来，DAX指数上涨了7%，尤其是11月末以来增长速度显著加快。这期间，德国股市的涨幅仅略低于美国，且超过了其他欧洲国家。

几家德国龙头公司表现尤为强劲。西门子能源股价在过去一个月内上涨了35%，莱茵金属的股价也上

涨了32%，在线零售商Zalando和汽车零部件集团大陆集团的股价分别上涨了29%和17%。

市场分析人士指出，当投资者集体回避某个领域时，即使是少量的购买也能迅速推高个别股票或国家指数。此外，与中国经济表现强相关的欧洲股票近期表现良好，一些投资者认为中国经济将迎来反弹。

德国的政治局势也为股市提供了支持。德国已宣布提前至2月举行联邦选举，市场正在热议德国是否会放松其长期以来对更慷慨借贷和财政支出的抵抗。这种政策变化的预期，加上对赤字扩张和企业战略的希望，尤其是在关键的汽车行业，为德国股市提供了额外的动力。

此外，美元的强势和欧元的相对弱势也为欧洲出口商带来了利好，有助于减轻额外关税的影响，欧洲对绿色能源转型的坚持、在国防开支上加大力度的预期也为一些公司的股价提供了上涨动力。同时，欧元区政府债券的上涨，低收益率通过降低借贷成本，为股市提供了支撑。

黑石集团欧洲基础股票首席投资官Helen Jewell强调：“欧洲经济和欧洲公司不是一回事，美国的例外主义并不意味着欧洲是糟糕的。人们应该继续关注欧洲市场，寻找投资机会。”