小肯尼迪效应：美国医药股大逃亡

特朗普提名小肯尼迪做卫生部长几周过去了，投资者撤出医疗保健板块的趋势仍未减弱，今年迄今为止，医疗保健精选行业SPDR基金(XLV)相较于标普500指数的表现，正在接近过去三十年来的最差水平。高盛认为，可能需要出现重大经济事件+相关政策变得更加清晰+公司盈利预期上调，才能吸引投资者回流。

本文来自：华尔街见闻，作者：蒋紫涵，头图来自：AI生成

“反疫苗先锋”小肯尼迪上任卫生部长带来的连锁反应还没结束。

11月，特朗普提名罗伯特·肯尼迪担任美国卫生部部长，疫苗制造商和医疗保健公司的股价暴跌。

上周五，高盛分析师Asad Haider及其团队指出，几周过去了，投资者撤出医疗保健板块的趋势仍未减弱，今年迄今为止，医疗保健精选行业SPDR基金(XLV)相较于标普500指数的表现，正在接近过去三十年来的最差水平。Haider表示：

“医疗保健行业许多细分领域的市场情绪极度低迷，我们收到越来越多的询问，投资者希望了解如何扭转资金流出的局面。” 

Haider认为，可能需要满足以下三个条件，才能稳定并恢复医疗保健股票的表现：

宏观经济冲击

Haider表示，重大经济事件可能重新吸引资金流入医疗保健领域，然而，近期经济指标（如本周符合预期的就业报告、高于预期的密歇根大学消费者信心指数等）并未给医疗保健投资提供有力的支持。

不过，在某些特定领域，如SPDR标普生物技术ETF(XBI)，仍有一定的战术性风险偏好资金流入。

相关政策变得更加清晰

Haider表示，当前，仍缺乏一个定义未来医疗保健领域政策方向的“关键事件”，而投资者需要了解医疗政策方向，才能选择是否重回这一板块。

盈利预期上调

Haider表示，目前，医疗保健领域的盈利上调仍然不足，仅有少数细分领域表现较好，如礼来公司、部分医疗技术公司以及分销商等，因此，医疗保健公司需要提供更好的盈利预测来吸引消费者。

Haider认为，在以上条件未被满足的情况下，医疗保健板块持续复苏可能性较低，因为目前的估值水平和股息收益率不足以吸引投资者回流。