菲律宾最大镍矿停供，只有新能源汽车能救？

本文来自微信公众号：华夏时报（ID：chinatimes），原标题：《菲律宾最大镍矿停供！供应偏紧叠加新能源汽车大卖，机构纷纷看涨沪镍期货》，作者：叶青，头图来自：视觉中国

菲律宾最大的镍矿石生产商和出口商Nickel Asia公司本周三（10月28日）表示，在新冠疫情爆发后，该公司已暂停了其四个矿山中一个矿山的运营，直至11月10日。

暂停运营的是Hinatuan矿山，此前这里有19名员工新冠肺炎测试呈阳性。

据记者了解，Hinatuan矿位于菲律宾Surigao del Norte省，去年产量占Nickel Asia矿石总销售量的11%。

菲律宾是中国镍矿的替代供应来源，此前中国主要依靠印尼的高品位镍矿，但是随着印尼禁止镍矿的出口，菲律宾成为中国最大的镍矿进口来源。

受上述消息影响，10月28日，沪镍期货盘中大幅拉升，涨幅一度超过5.13%。

从9月3日触及10个月高位至今的一个半月时间里，沪镍期货走出了标准的V型走势，期货价格在痛失120000点关口后，于9月22日跌至V型的谷底，此后震荡走高，节后涨势加剧，直至重登120000点大关，截至今日14：23分，沪镍盘中创出125140元/吨的新高。

菲律宾暂停一矿山运营

Worldometers实时统计数据显示，截至北京时间10月28日02时32分，菲律宾新冠病毒确诊病例达37万例，新增1524例；死亡病例新增14例至7053例。

病例的不断增加，对一些公司的生产经营产生了影响。

长江期货分析师雷连华对《华夏时报》记者表示，菲律宾最大的镍矿石生产商和出口商Nickel Asia暂停了公司旗下位于Caraga地区镍矿中心的Hinatuan矿。

据悉，该公司旗下有四座矿山，约占菲律宾镍矿石产量的一半。

当前新冠肺炎二次爆发势头明显，疫情是否会更深入、广泛的对镍产业链供给端产生冲击，是更需要担心的事情。

按照Nickel Asia的消息，在停产14天后，该矿将恢复必要的非采矿和支持活动，后续会对矿区进行大规模的检测行为，再决定是否进行后续的动作。

据记者了解，菲律宾是中国镍矿的替代供应来源，此前中国主要依靠印尼的高品位镍矿，但是随着印尼禁止镍矿的出口，菲律宾成为中国最大的镍矿进口来源。

从最新的9月份数据看，中国进口镍矿砂及其精矿620.9万吨，环比大幅增加65.76%，同比下滑13.3%。

其中，来自菲律宾的镍矿548.8万吨，环比增加62.17%，同比增加25.35%。可以看出，菲律宾的镍矿占进口总量的88%。

雷连华表示，新喀里多尼亚，印度尼西亚，俄罗斯，澳大利亚，津巴布韦，赞比亚等也有一定镍矿的流入，但因为高昂的运费问题，在国内市场缺乏竞争力。

印尼镍矿禁止出口之后，国内镍矿市场一直面临处于相对偏紧的局面，并导致部分镍铁产能的停产。

此外，随着菲律宾雨季的到来，国内镍矿的进口会出现断崖式的下跌，从数据端和情绪端都会有明显的反应。

但是需要提及的是，印尼禁矿之后，镍铁产能出现了快速的发展，会弥补国内镍矿不足的局面。

不过，雷连华表示，雨季来临，菲律宾Hinatuan镍矿的停产更多的是从情绪端对市场、价格产生冲击，供需的影响弱。

未来的关注点是，疫情是否会导致其他的镍矿也出现类似的停产行为，是否会影响运输等环节等，是单纯的一个点还是波及到一个“面”的问题。

一德期货发布研报显示，根据最新的菲律宾镍矿离港量来看，9月份国内进口菲律宾镍矿量会比8月份数据有所提升。

“依据历史数据，我们知道每年的11月份，菲律宾国内的主矿区苏里高等地区进入雨季，一直持续至来年3月底，4月份出矿量才会恢复正常水平，预计今年11月份起自菲律宾的镍矿进口量会出现明显下滑。”

由于供应短缺，国内多数镍铁企业即将面临“无米下锅”的窘境，国内镍矿价格（以菲律宾1.5%CIF报价为例）已经涨至74美金。

这对国内镍铁价格形成了较强的成本支撑。

尽管印尼镍铁新增项目在持续释放，回流国内的镍铁量也在持续增加，由于国内镍铁需求量不可能完全靠进口来满足，所以国内镍矿对于镍铁的成本支撑还将持续存在。

新能源汽车9月销量同增67%，下游强劲助推硫酸镍需求

近日，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》正式发布，提出了面向2035年我国汽车产业发展的六大目标，叠加市场对十四五规划中新能源政策支持的良好预期，未来或将振镍市信心。

从基本面来看，进入11月份菲律宾雨季来临，原本国内缺矿的隐忧或再度升温，预计下游消费景气度或将持续回升。

与此同时，近年来新能源电池发展速度也为镍价剧烈波动带来较大的动力，尤其是LME伦镍市场中新能源因素带来的边际溢价显著。

其原因是一方面欧洲受限于其环保要求，传统燃油车汽车厂商纷纷加快向新能源汽车转型，提升了对于电池需求。

另一方面，疲弱的欧洲经济下，各国纷纷以新能源汽车为经济抓手，加大对于新能源汽车的政策支持力度，高额补贴加快了新能源汽车销售节奏，前三季度欧洲新能源汽车销量超过我国。

随着快速的电池需求发展，国外汽车厂商也加强与我国电池企业的广泛合作。

10月13日，全国乘联会发布9月汽车市场数据，乘用车市场零售达到191.0万辆，同比去年9月增长7.3%，实现了连续3个月8%左右的近两年最高增速。

其中，9月新能源汽车销量增长迅猛，同比增长67.7%。

中汽协副秘书长陈士华表示，得益于政府对新能源汽车消费的支持及企业的有力举措，新能源汽车市场规模稳中有升，当月的新能源汽车产销量刷新了9月历史纪录。

硫酸镍方面，据SMM调研，9月全国硫酸镍产量为6.31万实物吨，环比增4.26%，同比增28.46%。

9月硫酸镍产量小幅增加，主因8月底电池级硫酸镍供应形势紧张，9、10月为下游企业的常规旺季，对硫酸镍需求增加。

因此，本月镍盐厂均在原料满足的情况下尽可能安排满产，但由于9月新固废法落地实施对硫酸镍原料进口存一定影响，9月硫酸镍产量增幅较小。

据了解，硫酸镍下游9月需求增幅较大，10月与9月基本持平，但各镍盐厂原料已准备充分，产量将有一定增加。

伴随着新能源汽车9月销量同增67%，促使下游强劲助推硫酸镍需求。

那么，四季度镍的供需情况就变的尤为重要，由于主产区矿山作为镍矿主产地的菲律宾和印尼也“不约而同”开始感受到来自降雨天气的影响。

据上海有色网（SMM）消息，菲律宾亚洲镍业公司暂停HMC矿场运营，该矿场位于菲律宾主矿区苏里高，月出货量2-3船，以低镍高铁为主。

因苏里高矿区雨季将至（11月~次年4月），加上近期台风影响，天气较差，矿区关停时间较去年有所提前，年出货量较往年也较低。

对此，雷连华对《华夏时报》记者表示，截止当前，沪镍增仓近6万手，沉淀资金流入17亿元，短期盘面的走势很强。资金是行情最直接的推动力量，从目前的走势看，创新高是大概率的事情。

对镍的炒作不仅仅在于供给侧的变化，新能源汽车的产销大增、高镍电池的生产和应用，以及三元电池的装机量占住主流、政策支持等等会支撑镍的需求端出现确定性强的增长。

在有色金属中，综合品种的大小，产业链的稳定性和需求端的预期，镍是最具有爆发性的品种，我们也是维持长期看涨的观点。

不过，雷连华认为，最大的利空来自于印尼镍铁的不断投产和流入，以此来弥补镍矿的供给不足问题。所以，印尼的风吹草动对价格的影响就很显著了。

此前发生的因为法案的罢工游行和疫情等都会对产业链产生冲击，刺激价格上行。随着新能源汽车的推广和产销的扩大，电池镍消费的基数不断抬升，从热点炒作向实质性扩大影响供需转变。

“妖镍还是那个妖镍”，未来也是。

浙商期货也认为，国庆假期后，印尼镍铁回流量未出现明显增长，而国内镍矿供应收紧预期逐渐发酵，镍铁生产成本再次走高。

纯镍经济性开始显现，叠加甘肃炼厂事故导致纯镍供应中断忧虑发酵，镍价再次走强。

从跨市场来看，伦镍突破前高并触及16100美元/吨一线，现在国内镍价也突破9月2日前高。

从基本面来看，由于当前镍矿备货需求较为旺盛，市场对镍矿供应收紧预期依然强烈，短期镍矿价格有望延续上涨趋势。

受镍铁生产成本走高及纯镍供给不确定性支撑，预计沪镍价格短期仍有上行动力，并有望进一步挑战前期高点。

本文来自微信公众号：华夏时报（ID：chinatimes），作者：叶青