看懂一家公司并不难，开始or终点？

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本视频作者：梨核财经

本质上就是看懂这家公司的赚钱能力，一个公司的赚钱能力可以用ROIC表示。ROIC一部分由公司的盈利能力决定，也就是息前税后利润/营业收入。核心在于做大收入 减少成本，俗称开源节流。另一部分由公司的运营能力决定，也就是营业收入/投入资本，核心在于提高公司运转效率。如何做大收入、降低成本、提高运转效率？

一个公司的收入用一个简单的公式表示，就是卖出去的产品数量乘以产品单价。一个公司一年能卖出去多少产品由两方面决定，一个这个产品的市场有多大，你现在卖火柴绝对不如卖打火机赚钱。另外一个是，这个公司能在这个市场中抢占多少市场份额，也就是这么大一个市场有多少市场是属于我们的？能够抢占多少市场份额由你的产品属性调性决定，比如你产品价格便宜、比如你产品技术高、比如你产品质量好、比如你的产品品牌效应好。你的产品的属性和调性也决定了你产品能卖多少钱，也就决定了你的产品单价。所以你要看这家公司的收入水平，你需要查看这家公司的产品产品的附加价值、公司对产品的市场策略以及产品所处的行业情况。

现在想想，我们行业研究是为了啥？对于公司而言，其实就是为了测算公司未来的收入水平，对于收入的判断是投资判断的第一步，自然也是最难的一步。

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