存5年不如存3年？银行长短期利率倒挂

银行存款利率倒挂的趋势仍在蔓延。

工商银行手机银行APP显示，该行50元起存的3年期人民币定期存款，年利率最高可达1.90%；而同样50元起存的5年期人民币定期存款，利率仅为1.55%，出现了“存5年不如存3年”的情况。

这种“利率倒挂”现象并非首次现身银行存款市场。不过，自2025年以来，这一现象的波及规模和持续时间都远超以往。近期，在银行存款利率下行的大环境下，不少国有大行和股份制银行频繁出现5年期定存利率低于3年期的情况。不仅全国性商业银行如此，部分城商行的5年期定存利率也在向3年期靠拢，甚至降至更低水平。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼向时代财经指出，存款利率倒挂的产生，从内部因素来看，是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的自主决策。存款是银行负债的关键部分，下调存款挂牌利率，从某种程度上体现了银行优化存款结构、降低负债成本的意图。

不过，中小银行特色存款却异军突起，成为揽储“利器”。除此之外，部分中小银行3年期整存整取定存利率仍接近3%，在低息环境中逆势抢客。

一、部分银行存款利率5年期低于1年期

近期，多家银行3年期定期存款利率高于5年期，利率长短期“倒挂”现象从国有大行蔓延至股份行、城商行。

以国有大行为例，工商银行和建设银行的手机银行APP显示，3年期整存整取的最高年利率均为1.90%，而5年期的最高年利率则为1.55%，均为50元起存。不过，农业银行、中国银行、交通银行及邮储银行这四家国有大行，目前尚未出现整存整取存款利率“倒挂”现象。

在股份制银行中，部分银行存款利率倒挂更为显著，甚至出现5年期存款产品年利率低于1年期产品的极端倒挂现象。以招商银行“灵动存”产品为例，其1年期、2年期、3年期利率分别为1.60%、1.70%、1.50%，而五年期利率仅为1.55%。此外，中信银行5年期整存整取利率为1.60%，而3年期为1.90%。

区域性银行方面，部分城商行5年期定期存款利率也在向3年期靠拢，甚至降至更低水平。南京银行、宁波银行等城商行3年期利率分别达2.15%和2.05%，均高于5年期利率水平，5年期利率最高分别仅为2.10%和1.85%。而江苏银行则采取3年与5年利率持平的定价策略，整存整取定存利率最高均为2.1%。

通常，5年期定期存款利率高于3年期，以补偿投资者较长时间锁定资金的风险。然而，近年以来，随着市场环境的变化，这种传统的利率期限结构被打破。

行业人士指出，这种现象背后，是市场预期未来存款利率会进一步走低。如果这一现象持续下去，银行存款利率倒挂或进一步加剧。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文向时代财经表示，在预期未来市场利率将持续下降的情况下，商业银行发放高利率、长期存款，可能面临高息负债锁定风险，导致净息差收窄，这是部分银行选择调降长端定期存款利率的原因。“银行中长期存款利率继续倒挂，在2025年进一步加剧，且开始出现在更多类型的银行中。”

艾亚文表示，春节前后，部分银行加大揽储力度，存款利率有所反弹。但随着“开门红”效应褪去，2025年2月份以来，银行存款利率均有所下滑。“整体来看，存款利率大概率还会继续下行，基于‘适度宽松’的货币政策预期，这种现象可能是趋势性的。”

值得关注的是，当前利率倒挂现象主要集中于普通整存整取产品。大额存单市场仍保持正常期限溢价，以工商银行为例，其1年期大额存单年利率为1.49%，仍低于3年期1.90%，显示不同客群分层定价策略。

二、有银行3年期整存整取定存利率仍接近3%

在当前存款利率走低，甚至倒挂的市场环境下，特色存款产品成为储户追逐的“新宠”。

比起整存整取，部分银行特色存款具有较高利率优势，成为银行揽储“利器”。以部分银行的特色存款产品为例，浦发银行的“安享赢”存款产品，起存金额5万元以上的一档，3年期年利率为2.15%；光大银行的“安逸存”产品，5万元起存的3年期年利率达到 2.14%。

社交平台上也出现不少有关特色存款“攻略”的热帖，网友在评论区纷纷跟帖讨论。

特色存款产品形式丰富多样，涵盖按月付息型、靠档计息型、可转让型等多种类型，能够满足不同投资者的多样化需求。

“我最近购买了西北地区某农商行一款特色存款产品，3年期利率达到2.4%，而且提前支取也不会损失太多利息，”投资者王女士（化名）向时代财经表示，相比传统定存，这种产品更适合我这种需要灵活资金安排的人。

按月付息型特色存款也受到了特定投资者群体的青睐。福建省某银行推出的一款3年期按月付息特色存款产品，年利率为 2.1%，每月固定支付利息，不过该产品仅限新用户购买。对于依靠利息收入维持生活的老年投资者而言，这种产品提供了稳定的现金流。投资者张大爷（化名）表示：“我退休后就靠这点存款利息生活，按月付息的产品每个月都能拿到钱，心里踏实。”

某股份制银行零售业务人员向时代财经透露，特色存款产品的推出是为了应对存款流失和客户需求变化。“我们注意到，越来越多的客户希望在保证收益的同时，保留一定的资金流动性，特色存款正好满足了这一需求。”

值得关注的是，尽管存款利率整体呈下行趋势，除了特色存款产品之外，仍有部分银行的整存整取定期存款产品的利率表现突出。柳州银行、重庆富民银行、新疆汇和银行、深圳宝生村镇银行等中小银行的3年期或5年期定存利率仍高于2.5%。

具体来看，新疆汇和银行3年期整存整取利率为2.9%，逼近3%心理关口，不过其5年期整存整取利率为1.95%，出现了95个基点的倒挂利差；深圳宝生村镇银行3年期和5年期整存整取利率最高均为2.75%。此外，柳州银行20万元起存的大额存单三年期年利率高达2.6%。

某地方村镇银行的销售人员向时代财经表示：“我们的网点覆盖范围相对较小，品牌知名度也不如大型银行，只能通过提高利率来吸引客户。而且我们服务的主要是当地的居民和中小企业，对资金的需求比较大，所以需要有足够的存款来支持业务发展。”

本文来自微信公众号：时代财经APP，作者：何秀兰，编辑：张常旺