千亿估值的AI堡垒，是否已不再坚不可摧？

当成本更低、效果惊人的开源模型横空出世，那些曾被资本重金押注、视为“战略控制点”的大模型公司，突然面临严峻的价值拷问。AI行业正被卷入一场深刻的价值重估风暴。

泡沫之下，危与机并存。在这场资本与技术的激烈碰撞中，旧的估值逻辑正在失效，新的价值标尺亟待建立。

本期节目，我们邀请了两位嘉宾：创世伙伴创投创始主管合伙人周炜，北京大学国家发展研究院助理教授侯宏。

他们从DeepSeek的颠覆与赋能谈起，深入剖析了当下资本对AI公司的估值逻辑正在发生哪些根本性变化。也探讨了未来的赢家需要具备什么特质？这场席卷行业的价值重估，又将如何定义AI的下一个时代？