日本存储的最后一根独苗，保不住了？

本文来自微信公众号：半导体行业观察（ID：icbank），作者：邱丽婷，题图来自：视觉中国

近日，据华尔街日报报道，知情人士指出，美光科技公司和西部数据公司都在探索与Kioxia Holdings Corp.（铠侠）的潜在交易，该交易可能使这家日本半导体公司的估值达到300亿美元左右。

铠侠的前身是闪存领域的老牌企业之一东芝存储（Toshiba Memory），在日本、美国、英国、以色列和印度都设有研发机构，生产用于智能手机、计算机服务器和其他设备的NAND闪存芯片。

目前，铠侠是全球第二大闪存芯片厂商，在全球闪存市场占据20%左右的市场份额，也是日本仅剩的存储芯片厂商，若一旦收购成功，这将意味着：日本存储，已走向末路。

从辉煌到落寞

日本的DRAM基本与美国同时起步。1972年日本研制成功1KB DRAM，基本与英特尔公司同时推向市场。

1976年，由日本通产省牵头，以日立、三菱、富士通、东芝、NEC五大公司作为骨干，联合通产省的电气技术实验室（EIL）、日本工业技术研究院电子综合研究所和计算机综合研究所，组建“VLSI联合研发体”，投资720亿日元，共同研究集成电路的微细加工技术。

1980年，日本VLSI联合研发体宣告完成为期四年的“VLSI”项目，研发的主要成果包括各型电子束曝光装置，采用紫外线、X射线、电子束的各型制版装置、干式蚀刻装置等，各企业的技术整合，保证了DRAM量产良率高达80%，远超美国的50%，构成了压倒性的总体成本优势，奠定了当时日本在DRAM市场的霸主地位。

通产省电子所研制成功1M DRAM，三菱发布4M DRAM的关键技术，日立开始采用1.5微米工艺生产DRAM，1986年东芝1M DRAM月产能超过100万片。1986年，日本DRAM企业的市场份额达到近80%。在很长一段时间，全球半导体企业排名前三位都是由NEC、东芝和日立包揽。

而那时，美国企业的份额已不足20%，英特尔、AMD等科技创业公司在半导体存储领域被日本企业驱离王座，半导体芯片领域（当时主要是半导体存储占据主流）成为日本企业后花园。

美国政府第一次意识到，有可能失去计算机领域的战略制高点。在这几种因素之下，美国对日政策发生变化——从扶持变为遏制。

1986年，日本对美国出口的3亿美元芯片被征收了100%的惩罚关税。当年9月，日美双方签署了《日美半导体协议》，其中有一个秘密条款：日本承诺开放本国市场，5年之内让美国芯片在日本国内占有20%的市场份额。

在这之后，韩国存储产业趁势崛起，使得90年代开始日本半导体业急转直下，到2001年所占全球市场份额已损半壁。当时，有业内人士指出，日本半导体产品过于集中在DRAM 上，而DRAM 并不是很高新的技术，韩国采用技术引进的发展模式，很快掌握了日本的技术，这时劳动力优势就突显出来，并对日本形成咄咄逼人的压力。

面对这种情况，各大半导体公司也采取了应对措施，开始战略大调整。努力的方向包括降低成本，转移剩余生产线或外包业务，将战略重点转向上游设计等。有的集团为了集中经营资源。建议电子企业将半导体业务独立出去。

尔必达的末路，东芝的退路

尔必达和东芝则是其中两家具有代表性的企业：前者本就是多家日本电气巨头各自剥离旗下存储芯片业务的产物，其成立本身就具有强烈的政府保护色彩；后者在闪存诞生之初，员工发明的NOR和NAND两种类型的闪存如今合计已占据存储市场的45%。

1999年，在日本通商产业省（经济产业省前身）的主导下，NEC和日立分别剥离旗下DRAM业务，成立了新公司尔必达，2004年三菱电机的DRAM业务部门也被并入。自此，曾在IC Insights 1993年的全球十大半导体厂商排名中分别位列第二、第五和第八的三家日本半导体厂商的DRAM业务汇集在了一起。

尔必达成立本身就带有保护日本DRAM产业的政府意志。尔必达组建后迎来了一段短暂的回暖期。2004年，尔必达在东京证券交易所上市，在经历了早期的大举扩张后，尔必达市场占有率和产能均大幅提升，并在2006年进入全球半导体厂商排名前20强。

但在经历早期的大跨度扩张后，尔必达出现产能过剩问题，导致2007年起DRAM市场价格急剧下跌。2008年金融危机中，DRAM全球需求继续大幅减少，产品价格也进一步下滑，尔必达濒临死境。

尽管有政府注资和政策扶持，尔必达在接下来的经营中遭遇日元升值、韩国同行强势崛起、市场需求和产品价格双双下滑等影响，经营始终没有明显起色。尔必达于2012年2月初发表的财报显示，2011年4月～12月期决算中，公司亏损达989亿日元（约合12亿美元）。

2012年2月27日，尔必达申请破产保护。

2012年7月2日，被美国美光科技收购。2013年6月，尔必达正式成为美光科技子公司，其最后一期市场占有率统计定格在了2013年第二季度的15.2%。，标志着日本在DRAM的竞争中彻底被淘汰。

值得注意的是，2019年11月15日，紫光集团宣布正式，任命前尔必达CEO坂本幸雄（Yukio Sakamoto）为紫光集团高级副总裁兼日本分公司CEO，协助紫光在5年内量产DRAM内存的目标。

东芝同样是日本半导体产业中闪耀的存在，闪存芯片就是东芝发明的。东芝也是全世界位列第一集团的闪存芯片制造商，闪存产业的蓬勃发展，离不开东芝存储器的贡献。

1993年、2000年、2006年和2016年，东芝分别在全球十大半导体厂商中位列第三、第二、第四和第八，是仅存的依然处于领导地位的日系半导体厂商。

东芝存储曾创造了很多令人瞩目的成绩。不仅发明了NAND闪存，还在1972年率先推出14寸硬盘产品，1991年推出世界上第一个使用玻璃碟片的硬盘，1997年推出全球第一款车用硬盘产品，1998年成为第一家生产使用巨磁阻磁头制成的硬盘。2000年东芝1.8寸硬盘面市，2004年生产世界上第一个垂直磁纪录硬盘，2009年东芝企业级硬盘面市，2010年推出独家增强型安全技术WIPE，2012年成为全球唯一拥有全线存储产品的硬盘厂家。

但之后，东芝实施了结构改革，一个最大的原因就是：DRAM业务的萎靡不振。2001财年（2001年4月1日~2002年3月31日）的联合结算将亏损大约1000亿日元。2002年，东芝卖掉了设在美国的工厂。

2018年，东芝将手中最有竞争力的闪存业务分拆为东芝存储公司，并将其大部分股份出售给由贝恩资本领导的美国财团，由此获得的收入避免了东芝公司资不抵债而从东京股票交易所下市。在出售给贝恩之后，东芝自身仍手握东芝存储的40.2%股权，这也就是后来的铠侠。

当然，除了这两家企业，也有如日立公司，2012年将Viviti Technologies Ltd.（原日立环球存储科技公司，HGST）出售给美国硬盘制造商西部数据公司。HGST成立于2003年，是IBM和日立将双方存储科技业务进行战略合并后组成的公司。

独苗不好卖

卖的卖，转型的转型，破产的破产，日本存储产业只剩下铠侠这一支独苗。

当然，这只是存储产业，事实上，日本的半导体产业并没有完全消亡，只是从台前”转到了“幕后”。在半导体材料和设备领域，日本企业在全球保持绝对优势。据SEMI推测，日本企业在全球光刻胶、大硅片等半导体材料市场上所占综合份额约达到52%。

若铠侠真的被卖，我们合理估计，日本的存储产业将不复存在。但这笔交易的推进并不容易。

在日本，铠侠被认为是王冠，而且考虑到转让关键技术（如芯片）所有权的敏感性，任何交易都可能需要日本政府的加持。美国也可能会在其中发挥作用，因为这项交易可能让美国推动其芯片制造能力的增强，实现与中国相关企业的竞争。

一旦铠侠被卖掉，不仅意味着日本仅存的大型存储芯片公司所剩无几，也代表着全球闪存业务基本上掌握在美国、韩国手中，这未来会面临着严格的审查。

知情人士称，如果铠侠无法与其中任何一家收购方达成协议，该公司今年晚些时候仍有可能进行IPO。如果达成协议，可能会在今年春天晚些时候敲定。

在彭博社的跟进报道中同样指出，铠侠现正聚焦最快在今年夏天首次公开发行股票（IPO），而不是跟外国公司谈收购，然后还要等候通过外国监管机关的核准。

半导体行业观察记者联系了铠侠，针对美光、西部数据有意收购铠侠一事，铠侠方面的负责人表示“我们也不清楚”。

本文来自微信公众号：半导体行业观察（ID：icbank），作者：邱丽婷