市调报告称P2P贷款平台达1208家，CDO模式引人注目-虎嗅网

9月2日，艾媒咨询（iiMedia Research）发布了《2014上半年中国P2P平台市场研究报告》。报告显示，2014年上半年P2P贷款平台数量达1208个。2014上半年总成交金额达861.4亿，预计2014全年成交量将达2126亿左右。截至2014年6月末，投资人数规模达45.3万，借款人数规模达19.3万。

根据以上数据可以推知，2014年前六个月平均每个平台成交金额为7131万元（预计全年平均值为1.35亿），每个投资人贷出19万，每个借款人借入44.6万元。

认知度方面：人人贷在P2P贷款行业中有着较强的综合实力，拥有着较好的品牌形象，认知度排名第一。拍拍贷通过第三方门户、导航等多种途径对其品牌进行传播，并取得一定的传播效果，认知度排名第二。陆金所因有较强的风险控制实力，认知度排名第三。

满意度方面：人人贷在成交、营收、收益等方面的综合实力得到大量用户的认可，满意度排名第一。陆金所在资金的流动性、分散度、透明度等各方面得到多数用户的肯定，满意度排名第二。易九金融在业务模式方面的优势比较明显，用户满意度较高，排名第三。

自2013年底“跑路”成为P2P圈流行语之后，社会各界对这种新兴的融资方式充满疑虑。调查数据显示，投资风险最受用户关注，占比59.0%；其次为收益率、借款方的诚信度、有实力的担保，分别占比49.4% 、46.9% 与44.6%；平台操作的便捷性的关注度最低。

关注度排名前三位的风险依次为：贷款不能按时收回（41％），第三方平台携款逃跑（22.9），突发的自身资金需求（21.78%）。＃一些知名P2P平台仍未实现第三方资金托管＃

伴随着P2P的发展，涌现出越来越多的P2P模式，但大致可以归纳为以下四种里的一种或几种的组合：信息中介械模式（纯线上平台）、债券转让模式、第三方担保、平台合作模式（合作对象为小贷公司）。第一种模式是最正规的P2P贷款平台，法律风险低，便于打造品牌和积累用户数据。但本质上属于流量变现的纯互联网思维，只有聚集了大量用户才可能实现盈利。目前拿到风投的P2P平台多半以第一种模式为基础，与其它模式混合形成各自的打法。

根据标的认证方式，P2P业务又可分为实地认证标（占比81.8%），机构担保标（占比12.3%），信用认证标（占比5.9%）。2014年上半年，人人贷实地认证标占比87.8%，机构担保标占比9.1%，其余为信用认证标。

当前国内信用体系尚未完善的情况下，核实借款人的个人信用存在较大的难度和风险，占比可能进一步下降。实地认证标与信用认证标各有千秋，但前者占比已经很大，后者有相当大的增长空间。

P2P领域比较值得关注的动向是CDO模式引入（注：CDO的担保债务凭证——Collateralized Debt Obligation的简称。它是资产证券化家族中重要的一员。1987年诞生，2007年仅在美国的发行额就超过5000亿美元）。

如易九金融参照CDO模式上线的“投融保”就是一种基于互联网的“投资权益回购履约担保”业务。“投融保”由国有担保公司进行担保、第三方支付机构完成资金清结算。根据艾媒咨询数据，截至2014年08月易九金融“投融保”发行20亿元。累计发行433笔、回购 198笔、还款8.88亿。

引入CDO模式后，P2P平台汇聚信息、担保公司负责风控、第三方支付公司清结资金，“三权分立”的制度设计附合央行对P2P的监管精神，杜绝了跑路、非法集资等潜在风险。未来有可能成为P2P平台的主流模式。

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