万达清仓AMC股权，9年赚了多少？

本文来自微信公众号：每经影视（ID：meijingyingshi），作者：丁舟洋，编辑：董兴生，头图来自：视觉中国

5月23日，万达集团发布公告称，根据万达集团“聚焦国内”的发展战略，万达集团从2018年开始逐步退出AMC公司控股权。截至2021年5月，万达集团全部退出了AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元（约合94亿人民币）。

九年时间，万达买卖AMC是赚是赔？万达集团内部人士对《每日经济新闻》记者表示：“投资7亿美元，赚回14.76亿美元，赚了一倍还多。”

记者通过查询发现，目前，万达集团仅保留了1万股AMC公司股票，约占总股本的0.002%。尽管已经基本清盘，但万达表示，未来还将与AMC签署长期战略合作协议。

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万达集团官网公告显示，截至目前，万达集团海外所有投资退出时均有收益。

豪掷31亿美元收购AMC，实际出资额为7亿美元

2012年5月21日上午，历经两年的谈判，万达集团与美国AMC公司正式签署并购协议，那是万达文化产业出海的第一步，也是整个万达集团国际化战略的重要一步。

彼时，美国AMC影院公司是世界排名第二的院线集团，公司2011年收入约25亿美元，旗下拥有346家影院，共计5028块屏幕。而万达院线作为亚洲排名第一的院线公司，二者强强联手，使万达集团成为全球规模最大的电影院线运营商。

但引起国内外众多媒体注意的，是因为这在当时既是中国民企在美国进行的最大规模的收购，也是国内文化产业最大的一笔海外并购。

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有多大呢？

万达官网2012年5月收购AMC时发布的公告显示，此次并购总交易金额26亿美元，包括购买AMC公司100%股权和承担债务两部分。同时，万达承诺，并购后投入运营资金不超过5亿美元，因此万达收购AMC的交易总价为31亿美元。

如此高昂的收购价格也引来了诸多“溢价收购”的质疑。

对此，万达集团董事长王健林曾对本次收购的情况进行了详细说明，所谓的31亿美元其实包含了7亿美元的实际收购价格、19亿美元的公司原有债务和5亿美元的设备改造费用。

“债务仍然是AMC的债务，设备改造费通过上市募资手段解决，实际现金投资只有7亿美元。”5月24日，万达集团相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。经查询，AMC提交美国证券交易委员会的IPO材料中也明确显示，万达收购AMC的实际出资额为7亿美元。

此外，当时的AMC公司账面仍有好几亿美元的现金，并持有价值在2亿~3亿美元间的一家上市公司的股票，再算上旗下影院的5000多块屏幕，在王健林看来，这无疑是一笔非常值得的投资。

之后几年，AMC公司一路乘风破浪，不仅短时间内扭亏为盈，还在2013年底成功上市，并且先后收购了连锁影院StarplexCinemas、美国第四大影院运营商Carmike、欧洲第一大院线Odeon等院线公司，不断扩张海外市场，形成了全球电影院线布局。此时来看，万达集团已然成了全球最大的电影院线运营商，投资AMC扩展海外院线市场的目的也已基本完成。

股价高点套现离场2018年就已开始剥离海外资产

然而，AMC公司的经营势头却没能维持下去。

2017年，美国电影票房表现不佳。根据AMC公司财报显示，公司2017年归母净利润亏损4.87亿美元，同比下降536.17％，上市以来首次亏损。尽管2018年归母净利润1.1亿美元实现扭亏为盈，但仍未超过2016年水平，并且2019年归母净利润再度亏损1.49亿美元，同比下降235.42％。

而在新冠肺炎疫情黑天鹅的冲击下，AMC公司2020年营业收入12.42亿美元，同比下降77.29％；归母净利润巨亏45.89亿美元，同比下降2977.87％，股价也一度暴跌至1.91美元/股的低点。

 AMC公司近期股价走势 图片来源：东方财富

从分红派息来看，AMC公司2020年以前每年都基本保持以每股派0.2美元股息的方案进行了四次分红，而2020年仅披露分红1次，且每股派息骤降至0.03美元。

不过，对于海外市场的颓势，万达似乎早有预料，早在新冠肺炎疫情爆发之前，万达就已经开始着手出售其海外资产。

2018年，万达通过向银湖资本转让股份收回了5亿美元。根据上市公司年报，截至2020年底，万达集团持有AMC公司23.08％的流通普通股。而为了应对疫情冲击，今年1月，AMC公司通过发行股票、债券、债转股等多种措施缓解自身现金流压力，股本增加至4.5亿股，万达集团持股比列随之被稀释到9.8％左右。

“尽管万达集团的持股比例被稀释到不足10％后仍是AMC公司的单一最大股东，但已经不用再为AMC的债务和未来亏损承担绝对控股股东应承担的义务，而且也没了财务并表的压力。”上述万达集团负责人表示，“变成财务投资人之后再找到合适的机会离场。”

很快，这个机会就出现了。

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今年1月下旬，随着美股散户的抱团推动，AMC股价从1.91美元的低点一度暴涨至20.36美元，并维持在了10美元上下，万达集团果断在此高位减持AMC股票。

AMC公告显示，截至今年四月份，万达集团已将持股比例降至6.8％，而后又于5月13日至5月18日期间，以14美元~15美元的价格5次卖出逾3044万股，变现逾4.26亿美元，基本完成清盘。

“7亿美元回笼14.76亿美元，赚了一倍还多，这无疑是一次成功的投资。”万达集团相关负责人告诉记者，“14.76亿美元中，万达通过AMC公司2014年到2020年的股东分红就收益了3.26亿美元，如果不是疫情的影响，分红这块儿还会赚得更多。”

此前，万达已经先后出售了位于伦敦、澳大利亚、洛杉矶、芝加哥等地的多个地产项目。如今，随着AMC公司正式脱手，目前万达在海外的资产仅剩下2015年收购的澳大利亚第二大院线Hoyts和2016年收购的美国传奇影业公司。

有消息称，万达已经委托投资银行为Hoyts院线寻找新的买家。

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