过去一年，最大的风口是什么？无论你问多少个投资人，他们都会告诉你：在线教育。

2020年，整体的在线教育市场，规模达到了2573亿，过去四年的复合年均增长率高达34.5%。投资人在整个教育行业砸了1164亿元，其中1034亿融资额都流向了在线教育市场，号称超过了过去十年总和。

但魔幻的是，纵然在线教育有千亿体量，纵然有的大班课一个老师已经同时带10000个学生，但在疯狂的内卷式竞争下，行业里大量的公司离赚钱依旧是遥遥无期。

那为什么在线教育如此不赚钱？资本又是为了什么义无反顾地把钞票源源不断注入这个无底洞？

所以今天就来盘一盘这件事。