拜登砸千亿美元发展电动车，但“抄中国作业”没那么容易

实现这些电动车生产目标需要大量支出，这会带动相关行业和公司的发展，为投资者创造投资机会。本文来自微信公众号：巴伦周刊（ID：barronschina），作者：郭力群，编辑：康娟，原文标题：《拜登砸千亿美元发展电动车，“抄作业”搞产业补贴没那么容易》，头图来自：视觉中国

8月5日，美国总统拜登提出一项大力发展美国电动车行业的目标，计划到2030年把电动车占美国新车总销量的比重提高到50%。

该计划中的电动车包括电池电动车、燃料电池和配备汽油发动机的插电式混合动力车。包括福特、通用汽车和旗下拥有克莱斯勒的Stellantis在内的主要汽车制造商都参与了这一计划。

自上任以来，拜登的一些行政令及提案有不少内容涉及美国的产业发展，大规模基建计划就体现了提高美国制造业全球竞争力的愿望。有分析认为，在全球车辆电动化进程加速之际，为了提高竞争力，拜登这次提出的目标标志着美国把新能源汽车产业提高到了国家战略的高度。白宫在新闻稿中称：“拜登总统认为，现在是美国引领电动车制造、基础设施建设和创新的时候了。” 

事实上，拜登在2021年3月31日就已经宣布了一项规模为1740亿美元的电动车行业发展扶持计划，其中包括1000亿美元的消费者购车优惠、耗资150亿美元的充电桩建设、耗资450亿美元的校车和公交车电气化计划以及为在美国新建电池工厂提供补贴，并为已关闭的汽车工厂改造成电动车整车和零部件工厂提供140亿美元补贴。

《巴伦周刊》认为，实现这些目标需要大量支出，这会带动相关行业和公司的发展，为投资者创造投资机会。此外，有分析指出，长期以来美国一直敦促中国停止通过补贴、政府优惠政策等干预措施扶持重点产业，现在拜登政府似乎也开始效仿这种做法，但想“抄中国作业”可能没那么容易。 

一、千亿美元投资将令多个行业受益

《巴伦周刊》指出，目前美国道路上只有大约200万辆电动车，2020年售出的汽车中只有2%是纯电动车。2021年上半年，通用汽车在美国市场的交付量为130万辆，其中电动车只有2.03万辆，仅占1.6%。

通用汽车此前宣布，计划在2020年至2025年期间投资350亿美元开发电动车，其中约80亿美元用于生产电池，未来该公司电动车年销量将达到100万辆。

如果销售100万辆电动汽车需要花80亿美元生产电池，那么按照拜登的计划，到2030年实现电动车销量800万辆（约占美国轻型汽车年销量的50%），就需要640亿美元。

除了生产电池要花的钱，汽车制造商还要设计和组装电动车，据《巴伦周刊》估算，福特每年大约花50亿到70亿美元对该公司产能在500万到600万辆之间汽车工厂进行维护和升级。相比之下，过去几年，特斯拉在上海、德国和美国德克萨斯州新建150万辆电动车产能的工厂就花了大约50亿美元，大致相当于每生产100万辆电动车要花30亿美元。按此计算，福特对现有工厂进行装备更新并提高电动车产能还需要额外花220亿美元。

此外还有充电基础设施，目前美国只有几千个快速充电站。带电池备份的充电设备生产商FreeWire的首席执行官阿卡迪·索西诺夫（Arcady Sosinov）称，充电速度最快的充电器的售价约为每个10万美元，这个价格不包括安装费。如果要建设5万个快速充电站，可能需要100亿美元的资金投入。

为了实现拜登提出的目标，这相当于需要在未来九年内投入近1000亿美元（仅在美国）。有很多行业和公司会在多年内参与其中，这对ChargePoint （CHPT）等电动车充电公司和罗克韦尔自动化（ROK）等资本及自动化设备供应商来说是个好消息。

中国公司宁德时代（300750）等电池制造商也会受益匪浅，在中国电动车销量迅速增长之际，过去12个月宁德时代斥资约30亿美元提高产能。目前全球最大的电池制造商都是非美国公司，主要分布在中国、韩国、和日本。

此外，生产电池需要锂，因此锂矿业也必须提高产能。2020年，全球锂的开采量约为40万吨，足以用于每年200万至300万辆的电动车生产量。如果美国准备把年产量提高到800万辆，加上其他国家的生产需求，全球将需要在接下来的时间里每年都多开采500万吨锂，对整个锂行业来说意味着13倍的巨大增长。需求的增长对Albemarle （ALB）等矿业公司来说是一个好消息，该公司在全球锂矿市场占有约20%的市场份额。

券商Evercore的分析师认为，未来几周电动车股和电动车电池股有望大涨。此外，美国1.2万亿美元的基础设施法案中包括了为电动车充电站提供资金，即将出台的预算调整方案预计也将包括电动车相关激励措施，为相关股票的大涨带来了更多催化剂。

二、美国“抄作业”不容易

拜登在3月份宣布了电动车行业发展扶持计划后，又在5月份强调了这一计划，称汽车行业的未来是电动车，美国应为“清洁汽车”提供购车补贴。有分析指出，为了扶持被视为具有战略意义的重点行业，美国也开始强调“优惠”、“补贴”，而之前这一直是美国敦促中国停止的做法。

美国参议院7月份经投票表决通过了一项史无前例的产业补贴法案，其中最引人瞩目的一项是批准拨款520亿美元兴建半导体制造工厂。根据贸易研究组织Global Trade Alert的研究，过去10年美国的这类干预措施显著增加。 

在供应链中断背景下，美国政府对产业的扶持力度正在扩大。一些政府官员认为美国必须也采取政府干预手段，否则就只能“眼睁睁看着中国主导重要产业”。 

知名经济学家、“末日博士”鲁比尼近日撰文指出，拜登的经济政策带有浓厚的新民粹主义色彩，这些政策实际上是特朗普的翻版，在特朗普任内兴起的新民粹主义经济政策，到了拜登这里被发扬光大，和历届美国政府奉行的新自由主义截然不同。

有分析认为，这种做法和美国倡导的反对政府干预资本市场、奉行新自由主义经济的主张相悖，可能会存在水土不服的情况，导致适得其反的效果。此外，由于美国两党对立日益严重，一些政策落地的难度也非常大。

此外，《华尔街日报》指出，中国近年提出的构建“双循环”中涉及的产业扶持政策在一定程度上是为了降低中国对其他国家的依赖。就算美国也像中国一样投入大量扶持资金，可能也难以建立真正独立的供应链，因为中国在许多供应链环节上占主导地位。

本文来自微信公众号：巴伦周刊（ID：barronschina），作者：郭力群