你可以看空美股AI，但千万别做空

本文来自微信公众号：局外人的视界，作者：卡夫卡不忙了，原文标题：《聊聊美股的AI泡沫》，题图来自：视觉中国

我承认美股AI泡沫存在，但问题是从2015年开始，美股的各种泡沫就不断地往上堆，这么多年过去了，看空美股做空美股的人，只要敢坚持下去，谁不是死得透透的？

其实2015年美国想暴一把股市。那一年美国开启加息周期，直接带崩了大宗商品。再看一下周期，从2008年次贷危机到2015年年底开启加息缩表，差不多就是7年，再扛扛到8年，美国8年左右引爆一次金融危机，是这个节奏啊。

但问题是当年美国加息缩表，东大先爆了一波杠杆牛，接着反手来了个汇改。老美这时候如果爆金融危机，那么它自己捅自己三刀，要急救只有继续QE，这等于是间接给东大经济续上了。

很显然，奥巴马不想在自己任上最后一年搞出这种事，民主党春风得意想连任。于是2016年年初，大宗商品突然又爬起来了，别怀疑，这里肯定有美国的手笔。

结果2016年大选选了懂王当总统，懂王也不肯给美股崩盘背锅，一直就扛下去了。

2018年圣诞节闹出了一场圣诞惊魂，结果当时美国财政部长在懂王的授意下带着国家队入市救场。

我记得2018年三季度，东大官媒喊出了美股泡沫。美股是跌了，回调了，但到了某个阈值美国自己就抗不住，各种骚操作续命了。

2019年9月份美国闹出一波很严重的钱荒，美联储反手就往市场投了超过五千亿美元的流动性。记住，这时候美国还没有结束缩表呢。

扛到2020年疫情爆发，美股更是连续熔断，让巴菲特都涨了见识。

懂王又借着疫情的由头，火速开启核动力印钞机，把美股救出了新高度。

2022年俄乌冲突爆发，美联储快速加息缩表，结果先把美股给带沟里了，并且带走了一波金融机构。先是英国养老金，后来是硅谷银行暴雷，瑞信暴雷，紧接着江湖传言德银也要不好了。美联储直接开启了点对点的定向印钞大法，给金融机构们托了底。

于是有趣的事情发生了。

AI概念横空出世。

再次之前扎克伯格要搞元宇宙，还把Facebook直接改名成Meta，结果做出来的东西连我的世界都不如，直接把投资者给擂翻了。

但你能说虚拟现实没有未来吗？我觉得肯定有的，特别是在娱乐方面，应用非常广泛，只不过现在美国拿不出什么靠谱的东西来画那么大的饼，把美股的市值给推上去。

记住，不是先有概念才有资金，而是先有资金在那里堆积，抠抠搜搜的，好容易找到个最容易说服全世界接盘侠的概念。

这时候ChatGPT横空出世，这个饼就画得比较圆满了。刚好AI闭环里，最容易说服市场资金相信的也就一个做硬件的英伟达了。

英伟达的成功跟美国当年的淘金热一样，金子是有那么一点点的，淘金没几个发财，真正发财的是卖淘金工具的人。

但是如果大家一致都疯狂砸装备去淘金，没谁能真正赚到钱，那么最终卖淘金装备的生意也会崩盘，是这个道理吧。

AI在美国最大的问题在于，它其实真的有很广泛的应用场景，比如那些非常昂贵的服务行业，但问题是如果用AI替代，那从前结成牢固链接的利益团体们会同意吗？

恐怖的美国税务体系会让你搞AI报税，然后很便宜地给老百姓用吗？那你让税务师们吃屁？或者说改革医疗保险体系？谁敢动他们的奶酪？

最开始搞网络支付的是美国，PayPal黑帮捧出来多少牛逼哄哄的科技大富豪，但为什么美国没有普及微信支付、支付宝这种类似的应用？

说白了，动了银行的奶酪，人家弄不死你，赚钱固然重要，命更要紧不是吗？

现在老美的短板在制造业上，空心化了，你用AI来深度打造一下，听起来似乎很可行。但可惜，资本算不过这里的账，有那么多钱搞产业，不如拿来回购，搞多几个概念，再把股价拉上新台阶。

现在美国那边玩AI股市泡沫里，负责提供核心股票的Open AI，人家就是不上市，这家吹泡沫的，口袋里空空，到处搞钱，然后给链条上的供应商们开出虚假疯狂的投资承诺，挺好的。

都说山姆奥特曼比贾跃亭还坑爹，把生态化反的黑话给活学活用到美国投资者身上了，但贾跃亭设想的方向有错吗？电动汽车现在在东大发展得多好啊，无非是贾跃亭只具备吹牛逼的能力，没有干活的本事罢了。

想想看，懂王这波为什么要用关税大棒到全世界到处去讹投资？

投美国能投啥？投AI，这不就帮奥特曼把挖的坑拿钱给填上了吗？

至于最后有没有干出伟大的AI成果来，这重要吗？

就像当年苏联搞星球大战计划，虽然是演的，但钱是真投到军事上了，苏联也不得不跟着。最后拖垮了苏联经济，导致最终苏联解体。

上面的说法也有美国自吹自擂的成分在里面，苏联垮塌原因很复杂，更多是自身缘故，里根把运气当成了政绩，也是爱演。

美苏争霸西方无论乐意与否，都老老实实地站在美国身后，哪怕一度苏联处在相对优势，哪怕西方都承担了巨大的冷战成本。

所以你看，最近这段时间懂王到处讹人来投资，那些富裕国家没有谁敢说不，因为谁也不愿意承受美国在大国竞争里彻底失败的后果。

前几天大家在那里嘲笑日韩舔懂王，现在的体系下，日韩还能当发达国家，但如果美国彻底沦落为二流国家，东大全面崛起，以现在日韩的工业结构，它们有什么资格维持小确幸？

主要工业都要老实送过来，没办法，我们是全产业链的全球第一工业国。

现在德国已经在东方实现了工业4.0。本土嘛，工业基本快404了。整个欧洲都是这个怂样，没有谁能跳出这个格局。

美国其实是在替所有小伙伴们出头跟我们打一场贸易战，所以大家即便被讹诈了，也会支持它。

在冷战时期，大家出钱支持美国快崩溃的美元信用，支持美国军工。

这一次，大伙也会出钱支持美国搞AI。

美国的AI绝壁有泡沫，很坑爹，问题很多。但美国当了这么多年的世界老大，他自己是不肯承认失败，也不接受失败。虽然战争部长已经很可耻地说出了：用钢铁意志对付我们的钢铁洪流，这都已经算是口头投降了，毕竟生活不是热血漫画，燃烧小宇宙最多脸憋得通红，却抵挡不了各种无人武器的袭击。

小伙伴这时候除了咬牙掏钱帮美国拼国运，还能干嘛呢？难道真的集体躺平，接受失败的命运？

有这么多小宇宙一起燃烧起来给美国的AI带来希望，人家的泡沫哪里有那么容易破裂？

别跟我说什么大空头做空了英伟达。

这哥们2006年开始做空到2008年才开始获利，中间几次差点爆仓。

要知道2008年的美国还是有底气的，敢于自爆烧账本黑大家的钱，现在美国可没那个胆子。

不过最近美股跌一下很正常。

大家可以看看美元指数，老美现在最大的问题是内部流动性出大问题了。我一直在说的联邦存款准备金跟隔夜逆回购余额都跌出新低了，市场上没钱了，甚至资金都没空去联手逼空黄金的大空头。

懂王跟国会闹，政府停摆创纪录了，然后美元因此变得更值钱了，这理由听起来就觉得荒谬。

只能说现在美国内部流动性问题超出了我们的想象，美联储现在只有放水一条路。

股市永远是流动性推动的，所以美股还能找到什么故事来承接流动性呢？除了AI还有别的题材吗？

还是那个话：美国的AI泡沫，你可以看空，但不要随便瞎做空，到真能随便做空的时候，差不多也是美国彻底放弃霸权的时候了吧。

本文来自微信公众号：局外人的视界，作者：卡夫卡不忙了