你的钱和富豪的钱，根本是两种东西

本文来自微信公众号：江宁知府，作者：印闲生，原文标题：《千金散尽还复来》，题图来自：视觉中国

钱和钱是不一样的。

与工资性收入相比，财产性收入刺激消费的效果更好，能起到“一块抵两块”的作用——只有轻松得来的钱，才更舍得消费。

消费能力一方面跟账面上有多少存款息息相关，另一方面也跟赚钱的难易程度存在密切关系。

有人采访过上海徐汇滨江绿城潮鸣东方的销冠，问她的客户都从事什么行业。

据销冠介绍，购买豪宅的大都是上市公司股东和外地老板的孩子们，以及个别大明星/网红，而那些开厂的创一代即便积攒下一定身家，往往也不舍得买豪宅。

原因无他，上市公司股东的钱和富二代的钱来得相对容易，花起来不心疼。

实际上，近几年美国股市持续上涨是其刺激高端消费的一个重要源头，资本市场的钱就如同大风刮来的一样，导致美国豪华游艇、私人飞机以及豪宅市场表现特别火爆，而普通民众对自己生活的感观则偏向负面。

前文设想过两种场景，用来分析房价上涨/下跌对家庭开支的影响。

场景1：夫妻二人年收入共30万，按揭了一套300万的房子，首付100万、贷款200万、月供1万，五年后房子涨价至500万。

场景2：夫妻二人收入不变，初始购房价格、首付、贷款及月供也都不变，五年后房子跌价至200万。

请问，该家庭在两个不同场景中，除月供之外的其他开销是否会发生变化？

会有很大不同。

场景1、2中该家庭的现金流本身没有任何区别——房子不变、收入不变、月供不变，但由于场景1中房产价值上升，会给当事人一种“净资产大幅上涨”的安全感，进而刺激消费。

从底线思维出发，哪怕夫妻二人都被裁员，他们还可以“向下置换”，卖掉500万的房子腾出来300万现金，再做别的打算。

可到了场景2中，当事人就会想，万一哪天我俩被裁员，断供后房子一拍卖只能还清银行的钱，全家上下将被“归零”，甚至露宿街头。

因此即使家庭现金流跟场景1完全一样，场景2下多数家庭也会倾向于存钱或者提前还贷，进而影响消费开支。

值得注意的是，上述案例中的家庭只有一套自住房，属于纯刚需，而有观点认为刚需不在乎房价涨跌，这显然是错误的。

真实情况是刚需比拥有多套房的富裕家庭更在乎房价，因为这是他的全部身家，经不起任何风吹草动。

一般认为，房价、股市上涨对于刺激非必需品领域的消费尤其重要，倘若仅靠工资性收入，居民购买非必需品的意愿会大大降低，从而导致消费降级。

资产价格上涨可以极大刺激消费，但它同时也有一个“副作用”——拉大贫富差距。

因为富裕人群拥有更多的金融和房地产投资，在资产升值过程中受益最大，一旦资产价格成为一道难以跨越的门槛，阻隔穷人的进入，就会使富人成为独享资产增值的“VIP俱乐部成员”。

此时如果社会平均工资上涨跟不上，或因资产价格上涨导致明显通胀，就很容易引发矛盾。

以美国为例，尽管过去几年GDP数据和股市行情非常好，可如果我们采访几位生活在美国的朋友，大家的普遍感受是幸福感不如从前。

尤其是年长一点的美国人，对于1990年代非常怀念——从1992年到1999年，美国经济平均每年增长4%（从2001年起就再也没有超过4%），年增加170万个就业机会。

九十年代美国股价翻了四倍，道琼斯工业平均指数增长了309%，但物价上涨却不多，仍然可以用50万美元买下一栋漂亮的布鲁克林联排别墅。

其实从2024年大选民主党惨败也能倒推出美国普通人的感受，当拜登团队提出所谓“拜登经济学”（Bidenomics）时，遭到民众群嘲。

特朗普和万斯只需要回复一句话就行：“如果大家觉得经济好，你们就继续投拜登或哈里斯，如果觉得不好，请投我们”，根本无需辩论或过多解释。

另一方面，由于从资本市场来钱太过简单，且华尔街资本高度偏好科技股，使得缺乏“想象力”的美国制造业企业大量被抛弃，美股市值高度聚焦在“七姐妹”身上。

企业家在经营时也将“资本偏好”摆到最优先位置，喜欢搞大新闻、浮夸风，以推动估值和股价上涨作为首要目标。

公平不是吃大锅饭，而是机会的平等。

资产升值之所以容易引发社会下层民众不满，是因为它存在一定的门槛——强者恒强，定向致富。

为了解决这一问题，美国从1990年代开始通过退休金制度改革（401K）让普通人间接或直接参与股市，通过“全民持股”把股市上涨与个人命运绑定在一起。

可即便如此，由于绝大多数股票在富人手中，美国中下层民众支持股市上涨的意愿正在降低，一旦多数美国人因贫富分化剧烈而不再支持股市上涨，将直接动摇资本主义的根基。

与欧洲和日韩相比，中国的阶层固化没有那样严重，一个重要原因是近十几年来我们培育了许许多多的普惠性新产业。

除资本密集型的房地产、高新制造外，中国近些年还诞生了一大批“数字化小企业主”——从最早的淘宝店，到后来的自媒体、直播带货，再到形形色色的互联网服务，都可以轻资产启动。

只要有源源不断的致富机会出现，社会就存在上升通道，贫富分化矛盾就会被抢夺机会的热情所取代，客观上也将为资产升值扫除政治障碍，最终使绝大多数人受益。

从这个意义上讲，当下中国急缺的是一个“全民参与型的创新创业平台”，是下一个淘宝、下一个抖音，用打开致富通道的方式激发社会活力，同时为大规模资产升值“松绑”。

中国人是很有闯劲的，从非洲、南美到中亚、中东，从美墨边境到缅北山林，从惊天动地的大生意到无人问津的小生意，到处都有同胞们的身影。

与其他一些好吃懒做的民族相比，中国人可以说是特别聪明勤劳、特别渴望致富的一群人，也理应成为一个富庶的民族。

本文来自微信公众号：江宁知府，作者：印闲生