2025-11-27 11:20
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本文来自微信公众号： 财联社 ，作者：潇湘
戴尔、惠普等美国消费电子厂商本周也纷纷加入到了发声警告的行列——预计随着人工智能基础设施建设的需求激增，明年可能出现严重的存储芯片供应短缺。
在此之前，小米等下游厂商已对潜在涨价发出警报，联想等企业也开始囤积内存芯片以应对成本上升。Counterpoint Research本月早些时候发布的预测显示，受关键芯片短缺影响，到2026年第二季度之前，内存价格预计将在当前基础上再上涨约50%。
存储芯片短缺将推高从手机到医疗设备、汽车等各类产品的制造成本——此类芯片几乎应用于所有存储数据的现代电子设备，而AI热潮无疑存储芯片短缺的关键推手之一。
存储芯片分为处理辅助型和信息存储型两类，目前制造商正将更多产能转向满足AI系统对高带宽内存(HBM)产品的需求，导致普通内存芯片短缺加剧。
戴尔首席运营官Jeff Clarke周二在分析师电话会议上表示，该公司从未见过成本上涨如此之快。 他表示，戴尔已感受到DRAM供应的趋紧，同时硬盘和NAND闪存也面临短缺。“所有产品的成本基础都在上升。”
戴尔目前正在调整产品配置和组合，但Clarke坦言影响终将波及消费者。他表示，公司将考虑所有选项，包括调整部分设备的定价。
惠普公司首席执行官Enrique Lores也表示，2026年下半年将面临特别严峻的挑战，必要时将提高产品价格。
Lores指出，“对于下半年，我们正采取审慎的业绩指引策略，同时实施积极举措，例如增加内存供应商数量并降低产品内存配置。”该公司估算内存成本占普通PC总成本的15%至18%。
目前，红红火火的AI基建竞赛，不仅已推高了大型数据中心周边地区的能源账单，全球顶级内存制造商的估值也随之大幅攀升。
随着库存愈发抢手加之供应挑战显现，韩国三星电子、SK海力士以及美光科技的股价近几个月来大幅上涨。 SK海力士上月表示已售罄了明年全部内存芯片产品线，美光则预计供应紧张将持续至2026年。
日本专注于生产NAND闪存的铠侠控股公司，在去年12月上市后股价已翻涨数倍——其同样得益于供应紧张的推动。
“所有与内存相关的领域——无论是先进内存还是传统内存——都面临强劲需求，而供应却跟不上。”CLSA韩国证券研究主管Sanjeev Rana在三星上月发布财报后表示，“当前DRAM和NAND价格的上涨趋势很可能持续数个季度。”
逻辑芯片供应商的业务也可能受到影响——此类处理数据的芯片对构建人工智能系统至关重要。若客户无法获得足够内存，可能暂停下单。
中芯国际本月早些时候警告称，存储器短缺可能会在2026年影响汽车和消费电子产品的生产，并指出在主要芯片制造商优先与AI加速器关键企业英伟达的业务之际，内存短缺可能会造成瓶颈。
SK海力士母公司SK集团董事长崔泰源（Chey Tae-won）本月早些时候也警告供应瓶颈风险。他在首尔SK人工智能峰会主题演讲中表示：“我们已进入供应面临瓶颈的时代。众多企业都在向我们提出内存芯片供应请求，我们正全力思考如何满足所有需求。”
面对内存成本的大幅上涨，许多下游的PC、手机厂商目前也正在纷纷思量应对之策。
小米在第二季度财报中披露，手机毛利率从去年同期的12.1%降至11.5%，公司总裁卢伟冰在电话会上明确提到“存储器等元器件涨价”是主要原因之一。 卢伟冰坦言，可能会通过产品涨价来部分消化内存成本上涨的压力，但根本应对之道在于持续优化产品结构，坚定不移地推进高端化。
联想则强调其规模经济优势，称在竞争对手陷入困境之际，公司有望通过供应链优势抢占更多市场份额。不过联想首席财务官郑孝明与戴尔观点一致，同样将成本飙升称为“史无前例”。 郑孝明在接受媒体采访透露，其内存库存水平较往年高出约50%。
华硕目前同样加速囤货——华硕与联想当前均计划在假日季维持价格稳定，并于新年后重新评估市场形势。
苹果公司或许是目前下游企业中最为乐观的企业之一。 苹果首席财务官Kevan Parekh在分析师电话会议中虽然承认，内存价格存在“轻微上行压力”，且“部分新产品确实成本结构略高”。但他强调苹果正有效管控成本。
与联想类似，作为电子供应链众多厂商的“首要客户”，苹果得以在持续供货中争取到有利条款。
华西证券认为，全球存储芯片市场正加速步入一个“超级周期”，多家厂商上调价格，涨价热潮或进一步加剧。此外，外部压力正转化为内部创新动力，有望推动中国在关键科技领域走向自主可控与产业升级。
