2025-12-26 19:12
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本文来自微信公众号： IT桔子 ，作者：吴梅梅
随着人工智能从“感知智能”向“具身智能”跃迁，机器人技术正加速实现从虚拟交互到物理执行的突破。具身智能不仅成为通向通用智能的关键路径，更被视作新一轮产业变革的核心引擎。
在此背景下，资本市场对具身智能赛道的关注度持续飙升。
据IT桔子数据，截至2025年12月21日，今年中国具身智能赛道的融资事件有超305起，较去年增长了近2倍；总融资额估算超过了380亿元。
数据背后，是超过600多家投资方的“真金”加码助力。其中百度、阿里、美团等大厂及各类产业资本组成的CVC力量，凭借资本与场景的双重优势，成为推动赛道发展的核心动能。
今年产业资本对具身智能创业企业的投资力度究竟如何？还有哪些CVC产业方比较活跃？
互联网、科技及AI巨头凭借技术积淀、场景资源与资本实力，在具身智能投资领域展现出高度的战略自觉性，其布局并非盲目撒网，而是紧密围绕自身核心业务生态，形成了差异化且精准的投资逻辑，具体投资数据如下表所示：
据IT桔子据，大厂巨头在具身智能赛道的投资呈现出“高频次、强聚焦”的特征：8家核心大厂全年投资次数合计达62次，其中百度风投以13次投资位居首位，联想创投/联想之星以11次紧随其后，国香资本（商汤）与蚂蚁集团均以8次投资并列第三，形成第一投资梯队。
投资力度上，8家大厂全年估算投资总额区间达14.5-34亿元，除科大讯飞单家投资金额或少于1亿元外，百度风投、联想创投/联想之星、蚂蚁集团、美团/美团龙珠、京东等均有2-5亿元的大额布局，彰显出大厂对赛道的坚定信心。
基于上述投资数据，大厂的战略逻辑可归纳为三大核心方向：
其一，技术基座卡位。
以百度风投为代表，聚焦具身智能大脑这一核心技术领域，通过投资星海图等企业，强化在大模型与机器人融合技术上的布局，构建“云端训练+边缘计算+终端执行”的技术闭环。
阿里巴巴则依托通义千问大模型优势，投资原力灵机等企业，推动多模态模型在具身智能硬件中的落地，夯实技术基座。
其二，场景协同赋能。
美团的投资紧密围绕“科技+零售”战略，布局具身智能大脑与机器人本体，旨在通过无人配送、智能履约等机器人应用，降低服务成本、提升服务密度，与自身本地生活服务生态形成深度协同。
京东则聚焦电商零售场景，通过投资智元机器人等企业，推动具身智能机器人在仓储、物流、居家服务等场景的应用，构建“硬件+软件+服务”的生态闭环。
其三，生态圈层构建。
大厂普遍摒弃粗放式投资，转而追求商业生态互补与技术协同，通过投资覆盖机器人本体、算法、零部件等关键环节，形成完整的产业生态链。例如，联想创投聚焦机器人应用场景，蚂蚁集团侧重AI算法，讯飞创投今年侧重投资机器人零部件及应用领域，均是通过精准投资完善自身生态的关键拼图。
更多可参见：美团对机器人的投资布局，京东对机器人的投资布局
除科技巨头外，传统企业尤其是A股上市公司旗下CVC成为2025年具身智能投资的重要补充力量，其凭借产业资源优势，以跨界投资的方式切入赛道，寻求产业升级与新增长曲线，具体投资情况如下表：
根据IT桔子统计，8家核心传统企业CVC全年对具身智能创业企业的投资次数合计达43次，投资力度估算总额超5亿元。
其中首程资本以10次投资成为传统企业CVC中的投资频次冠军，其投资金额或达2-6亿元，与科技大厂的大额布局不相上下；多家传媒上市公司投资的GP央视融媒体产业投资基金以6次投资位居第二，东方精工虽投资次数仅3次，但凭借数亿元+的投资力度展现出强劲的布局决心。
数据显示，部分新能源车企和制造类企业CVC的投资呈现出鲜明的产业协同属性：
典型CVC如上汽（尚颀资本）、歌尔股份（同歌创投）、龙旗科技聚焦机器人本体制造与硬件环节，与自身制造优势形成互补。
其中，尚颀资本作为上汽集团旗下私募股权投资平台，通过投资逐际动力，并推动其与上汽集团在具身智能领域展开深度合作，合作核心是双方联合研发适用于汽车生产流水线的工业具身机器人。
据悉，2025年7月份，上汽集团与逐际动力LimX Dynamics在北京正式签署战略合作备忘录，宣布建立长期战略合作伙伴关系，并成立具身智能联合实验室，携手推动具身智能在汽车产业链的技术创新、研发协同和人才培养。
另外，A股上市公司龙旗科技今年3月参与智元机器人的B轮数亿元投资，半年后就促成了相关的战略合作落地。
10月，智元机器人与龙旗科技签署战略合作协议，龙旗科技下达数亿元规模的框架订单，采购智元精灵G2机器人，预计部署近千台，这是国内工业具身智能领域的重要订单。
该合作方案以消费电子制造为切入点，聚焦验证具身智能在柔性生产和质量控制中的价值，为工业巡检等垂类场景提供可复制模式，推动制造业运营效率提升。
另外一些CVC则呈现了不同的投资路径，比如平台型企业如中国移动（中移创新产业基金）则通过投资机器人本体企业，探索智能硬件与通信服务的融合场景。首程资本、央视融媒体产业投资基金等则采取全面覆盖策略，广泛布局赛道关键环节，抢占未来产业变革先机。
值得关注的是，除传统大厂与传统企业外，作为新兴机器人创业公司，他们左手从上市公司、巨头和大厂手里融资拿钱，右手开始积极通过投资参与具身智能生态的构建，具体投资数据如下表：
据IT桔子数据，3家新兴机器人公司全年对具身智能企业的投资次数合计达16次。
其中智元机器人以9次投资成为该阵营的核心力量，投资频次非常高，但作为独角兽公司，其投资金额力度相比上市公司和科技大厂要少很多，单笔投资主要在数百万元及数千万元级别，鲜少过亿元。
银河通用机器人以4次投资紧随其后，乐聚机器人以3次投资完成初步布局，整体呈现出“高频次、精准化”的投资特征。
这类新兴企业的投资逻辑主要基于技术协同与生态互补，共同推动具身智能产业的技术迭代与生态完善。
比如，今年8月，智元机器人正式入股深圳玉树智能机器人。玉树智能背靠A股环卫上市公司，是玉禾田集团旗下孙公司。
早在6月，双方就宣布签署战略合作协议，成立“深圳玉树具身机器人智创中心”，专注于具身机器人的数据采集与技术创新，重点为机器人通用智能应用打基础，解决行业长期依赖仿真数据的局限性。
智元机器人一边与上市公司合作拿下订单，推进商业化；另一边通过生态式投资，不仅强化了自身在赛道中的生态话语权，也为行业培育了更多技术创新力量。
总结来说，2025年具身智能赛道的CVC投资呈现出“科技巨头引领、传统企业补位、新兴企业协同”的多元格局，资本流向与投资布局均围绕技术突破与场景落地展开，彰显了赛道从概念炒作向价值落地的转型趋势。
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