你只需要富一次

本文来自：孤独大脑，作者：老喻，头图来自：AI生成

作为著名的价值投资者，莫尼什·帕伯莱以“无耻的复制者”自居。他的理念是“憨夺”原则：正面我赢，反面我输得不多。

帕伯莱讲过一个故事：朋友尼克的基金年化回报高达18%，但因其持仓的亚马逊比例过高（随股价涨上来的），被监管机构问询。

2013年底，尼克和他的搭档净资产已有4亿美金，于是他们做了个很酷的决定，把资金退给投资人，还写了封信：

“我将把我的钱分成三份，一份投向伯克希尔·哈撒韦，一份投向好市多，一份投向亚马逊。你们也可以这么做，并且无需支付任何费用。至少10年内，你们无需对它做任何处理，就这样放着就行。”

尼克自己也是这么做的。由于策略如此“简单”，所以他啥也不用干，完全投身于兴趣爱好。他喜欢赛道赛车，还骑自行车穿越了中国。

假如投资人们遵循了该策略，那么从2014年1月到2026年1月，回报将在8倍以上，远超同期标普500。

然而，“啥也不干”并不容易。尼克在亚马逊涨到近80%仓位时，换了一半到一家英国电商公司。买入时该公司股价是2000英镑，最高涨到5000英镑，后来跌至300英镑。

即使如此，他也躺赚到了14亿多。

尼克的商业洞察是“规模经济共享”，他认为最伟大的公司是把赚到的钱分享给客户的公司，这会形成一道无法逾越的护城河。

亚马逊和好市多由此实现了正向循环：价格越低→用户越多→规模越大→成本更低→价格进一步降低。

所以，尼克才敢于如此集中，并能长期持有。

“买好公司、便宜买、一直拿”，是价值投资者的秘诀。

《我从达尔文那里学到的投资知识》的作者普拉萨德，遵循生存第一，自称是“伟大的拒绝者”。他会拒绝99%的股票，只根据历史表现寻找那些已经在竞争中证明了自己“适应性”的企业。

他主张“不要只是懒惰，要非常懒惰”——一旦买入，除非企业基本面彻底崩塌，否则永不卖出。

他的理由基于演化生物学的底层算法：

1、寻找下一个伟大公司极难；
2、强者恒强的生物学逻辑；
3、复利最肥美的部分在最后；
4、摩擦成本会造成“复利侵蚀”。

人们总以为赚钱要靠不断的胜率来维持，却不知真正的财富来自极少数高确定性决策，以及随后的“坐享其成”。

正如我常说的：“脑袋决定屁股坐在哪里，屁股决定脑袋在那里坐多久。”

当你找到了真正有护城河的生意，你要做的就是锁上门，带上钥匙，去骑行，去远方。

因为你只需要富一次，你不必反复成功，复利会替你完成剩下的工作。