联储主席预测大赛更新3：黑马杀入，叙事再次反转？

本文来自微信公众号： 肖小跑 ，作者：肖小跑

两个Kevin跑得快，跑着跑着来了仨。债券之王半路杀，四人麻将凑一桌。

（前情提要：两个Kevin跑得快：人类直觉vs.AI情报分析vs.市场群体智慧大比拼；联储主席预测大赛更新1：AI能找出“幕后推手”吗？；信息在爆炸，人类在退化：AI能帮我们看到看不见的东西吗？）

就在我们以为剧本已经写好的时候——叙事再次反转，一匹黑马杀入战局：Rick Rieder，贝莱德全球固收首席投资官。这个名字前些天被AI叙事小雷达扫到。Rieder的候选资格在最后阶段获得了势头，贝森特面试后表示“impressed”。

现在这场游戏从”两个Kevin跑得快”变成了”四人麻将”——Rieder、Hassett、Waller、Warsh。

更有意思的是，原本的领跑者哈塞特自己在周日的Fox新闻节目上说：“也许我留在此地，不要走动，等懂王去拿几个橘子更好（maybe right to keep him out）。翻译一下就是：我可能要退出了。

而懂王呢？周五被问到选人进度时，说了一句意味深长的话：“I think I have it—in my mind,done。”

懂王心里有数了！但是叙事风向又变了。

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现在我们再用上一篇文章（信息在爆炸，人类在退化：AI能帮我们看到看不见的东西吗？）中介绍的Meaning Index框架，来拆解这次变化。

叙事状态：上次说到联储接班目前有三条叙事在同时跑：

• 1.常规接班叙事（三个候选人比资历）
• 2.权力链条叙事（贝森特-沃什-德鲁肯米勒的师徒圈）
• 3.鲍威尔硬刚叙事（刑事调查后的变数）

现在多了第四条叙事：华尔街回归派。Rieder代表的是华尔街主流机构对美联储的一种”温和接管”路线。

虽然债券市场最大的玩家之一去接管利率政策，有些利益冲突之嫌，但这也是华尔街式的政治智慧：原则上支持独立，操作上支持灵活。

Rieder目前表现出对美联储独立性的态度也相得益彰：一方面说独立性”critical”（关键），另一方面又呼应财长贝森特，表示美联储可以在资产负债表的运用上”更有创意”（more innovative）。

这恰恰可能是他的卖点——市场认可度高，参议院确认阻力小。在皮罗对鲍威尔的刑事调查搞得国会山警觉之后，“好通过”这三个字的权重在上升。

毕竟这次叙事反转最大的推手是参议院的态度变了。

北卡参议员Tillis的警告——在鲍威尔的法律问题解决前反对任何Fed提名——这阻力确实不能忽视。Till是参议院银行委员会成员，联储主席提名必须先过他这一关。上篇文章提到过：Tillis已经宣布2026年不寻求连任，政治包袱轻，可以更硬气。

这个变量直接改变了各候选人的”可通过性”排序：

• -哈塞特：有概率避免被参议院卡脖子而被牺牲掉。
• -沃什：变化不大（依然是改革派）。
• -沃勒：变化不大（依然最稳但无想象力）。
• -Rieder：华尔街建制派，目前争议最小。

而“权力变量”贝森特对NBC说他不担心参议院会阻拦懂王的提名人。潜台词：已经在和国会沟通，会找一个大家都能接受的人选。

潜潜台词：华街财长+华街联储主席≈财政部主动性更高。协调成本低，政策更连贯。

但这条叙事现在还很弱，但不排除会迅速长大。

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最后来更新一下概率判断。上一次（刑事调查之前），我的判断是：

• -哈塞特35%
• -沃什25%
• -沃勒40%

现在：

-Rieder：35%——后来居上的黑马。“好通过”是他最大的优势。

-沃勒：30%——稳健派的代表，争议最小。加密圈力挺。缺乏戏剧性，不够”make a statement”。

-哈塞特：20%——自己都在暗示可能退出了。懂王那句”I actually want to keep you where you are”可能是客套，但也可能是真话。

-沃什：15%——制度改造派在这个时间点可能不是首选。刑事调查搞出的风波让”稳”的权重上升了。

Polymarket上沃什升至50%，Reider名字首次出现便拿下27%概率。

再来看看AI的表现。

这次叙事反转，AI叙事小雷达抓到了一些信号：

• -“BlackRock”和”Fed Chair”的共现频率在上升
• -“confirmable”（可通过的）这个词在相关讨论中的权重在增加

但它只是扫到了新的关键词，但没有真正把这些波动解读为”妥协和新的幕后运作”。这可能还是靠人类的直觉和对政治游戏的理解。

到目前为止，“发现叙事”需要人机配合——AI铺网、守夜、抓异常；人类定方向、提问题、判断含义。