2026-02-12 07:10
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本文来自微信公众号： 汽车商业评论 ，编译：杜咏芳，编辑：黄大路，作者：推动新汽车向前进
福特汽车的CEO要去麦当劳任职了。
2026年2月10日，麦当劳宣布重磅人事任命：福特汽车现任CEO吉姆·法利（Jim Farley）将加入公司担任董事，任命已于2026年2月4日正式生效。
“吉姆在平衡创新与卓越运营、提升客户体验、与独立运营商合作以及利用技术大规模改进系统方面拥有宝贵的经验。他既能优化当下业务，又能着眼未来，这种领导力将对我们持续推动业务发展大有裨益。”
麦当劳董事长兼CEO克里斯·肯普钦斯基（Chris Kempczinski）的评价，直白地印证了这位汽车行业老兵的商业实力。
法利在行业深耕三十余年，履历足够耀眼。
在加入福特之前，他曾在丰田和雷克萨斯从事品牌营销和产品领导工作近二十年。
到福特，他执掌过欧洲、中东及非洲业务，主导过林肯品牌重塑，如今更是福特“福特+”转型战略的核心引领者，一手推动着这家百年车企向数字化、现代化突围。
面对这份跨界荣耀，法利也难掩期许，直言敬佩麦当劳在规模化与本土创新间的平衡，渴望为其新征程助力。
然而，在收到这份来自跨界的认可的同时，法利正面临着职业生涯中最艰巨的考验：如何让烧掉160亿美元仍不见底的电动车业务，真正实现盈利？
根据福特2025年的财报，在计入195亿美元的电动汽车相关资产减记后，公司全年净亏损高达82亿美元（约合566亿元），创下自2008年金融危机以来最惨重的年度亏损纪录。
经调整后，福特2025年第四季度每股收益仅为0.13美元，较市场预期低32%；息税前利润暴跌超过一半至10亿美元。
几年前，福特雄心勃勃地一口气推出多款电动车型，意图在电动浪潮中抢得先机，甩开传统竞争对手。可事与愿违，这家百年车企正为当年的激进布局付出高昂代价。
自2022年以来，福特在电动汽车业务上的累计亏损已超过160亿美元，亏损态势始终未能得到遏制。
其“Model e”电动汽车部门2024年亏损51亿美元，2025年亏损48亿美元，即便经过战略收缩，公司仍预计该部门2026年将继续亏损40亿-45亿美元，何时实现收支平衡仍未可知。
福特CFO雪莉·豪斯（Sherry House）甚至坦言，电动汽车部门要到2029年才有望达成收支平衡。
除了电动化业务的巨亏，供应链的不稳定与关税政策的波动，进一步加剧了福特的成本压力。
2025年，福特的核心铝供应商诺贝丽斯公司位于纽约州奥斯威戈的工厂发生了两起重大火灾。
该工厂为美国汽车行业提供约40%的铝板原料，更是福特利润丰厚的F系列皮卡的核心铝材供应商，火灾导致工厂关键生产区域完全烧毁，预计要到2026年5月至9月才能全面恢复运营。
这场意外直接重创福特：不仅导致F系列皮卡等核心车型的生产出现显著延迟，更引发了铝材短缺和采购成本飙升。
仅2025年下半年，火灾就给福特带来约20亿美元损失，几乎吃掉了公司在其他领域辛苦省下的全部成本。
而2026年，这一“后遗症”仍将持续，预计再造成10亿美元支出。
与此同时，特朗普政府的关税政策持续给福特带来冲击。
2025年，福特因汽车零部件进口救济计划的追溯期调整，意外被额外征收9亿美元关税，全年关税总支出飙升至20亿美元，直接将2025年第四季度息税前利润从77亿美元压至68亿美元。
豪斯预计，2026年，福特的关税负担仍将维持在20亿美元的高位。
不太好看的财报，并没有浇灭法利的乐观情绪。
他表示，尽管特殊项目拖累了财报，但2025年的整体表现证明，福特的核心业务正在稳步改善。
数据似乎也佐证了他的判断：2025年，福特全年营收达创纪录的1873亿美元，同比增长1%；其中第四季度营收为459亿美元，虽同比微降5%，但利润结构正悄然优化。
这背后，是美国市场对高利润燃油皮卡和SUV的持续热捧。
得益于白宫近年放松排放与燃油经济性法规，福特得以继续大卖更多高利润的汽油动力卡车和SUV。这些车型不仅为福特撑起了销量，更为其贡献了绝大部分利润。
展望2026年，福特给出了更积极的指引：调整后息税前利润为80亿至100亿美元，高于2025年的68亿美元；调整后自由现金流为50亿至60亿美元，高于2025年的35亿美元；资本支出为95亿至105亿美元，高于2025年的88亿美元，显示其仍在加大战略投入。
更值得注意的是，福特计划用自己的传统业务和车队业务来抵消其“Model e”电动汽车部门2026年预计产生的亏损。
福特预计，“Ford Pro”车队业务的税前利润将在65亿至75亿美元之间，其传统“Blue”业务的税前利润预计在40亿至45亿美元之间。
但问题是，“以油养电”的打法还能撑多久？
一方面，放松环境法规的利好不知道能维持到几时。
美国参议院环境与公共工程委员会正在将气候调查矛头指向福特汽车及法利。
起因是特朗普2026年1月在参观福特工厂时，被麦克风逮到他在谈论法利。
当时，他指着法利说：“这人总打电话来催我，能不能把那些‘环境垃圾’清掉。”
现在，民主党人要求法利说清楚：福特到底有没有在背后推动推翻美国气候法规。
另一方面，行业竞争日益激烈，福特在传统燃油车领域面临通用汽车、Stellantis等同行的激烈竞争，而在电动化领域则落后于中国车企和特斯拉。
从股价表现来看，过去一年福特股价上涨约47%，远不及竞争对手通用汽车72%的涨幅，通用汽车凭借持续超出分析师预期的业绩，股价已攀升至每股约80美元，而福特股价仅为每股约14美元，市场信心差距显著。
除此之外，福特目前面临着业内最高的车辆召回数量和巨额保修成本，这不仅增加了公司的财务负担，也损害了品牌形象。
为扭转电动车业务的颓势，法利主导了一系列大刀阔斧的战略收缩与调整。
2025年12月，福特正式宣布缩减其电动汽车计划，同时在2025年第四季度收益中计提了195亿美元的费用，以弥补战略改变带来的成本损失。
具体来看，福特已停止生产F-150 Lightning纯电动皮卡，取消了在田纳西州新建工厂生产电动卡车的计划，同时终止了电动商用货车的研发生产计划。
调整之后，福特计划推出一款配备汽油发动机的Lightning皮卡，该发动机可随时为车辆电池充电，同时将利用田纳西州的工厂生产汽油动力皮卡，在俄亥俄州的工厂生产混合动力和汽油动力货车。
在合作布局上，福特也做出重大调整。福特终止了与韩国合作伙伴SK On的合作。双方原本计划联合生产电池，如今已达成协议，福特完全拥有位于肯塔基州的一家工厂，而SK On则独自拥有位于田纳西州的一家工厂。
尽管大幅收缩电动化布局，但福特仍计划生产一款售价约为3万美元的中型电动皮卡，这款车型预计将于2027年上市，将采用新的零部件和生产方法，福特表示这些举措将大幅降低生产成本。
与此同时，福特正在将业务重心从北美市场的大型纯电动汽车，转向欧洲市场规模更小、销量更高的电动汽车，以及混合动力车型和增程式电动汽车领域。
2025年12月，法利宣布，福特将与雷诺合作开发小型电动汽车和货车。
2026年2月，有报道披露，福特也在与吉利就潜在合作伙伴关系进行谈判，该合作可能涉及吉利利用福特在欧洲的剩余产能联合开发汽车。
并且，福特还将投资15亿美元成立一家新的子公司Ford Energy，该公司将利用获得授权的中国技术生产储能电池，以满足美国人工智能数据中心建设热潮的需求。
这些举措可能帮助福特提高其核心盈利能力。但是，福特电动化业务的核心竞争力仍未形成，转型之路依旧坎坷。
法利说：“总的来说，我们以正确的投资组合、正确的战略和执行的纪律进入了新的一年。”
加拿大皇家银行资本市场全球汽车分析师汤姆·纳拉扬（Tom Narayan）则表示，福特电动汽车的亏损“仍然很大，且仍然是个问题。但扭转这样的业务局面需要时间”。
“他们有一个雄心勃勃的计划，如果他们能够成功执行，那将是一个巨大的转机。”他补充道。
