走出上升期的快乐假象

本文来自微信公众号： 窄播 ，作者：窄播，原文标题：《走出上升期的快乐假象｜创业者年度复盘》

如果一个创业者、一个品牌没有经历过几番波折，经历低谷和打击，经历时间周期、经济周期，那它一定只是处于起步和上升期的快乐假象。

访谈|邵乐乐庞梦圆杨奕琪

2025年，对每一个创业者来说，都算不上轻松的一年，几乎所有行业都正在经历一轮真正的周期大考。

我们找来了四位身处不同行业的创业者，有餐饮服务商食亨CEO王泰舟、东方智趣金饰品牌YIN隐创始人武崟、街头文化集合店DOE创始人Terry、MCN机构摘星阁创始人侃烃，聊聊他们如何度过这一年。

选择这四个行业，是因为它们正处在极具代表性的周期波动里。

贯穿全年的外卖大战，给餐饮行业带来结构性的冲击。

金饰行业在古法黄金消费投资热、金价狂飙与黄金税改等多重历史级因素叠加下，走到了关键路口。

街头文化集合店所辐射的零售业态、服饰行业，给到每一位创业者的考验是，如何在消费理性、价格内卷的环境下，重新思考品牌的核心价值与立足之道。

而MCN行业受到平台流量红利和广告营销规模消退的影响，行业愈加内卷；但我们也看到，在「人人皆是自媒体」的内容爆炸时代，已经有人开始反思和反抗数字世界与内容同质化带来的疲惫。

通过与这几位创业者的交谈，我们更真切地感知到：当行业泡沫退去、外部环境剧烈变化，创业者如何应对周期、穿越波动；而这段历程，又为他们带来怎样的成长与改变。

在和他们的交谈中，我们有一个共同的感受：大家面对行业的低谷期，都很务实地先保证活下去，针对当下环境进行调整，等待下一个更适合自己的发展时机。

而在调整的过程中，创业者对生意的认知、经营能力也在提升。他们对自己的生意规模、发展速度、目标用户有了更明确的理解，也更清楚自己做什么、不做什么，就像武崟所说，「一边应对惊涛骇浪的变化，一边找到自己稳定的核心」。

也有人在对行业变化进行思考、接纳后找到了自己的新方向，侃烃越来越确信自己喜欢内容行业，但她对「内容」的定义不再只是MCN，去年她投资的一部音乐剧就带来完全不一样的精神满足。

过去这一年，是对每一位创业者内心与能力的一场历练；但我们也在和创始人们的交谈中感受到了历练带来的成长、感受到了平和与希望。就像武崟说的，「如果一个创业者、一个品牌没有经历过几番波折，经历低谷和打击，经历时间周期、经济周期，那它一定只是处于起步和上升期的快乐假象。」

外卖大战的影响是普遍的，但最后还是拼哪些品牌经营得好

品牌数字化服务商食亨王泰舟

餐饮行业2025年就一件大事——外卖大战。连带着产生了连锁品牌扩张放缓，纯外卖品牌吃到红利，部分茶饮品牌的市场格局分化，甚至部分商场B1B2的流量下滑等一系列影响。至于「漂亮饭」的出现，与整个消费走向有关，其中会有个别小店很火，但跟几年前塔斯汀或霸王茶姬横空出世比，不在一个量级。

受宏观环境影响，高客单餐饮这几年一直不太好，外卖大战一来，降低了消费者对客单价的预期，相当于低客单餐饮的集体客单价又再次打了个折，整个低客单餐饮的成本结构发生了很大变化。

消费者吃饭的总需求就那么大，美团说单量没跌，阿里单量暴涨，再加上京东的一部分，估计全平台单量比前一年得上涨50%以上，这个数据纯是我个人推测。那么这些增量从哪来？除了饮品的弹性需求，其他相当一部分是把原本堂食的份额变成了外卖。

大部分品牌外卖客单价比堂食低，有各种优惠、满减；成本却比堂食高，包材、餐具是一笔额外成本；再加上平台抽成、商家补贴、买流量的费用，外卖的综合成本相较堂食高出至少20%。

外卖大战起因是平台想要外卖入口。外卖竞争的核心是看订单密度和运营能力，订单密度能花钱买到，运营能力是需要花时间的，所以平台的外卖入口竞争还会持续相当一段时间。

但餐饮市场空间就这么大，短期内不可能从5万亿突然涨到8万亿，消费者的支付能力、愿意接受的客单价也不会突然大幅提升。

所以，接下来刚需类餐饮商家能不能赚钱，核心是看能否长期在相对低毛利的外卖渠道营业额占比持续高位的情况下，通过提高经营效率来保持稳定的盈利。

外卖大战对行业的影响是普遍的，最后还是拼哪些品牌能够适应环境，能经营得好。今天餐饮的经营环境早已不像一个传统行业，互联网科技巨头的一个重大策略会直接带来经营环境的快速变化。

这种快速变动的经营环境，很考验餐饮老板做决定的驱动力是什么，是靠认知驱动，还是靠看到周围人都在做，也想跟风搞一搞，这会有很大的区别。

对我们来讲，食亨一直做的是连锁品牌的数字化服务，去年我们客户增长还不错，我们自己也在增长。长期视角上，我认为连锁餐饮还是一门好生意，尤其是加盟连锁，从上市公司财报也看得出来，优秀加盟连锁品牌今年的财报依然强劲。

2026年，我们还是继续看好强管控加盟连锁，会往更普惠的方向，扶持更多早期品牌走好这条路。

一边应对惊涛骇浪，一边找到稳定核心

东方智趣金饰YIN隐武崟

2025年这一年，对我来说相当于过了两到三年。

我们面临的第一个问题是，当「古法黄金」成为黄金行业的短期正确答案之后，我们要不要参与进去？

不管是资本还是消费者都能看到，古法黄金市场除了老铺黄金，还有所谓的「古法四姐妹」，深圳水贝市场99%的品牌也都转为古法金风格。即便具体产品、工艺细节存在差异，但大家都一致主打精工工艺与历史传承，讲宫廷、宗教、极繁复古的老祖宗审美觉醒。

对按克重计价的传统黄金行业来说，古法黄金是一种升级；可放到重视产品（设计）、品牌、精神价值观的消费市场来看，古法黄金现在高度同质化、只强调工艺、重新与价格深度绑定，都是很明显的倒退。

叠加金价过去一年的价格波动，黄金饰品行业某种程度上确实越来越背离消费品本质，行业到一定阶段，产品和品牌做得好不好都不重要了，原材料成本占比、生意决策、品牌定位带来的影响已经超过90%。如果没有雄厚的资金，没有上市公司级的规模，很多游戏根本没有参与的选择权。头部品牌这两年投入在开店拓展、市场费用以及新店备货上的资金规模非常夸张，竞争烈度不输大模型领域。

我们意识到，这不是我们现阶段能发挥自身优势的经营方式，而且如果我们也跟着去做很多古法黄金产品，那我们最后又是谁呢？

我们去年也做了一次用户调研，在其中找出自己更差异化的优势。加上我们电商占比更高，所以需要做更适配这个渠道，适配我们的资金能力与供应链模式的产品。

YIN隐现在有三类产品，除了继续用K金做设计金饰以及坚持创新科技材料（如陨石、火箭）的运用外，我们还推出足金产品，并在高端定位里坚持自己的设计与选题。去年我们就启用了新的品牌定位——东方智趣金饰，「东方」是更偏文化性而非王朝故事的东方，「智趣」则是品牌一直想追求的DNA——有智识层面的追求，也有设计层面的趣味。

上半年布局的产品，让我们到下半年有了较大增长。我的心态从下半年开始也变得更平和，因为我经历了从创意到创业的本质变化，更尊重时间和经营规律，经营管理能力也提升了。我最早创立YIN隐，是想要满足自己作为用户的痛点，提供有设计感、长期主义且没那么贵的产品，只是刚好选择了18K金作为载体。

但只有18K金可以选吗？这背后，什么是恒定不变的初心，什么是可以调整的载体，都是需要重新思考的。甚至包括，我们为什么要去开店？为什么选择电商？为什么是DTC？这些都是可以流动的，不能为了做而做。

现阶段，首先是把生意基本盘做扎实，然后坚守好品牌的差异化，等待更合适的时机开出更有特色的店铺，做出更好的自我表达，而不是非得在大家只聚焦古法金的时候，还试图用有限的资源和精力强行讲一个完全不同的故事，即便是奢侈品品牌，现在都不太敢这样做。

但到下半年，我们又面临第二重问题，黄金原材料高达60%的涨幅，叠加黄金税的推行，给现金流和产品毛利带来压力，如果我们没有做相应的经营结构调整，可能毛利要对半砍。

首先，金价历史级的涨幅导致我们原本人群和价格带都适配的商品，突然超出一般消费者的决策区间，转化受到冲击。我们也做了一些务实的调整，比如把一体项链拆成吊坠和项链分开卖，这个小动作对销售转化的提升非常明显。

双十一期间还突然出现十年一遇的黄金税改，直接让我们原地增加8%的税点，政策本意是好的，只是税改时间点让我们措手不及，具备合规资质、能正常出货的上游供应商变得很少，但我们不可能像上市公司那样有很多剩余资金和额外备货，有一两个星期甚至要找黄牛加价买金。在那之后，我们迅速地跟北京工美集团（也是老铺黄金的供应链）达成比较大的战略合作，让我们的黄金采购更合规。这也是一个必须解决的问题吧。

处理完这几个突发事件后，我们的经营节奏和信心都比之前更稳。整体来看，2025年就是一边应对外面惊涛骇浪的变化，然后一边去找自己内心稳定的核心。

如果一个创业者、一个品牌没有经历过几番波折，经历低谷和打击，经历时间周期、经济周期，那它一定只是处于起步和上升期的快乐假象。

如果对行业还有爱，就让自己留在牌桌上

街头文化集合店DOE Terry

2025年，我们几家店总营收是单个位数增长，利润基本持平。行业太卷了，普遍在打折，我们的客单价会受到影响，连带率也在往下走。

但我自己去年最大的变化是，会平和地去看待每一件发生的事情，接受自己的不足，先把自己的状态调整好，这样才能把团队的状态也调整好。

以前我总觉得不能输，但现在我会想，为什么所有东西都要赢？我们有自有品牌，有咖啡，同时是一家买手店，全都赢是不可能的，但能把这三件事结合在一起弄得像模像样的，也没其他人了，那我就可以在这上面做得更好。

我是大概2022年意识到这个问题，也是那时候发现了一些以前快速增长期掩盖掉的问题，后来开始策略性地调整生意架构和人员结构。现在球鞋在我们生意中的占比从50%以上降到了15%，自有品牌稳步增长到25%-30%，咖啡能够自给自足，不赚钱也不亏钱。

我常说，流行是个圈，每次潮流来的时候，会吸引一大波客群，但最终只有少部分人未来可以成为固定客户，大部分会去追下一个潮流。球鞋的起落就是一个很好的例子，类似的事情也一直在不同行业出现，本质上都是供需问题，就看你贪不贪心，以及最终想要服务谁。

服装是一个很传统的行业，如果不是卯着三五年挣快钱退出，赚大钱是很难的。那这里面的从业者就会有两种选择，一种是有足够运营能力的大团队，他们会努力抓每一个潮流；但我们这种小公司通常抓不住，也玩不过大财团，很容易死在半路上，还不如就维护好自己的核心人群。

所以现在，反而很多人更觉得我们可贵，因为原来很多赚快钱的或者产品比较差的品牌都没有了，反而大家会沉下心来想，我买十几件不好的衣服，还不如好好去买一些classic的东西，尤其是男装，我们恰好就是偏classic的品牌。

所以我就说，这个世界上最值钱、永恒不变的是爱。未来可能钱就是没用的，总有人比你赚钱效率更高，而懂爱的人能战胜一切。很多人觉得「爱」是理所当然，不懂得吸收爱，也不懂得付出爱，但我觉得审美、信仰以及爱的教育，是很重要也很稀缺的。这是一个很有趣的时代，我也不知道未来会怎样，反正我是跟随自己的心和爱在走。

我最近经常跟两波朋友交流，一类是穿越过周期的品牌，像迪士尼的高管，一些奢侈品品牌的老同事；一类是跟我们同期的品牌，比如ULSUM的阿貌，NOWRE的Peter。

迪士尼给我的启发就是「利他」，你怎么样让你的消费者更快乐——这其实是一个很底层的诉求，每个人都想快乐一点，这很重要。迪士尼是通过全方位的服务来让消费者快乐，但我们可以做好我们这一部分。以前有很多街头品牌可能提供的是一种「批判」文化，以为这样很酷，但我现在希望在批判中也给到年轻人一些启发，引导大家去思考，这也是一种利他。

和同期的朋友交流时，我经常会说，我们只能选择相信未来会更好，如果失去了这个信念，不如现在就不要做，不要犹豫，也不要抱怨。如果还相信，对行业还有爱，那就好好地爱。

在「起」的时候不要骄傲，「伏」的时候，让自己尽量留在牌桌上，决策要快，意志要很坚定。不能优柔寡断地说我再试试看，或者我再忍一忍，这不是想忍就能忍过去的，还是要用很多技术上的操作去渡过难关。比如说，原来大家一年有一万预算来买衣服，现在可能只有五千，我们要做的就是确保大家省掉的那一部分预算，不会把DOE给省掉。

想通这些之后，我的工作习惯也有变化，会看更多哲学和心理学的内容，也会去找更多宏观数据的支持，来让我的同事也建立信心。我也更清楚，我们的核心价值就是更懂消费者，所以要提升服务，优化体验，提高产品设计能力，提升与消费者之间的连接。这个时代的男装，材质当然很重要，但也越来越需要情绪价值。

选品上，我们会适当减少非常贵但价值感没那么突出的产品，比如把一件三万块的皮衣变成10件三千块的防雨的衣服。我们还推出了退税政策，社媒的更新频率也更快一些，欢迎更多海外游客。

我们还会投入更多精力做自有品牌。现在我们自有品牌的T恤，用了更好的材质、印花、领口设计，单价从300多提升到了400多。拳头产品的价格是否坚挺，通常会直观地传递品牌形象，我们不想因为现在的大势就把品牌的长期价值给损失掉，所以依然做了升级。服装之外，我们还做了一个其他品类的新品牌，未来也会布局其他品类。

我越来越确信自己喜欢内容行业，但我对「内容」的新追求不在MCN上了

MCN机构摘星阁侃烃

如果说2024年MCN和博主行业开始变差，2025年就是明显的差，客户下单的平均客单价跌了一半还多，而且市场太乱了，返点比例越来越高；博主也很难签，很多公司和博主二八分、一九分，这肯定不赚钱，不管他们能坚持多久，已经把这个行业破坏了。

我觉得很没意思，你完全知道如果要赚更多的钱，努力方向是什么，但现在都不是赚更多钱的事情了，MCN已经完全变成传统行业了。

我现在的心态就是「放着呗」，就是有个事儿还在这运转着，但你不会觉得还要在这件事情上怎么再创高峰。我在顶峰的时候就意识到那是我的顶峰了，我也没想要再有新的顶峰。因为如果两亿是你的顶峰，那三亿五亿不是另外一个顶峰，十亿才是。但你知道做到十亿不太可能，三亿又需要你干很多重复的事儿，没什么差别，我也不太感兴趣。

我从以前就确认，我肯定不止做「摘星阁」这一件事情。但有一点很重要，创业做「摘星阁」这件事，是在我20多岁发生的，对塑造我本人、以及塑造我对这个世界的认知，影响真的很大。

内容行业很残酷的一点就在于，很看天赋，就像写作一样，有天赋的作家跟没天赋的作家差别很大。所以博主是个好副业，普通人想在主业之外赚点零花钱，这是最好的赛道，完全发挥你的天赋，又不用投入太多成本。

但在我的观点里，博主一直都不是一个很好的主业，除非你特别火，能完成很好的原始积累，不然它对人生的发展会有一定的局限性，尤其是在20岁这个阶段，虽然不能说上班一定比当博主要好，但通过博主这个职业建立的认知，会更悬浮一些。

去年我投资了一部音乐剧《她对此感到厌烦》，这部剧是以前签过我们公司的博主来找我投资，虽然当时她已经签在别的公司了，但我就是觉得这个人擅长做内容，又比较真诚，就投了，相当于是入股了这家公司，偏宣传加小红书「客服」，毕竟我本来就一直「住」在小红书。

我们这部剧巡演第一轮就回本了。原本行业只有两三部女性主题的音乐剧在演，但我们这部剧也给了更多人信心，后来又陆续出了快十几部女性音乐剧。

所以，音乐剧还是给了我蛮多疗愈的，起码在事业上，我觉得我的状态是好的，从悬浮到落地，还有很多正反馈，相比赚了多少钱，它给我带来的精神满足完全不一样。

做线下对我来说蛮好的，做了那么多年线上，你会发现数字世界的很多东西确实都很悬浮，但做线下会和很多观众有实际的连接，我就想要一个特别实的东西来弥补我缺失的部分。我们还有一个博主（也和我一样），做了自己的品牌之后，虽然没赚多少钱，但她状态更好了，也更珍惜自己的自媒体了。

这几年我越来越确信自己喜欢内容行业，但现在我对「内容」的新追求不一定放在MCN上，它更像是一个跳板。我喜欢的是各种各样的好内容，不局限于它到底是摄影，是一个博主，还是一台剧，但只要是好内容，我都不需要这个内容是我生产的，只要跟它稍微搭点关系，哪怕只是个投资人，我都会很开心，我需要一些弱连接。