2026-03-06 11:40
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本文来自微信公众号： 牛刀财经 ，作者：李登军，原文标题：《郑州银行，中！》
2026年2月12日，郑州银行公告称，行长李红因“个人原因”辞职。
（图源：郑州银行官网）
这位邮储银行出身、郑州银行史上首位女行长，上任刚满一年就匆匆离场，留下了一个地产坏账高企7000亿资产。
最新动态显示，郑州银行聘任70后王森涛为副行长（待其任职资格经国家金融监督管理总局河南监管局核准后正式履职）。
一面是2025年三季度业绩回暖，营收净利双双微增；一面是女行长闪电离任、地产不良率飙至9.75%。
这家全国首家“A+H”上市城商行，到底在掩饰什么？
李红离开了。
自2025年以来，郑州银行高管团队堪称“大换血”：2025年一季度，6位高管密集离职，包括3位副行长、3位行长助理。
2026年2月，李红卸任行长，至此核心管理团队仅剩5人；副行长、行长等多个关键岗位至今空缺，新聘任的副行长任职资格还在等监管核准。
一家7000亿规模的上市银行，高管团队却“缺兵少将”，这在银行业实属罕见。
更耐人寻味的是，李红的“闪电离场”。
作为拥有16年邮储银行管理经验的金融女将，她2024年11月“空降”郑州银行，2025年1月才拿到监管任职核准，刚把工作铺开就辞职，任期刚好满一年。
（图源：郑州银行2025年第三季度报告）
真正的原因，或许藏在郑州银行内部：不良贷款率1.76%，在A股城商行中排第二，仅次于兰州银行；信用减值损失同比大增7.74%，吞噬大量利润。
（图源：郑州银行2025年半年度报告）
房地产不良率高达9.75%，相当于每贷100元给地产，就有近10元收不回来。
换谁来当行长，都得头疼。
而李红的离任，恰当其时。
郑州银行2025年三季报，业绩回暖：营收93.95亿元，同比增长3.91%；归母净利润22.79亿元，同比增长1.56%；资产总额突破7000亿，达到7435.52亿元。
（图源：郑州银行2025年第三季度报告）
可细看，疑问重重：
首先，盈利增速惨不忍睹。
1.56%的净利润增速，远低于行业优质城商行水平，甚至跑不赢通胀。
看似盈利，实则是降本增效换来的纸面繁荣，业务及管理费同比减少0.56亿元，要是没有这笔省出来的钱，利润可能早就负增长了。
其次，营收结构畸形严重。
利息净收入占比高达83.2%，非息收入同比下降4.59%，手续费及佣金净收入还在跌。
这意味着，郑州银行还在靠“吃利差”过日子，中间业务毫无竞争力，抗风险能力极差。
最为关注的是那颗卸不掉的地产“炸弹”。
郑州银行曾是房地产的狂热玩家：2018-2021年，房地产贷款规模从180亿飙到344亿，三年翻了近一倍。
可潮水退去后，留下的全是坏账。
2025年6月末，房地产不良贷款余额20.58亿元；不良率9.75%，较2022年的4.06%翻了一倍多。
三年累计压降房地产贷款近100亿，还出售了150亿不良资产，可风险依然压不住。
郑州银行作为地方城商行，根本躲不开。
这些地产坏账，就像一颗定时炸弹，随时可能引爆资产质量危机。
一边是坏账要核销，一边是资金紧张，郑州银行的日子，过得比谁都难。
面对地产坏账的拖累，郑州银行喊出了转型零售的口号，打造“四大管家”服务，号称要深耕市民金融和乡村金融。
可实际效果呢？
（图源：郑州银行2025年半年度报告）
2025年上半年，零售业务收入12.36亿元，仅占总营收的18.47%；公司业务收入35.46亿元，占比53%，仍是绝对主力；个人贷款增速3.96%，远低于个人存款18.3%的增速，钱吸进来了，却放不出去。
要知道，银行零售业务的核心是获客、产品、服务，可郑州银行啥都没有。
没有特色零售产品，信用卡、理财业务毫无亮点；客户基础薄弱，零售营收占比连20%都不到，跟招商银行、宁波银行根本不在一个量级。
高管团队动荡，战略根本无法持续落地，今天喊转型零售，明天换个行长可能又要改方向。
对于郑州银行来说，现在最该做的不是喊转型口号，而是赶紧找个有能力的行长，稳住高管团队；加大地产不良处置力度，要么核销，要么转让，别让坏账拖垮利润。
更重要的是，把零售业务做起来，哪怕先从信用卡、消费贷入手，也比守着地产坏账强。
如果郑州银行不能尽快补齐管理短板、化解地产风险、找到真正的增长引擎，等待它的，可能不只是业绩的持续下滑，还有投资者用脚投票的冰冷现实。
文章图片来源：郑州银行官网、财报
