2026-03-18 12:50
扫码打开虎嗅APP
本文来自微信公众号： 心智观察所 ，作者：心智观察所
如果你最近打算换手机或电脑，可能会发现同样的配置，价格已经比之前贵了一截。
OPPO、vivo、荣耀等手机厂商先后对部分机型调价，深圳华强北的商户们发现，一夜之间部分机型的价格变化幅度接近千元。联想部分电脑也被传出比之前涨价超千元，汽车行业同样承压，智能座舱对内存容量的需求水涨船高，成本压力正在向车价传导。
这场席卷终端的“涨价风暴”，幕后推手正是那颗看似不起眼的存储芯片。
2026年开年，DRAM和NAND Flash价格双双创下近十年新高，部分型号累计涨幅甚至超过300%。现货市场里，有些存储产品2月还是24美元，3月已经涨到了28.5美元。合约市场更是疯狂，三星、SK海力士对DDR5颗粒价格统一上涨约40%，部分产品涨幅高达100%。小米总裁卢伟冰在MWC展会上透露，今年一季度内存的报价大约是去年同期的近4倍——“一个12GB+256GB的内存组合，价格低点时大概30多美元，现在已经到了120-130美元。”
存储芯片正在经历一个由AI驱动的“超级景气周期”。SEMI中国总裁冯莉给出了一组惊人的数据：2026年全球存储产值将突破5500亿美元，首次超过晶圆代工规模，成为半导体产业第一增长极。其中HBM市场规模将增长58%至546亿美元，占到DRAM市场的近四成，产能缺口高达50%至60%。
SK海力士在今年2月的电话会上直言：“今年没有一家客户的需求能够完全得到满足。”
这场涨价潮，如一把锋利的手术刀，剖开了中国消费电子产业的深层肌理。
表面上看，这是一场全球性的产业盛宴。
三星、SK海力士的业绩报表亮眼得刺眼。SK海力士2025年第三季度净利润同比暴涨119%，其2026年HBM产能早已提前售罄。铠侠也在1月宣布，2026年的NAND闪存产能已全部售罄，供应紧张局面至少持续至2027年。
国内存储公司同样迎来业绩爆发。佰维存储预计2026年1月至2月实现归母净利润15亿至18亿元，同比增长超过9倍。A股存储芯片概念股集体飙升，朗科科技、兆易创新、德明利等个股大幅上涨。
但仔细审视这些财报，会发现一个耐人寻味的细节。
某国产存储芯片上市公司高管在接受采访时说得很直白：“我司是跟随三星的节奏进行报价，不再单独对外发布涨价函。”另一家国内厂商也承认：“国内存储公司是跟随大厂提价。”
这话翻译过来就是：涨价是跟着别人走的，我们只是价格的被动接受者，而非制定者。
而涨价压力的另一端，是国内终端厂商的苦苦支撑。
中国品牌占据全球智能手机出货量的六成以上、全球个人电脑出货量三成以上。OPPO发布的调价公告中，将原因归结为“包括高速存储硬件在内的多项手机关键零部件成本上涨”。vivo随后跟进，宣布调整部分产品的建议零售价。
最令人唏嘘的是魅族。2月27日，这家曾经风光无限的手机厂商发布战略转型公告，宣布将暂停国内手机新产品自研硬件项目。公告中写道：“内存价格的持续暴涨，让下一步新产品的正常商业化变成了不可为。”
荣耀CEO李健在发布会后对记者感叹：“目前整个行业的压力都很大，要全行业共同去解决。”
而消费者端的感受更为直接。一位Mini主机品牌创业者无奈地表示，存储涨价后，“以前用户是觉得‘好贵’，现在直接根本不看了，他们并不在乎你的内存和硬盘有多大。”
Counterpoint的一份报告揭示了低端机的困境：批发价低于200美元的低端机型，仅存储配置就占总物料成本的43%之多。这意味着，卖一台亏一台已成现实。有消息称，国内已有厂家停掉了入门级产品线的生产，“库存卖完之后，短期就不再生产了。”
当国外巨头的产能稍微“打个喷嚏”，整个中国消费电子产业就得集体“感冒”。这种被人牵着鼻子走的日子，究竟还要过多久？
为什么我们只能“跟涨”？
答案其实并不复杂：因为定价权不在我们手里。
观察者网的评论文章一针见血地指出：“中国存储产业依然不够强大，没有掌握定价的主动权。”目前，三星、SK海力士和美光三家合计占据全球DRAM市场超95%的份额，在NAND Flash领域也拥有超过60%的压倒性优势。
这个战略级市场，至今仍牢牢攥在韩美巨头手中。
而本轮涨价的逻辑链条很清晰：AI算力基础设施爆发式增长，让HBM成为抢手货，三星和海力士们纷纷将有限产能向高利润的HBM和DDR5产品倾斜，消费级存储的供给被大幅挤压。更关键的是，何时扩产的节奏仍然掌握在巨头手中。三星电子明确表示将优先考虑长期获利能力，SK海力士对扩产保持“极度审慎”，美光的产能爬坡也要等到2027年。
供给端被巨头把控，需求端却因AI推理的规模化应用持续放大。西南证券研报指出，AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求。根据Open Router的数据，2026年2月全球主要大模型消耗的token是2025年同期的10倍及以上。
这种结构性失衡意味着，涨价不是短期阵痛，而可能成为常态。
国内存储企业的尴尬正在于此。虽然在产能和技术上取得了长足进步，但在全球产业链中的位置依然是被动的“跟随者”。当国际巨头通过控产来调节价格时，国内厂商除了跟涨，别无选择。
这种处境，让人想起几年前的面板和光伏产业。
回望过去十年，中国在面板和光伏领域打了一场漂亮的“翻身仗”。
以液晶面板为例，十年前中国深陷“缺芯少屏”困境，液晶电视面板完全依赖进口，一台电视半台是屏幕钱。正是京东方、TCL华星等企业的持续投入，加上国家政策的精准扶持，中国液晶显示产业用十余年时间走完了从追赶、并跑到领跑的路程。如今，全球每四块屏幕里就有一块“中国造”，液晶面板产能占全球约70%。
但仔细审视这个“翻身仗”，会发现一个令人深思的现象：国产面板的突破，确实平抑了价格的剧烈波动，为中国家电、手机产业提供了坚实的底层支撑。然而，由于产业内企业众多、同质化竞争严重，面板行业长期陷入“增量不增利”的困境。价格战打得热火朝天，利润率却薄如刀片。
光伏产业同样如此。中国光伏组件产量占全球比重超过80%，在全球市场拥有绝对的话语权。但产能过剩引发的内卷，让行业长期处于微利甚至亏损状态。一旦海外市场需求波动，国内企业就陷入价格战的泥潭。
这种“大而不强”的困境，根源在于缺乏定价权。产能再大，如果只能在中低端市场厮杀，就只能赚辛苦钱，无力投入下一代技术研发，更遑论掌握全球产业话语权。
存储产业正站在类似的十字路口。
所幸，转机已经出现。在NAND Flash领域，长江存储正在全力推进下一代闪存芯片的研发设计，武汉三期产能预计今年建成投产。其232层3D NAND良率已达95%，320层技术进入量产验证阶段，性能超越三星主流产品，单位比特成本比国际巨头低20%。在DRAM领域，长鑫存储的DDR5和LPDDR5X产品已经亮相，性能逼近国际主流水平。其19nm工艺良率已超95%，DDR5内存最高速率达8000Mbps。HBM3e良率已达75%，HBM4样品通过华为昇腾910B验证。
中银国际证券的研报指出，长江存储和长鑫存储作为国内存储芯片制造龙头企业，生产经营稳中向好，有望为产业链带来诸多机会。
但问题在于，如果我们满足于做“白菜价”的供应商，如果国产存储的崛起路径仅仅是复刻面板和光伏的“产能扩张—价格战—份额提升”模式，那么即使产能再大，也只能在低毛利市场挣扎，不仅无力投入下一代高端研发，更无法在这场AI引发的存储超级周期中分得最大的蛋糕。
消费者盼望国产存储“降价”，是朴素的情感。但从产业长远发展的角度看，如果国产存储永远只会通过低价内卷抢市场，最终只会扼杀整个行业的创新能力和未来。
那么，突围之路在哪里？
答案其实已经写在产业发展的逻辑中：高质量发展，是唯一出路。
具体而言，至少需要在三个维度上发力。
一是技术攀高，聚焦下一代存储技术。
当前HBM市场的火爆，恰恰揭示了高端存储的稀缺价值。据Counterpoint预测，AI服务器计算ASIC对HBM内存的需求到2028年将达到2024年水平的35倍。而国内HBM尚未规模量产，3D NAND堆叠层数与国际巨头仍有1-2代差距。这意味着，谁能率先在HBM、存算一体、CXL等下一代技术上取得突破，谁就能抢占下一轮竞争的制高点。
澜起科技凭借PCIe 5.0 Retimer芯片在AI服务器渗透率超40%，CXL技术正打开第二增长曲线。这是一个值得关注的信号：技术壁垒高的企业，毛利率可以做到65%以上，而单纯的模组厂可能只有2.4%。
二是生态协同，打通从芯片到系统的全链条。
全国人大代表、华中科技大学副校长冯丹曾指出，国内存储企业数量多但力量分散，产业链协同不足，从芯片、部件到系统软件，部分核心算法和协议仍受制于人。组建国家级存储产业创新平台，发挥“链主”企业带动作用，打通从芯片设计、制造、封测到系统的全链条，建立国产产品的大规模应用反馈迭代机制，已是当务之急。
今年1月的中国存储产业峰会上，国产存储生态联盟宣告成立，设立专项基金50亿元，聚焦DRAM、NAND Flash、存算一体等核心技术。这是一个积极的信号。
三是应用牵引，以用促研倒逼技术成熟。
在国家算力枢纽、智算中心等重大项目中，优先规模化采购自主可控的先进存储产品，通过大规模应用发现问题、迭代技术，是国产存储快速成长的现实路径。长鑫存储产品已进入浪潮、曙光等国内头部服务器厂商供应链，也进入小米、OPPO等头部手机供应链。这种“以用促研”的正向循环，正在逐步形成。
当然，强调国产突破，绝不意味着固步自封或闭门造车。全球半导体产业的高度分工决定了开放合作仍是主流，中国依然是全球产业链的积极参与者和贡献者。但从技术自主和产业安全的角度看，把关键核心技术掌握在自己手里，是完全必要的，也是完全正当的。
这场存储涨价潮，照出的不仅是产业的软肋，更是突围的方向。
当下，三星、海力士能够通过控产影响全球价格，HBM成为AI算力的“战略资源”，存储芯片已经从电子设备的“成本项”升级为数字经济的“底层基座”，中国存储产业的使命就不应仅仅是“平替”和“降价”。
只有在技术上真正强大，在生态上真正自主，在价值链上真正向上攀登，中国存储才能摆脱“打工者”的宿命。
那一天到来时，无论是终端厂商还是普通消费者，获得的将是更稳定、更安全、更具技术含量的产业未来。那才是真正的“国货当自强”。
