2026-04-15 12:16
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本文来自微信公众号： 叶檀财经 ，作者：金肿圆
日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。
和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。
重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。
她说，有苦我们一起分担。
每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。
记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。
人民币是不是被严重低估了？这是一个疑问，也是一种陈述。
自从老川成疯成魔，整个世界被搅动得混乱不堪，在如此动荡的局面下，保持稳定太难了。
从汇率角度看，缺能源的、缺信心的、缺独立性的货币都会成为做空的对象，而一旦汇率开始下跌，人心逐渐不稳，就会陷入恶性循环，空了又空，跌了又跌。
很多国家为了稳汇率卖黄金、美债，数以亿计的资金砸下去，石沉大海。
总是被盯着的人民币，这次展现出惊人的稳定。
截至4月15日，离岸人民币碰触6.80，再创三年新高。
全球对比看，人民币同样充满韧性。
下面这张年度汇率涨跌幅地图里，颜色越鲜红，汇率越坚挺。很明显，除了俄罗斯卢布，人民币几乎是主要经济体里最强势的货币。
最近海内外热议，人民币走强或许和国际化速度远超西方预计有关系。
4月6日，《南华早报》报道，人民币国际化速度或快于西方数据所显示的水平。报道称，随着越来越多人民币跨境交易通过CIPS（人民币跨境支付系统），而非国际资金清算系统Swift，西方数据已经无法反映人民币的真实使用情况。
另据观察者网消息，英国“经济学人智库”资深经济学家表示，中国的“人民币跨境支付系统”（CIPS）以及其他双边结算安排进行的支付，大多不在Swift的监测范围内，人民币在Swift统计中的占比上升或下降，或许已不再重要。
很长一段时间，评估人民币国际化程度的核心指标就是Swift体系里人民币的占比。
让我们不解的是，Swift体系下的人民币一直不温不火，始终徘徊在第五六名的水平，占比很难超过3%。
3月19日，环球银行金融电信协会（Swift）发布2026年2月份的全球支付货币排名，中国位列第六，占比为2.74%，排名甚至低于日元和加元。
以今天中国的贸易体量和经济规模，人民币排名如此低，怎么看怎么不对味。过去，我们一直以为是自己不够努力，其实是观察错了方向。
据Swift2024年年报，其交易统计中，占比最大的一块是证券、股票类，贸易类占比非常低。
这对以贸易而非金融交易见长的人民币来说，显然有失“公允”。反倒是以贸易结算为主的CIPS，更接近人民币国际化的真实面貌。
据彭博等媒体报道，随着美伊冲突爆发，CIPS日均交易量猛增。
3月份，CIPS处理的日均交易量环比增长超过50%，达到创纪录的9210亿元人民币。
4月还在突飞猛进。据上海证券报4月9日消息，近日，人民币跨境支付系统（CIPS）单日处理交易额突破万亿元关口，达1.22万亿元，交易笔数近4.2万笔，创下历史新高。
中东局势不稳，CIPS却激增，引发全球关注，不少媒体把人民币和石油联系起来，认为这是人民币石油体系的突破。
据《财富》杂志4月8日的文章，截至3月底，中东地区对华原油贸易的人民币结算占比已历史性突破41%，人民币首次成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。
与之对应，美元在中东石油的结算占比从此前的90%以上跌至50%左右。
据德银《伊朗对美元的意义：石油美元的完美风暴》，2026年1月1日，伊朗就已经正式宣布对华原油100%人民币结算，彻底绕开Swift。2月，全球最大的石油公司沙特阿美也把对华销售的人民币比例提高到45%。
据华尔街见闻4月9日消息，当前进行美伊调节的有关人员表示，伊朗要求通往霍尔木兹海峡的船只提前商定通行费事宜，并以加密货币或人民币支付相关费用。
如果美伊冲突缓和，CIPS还能继续成长吗？还会。因为石油只是加分项，不是唯一项。
2025年9月16日，央行副行长陆磊曾经公开表示：CIPS跨境支付系统已成为人民币国际化的重要支撑力量。
这句话非常重要，却没有激起浪花。
陆磊的话或许暗含双重含义：第一，度量人民币国际化的标尺，已是CIPS，而非Swift；第二，CIPS能成为标尺，意味着今非昔比，规模有了实质性变化。
据中证鹏元统计，CIPS最近几年的处理量情况如下：
不难发现，从2018年开始，CIPS飞速增长，6年翻了5倍多。
据跨境银行间支付清算有限责任公司官方公众号，2025年，CIPS系统处理量已经突破180万亿。
按照当前的趋势，即每日处理量1万亿，2026年CIPS年处理量有望挑战300万亿。
石油因素多发生在2026年，此前支持CIPS结算量的主要是非美贸易往来。据银河证券统计，从2020年至2024年，东盟和中国的CIPS规模从忽略不计到20万亿元以上。
除了东盟，亚非拉甚至欧洲的增速都很快。
2025年10月31日，央行发布最新一期的《人民币国际化报告》，报告显示：
2020年至2024年，中国与中东地区间人民币跨境使用以53%的年均增速快速发展；
2020年到2024年，中国与中亚间人民币跨境使用以59.1%的年均增速快速发展；
2020年到2024年，中欧间人民币跨境结算量年均增幅为19.9%；
如果把上述国家画成一条线，几乎就等同于“一带一路”了。
据中证鹏元统计，从2017年到2024年，中国与“一带一路”国家的人民币跨境收付金额已从1.4万亿元大幅增至10.2万亿元，占比提高到24.3%。
2026年3月11日，渣打银行发布报告《流动的人民币：企业跨境新动能》，全球19个行业的近300家大型企业中，有23%的收入和25%的成本涉及人民币敞口。
换言之，24%或许才是人民币应有的江湖地位，而非Swift体系下的3%。
2025年6月18日，央行行长公开表示，人民币已成为全球第二大贸易融资货币，按全口径计算，为全球第三大支付货币。
这句话不是空话，而是扎扎实实的人民币能量。
人民币国际化能有今天，CIPS已经默默布局了很久。
2012年，CIPS启动一期建设，2015年搭建完毕，当年有19家直接参与者和176家间接参与者，参与者范围覆盖6大洲50个国家和地区。
2017年7月3日，“债券通”正式上线试运行，这是CIPS系统为沪港两地债券市场打造的专用资金结算通道。
此后，CIPS进入了“老川时代”。老川不断发动针对中国的限制，CIPS的进度也是一快再快。
2018年3月，CIPS二期成功投产试运行，四大国有银行、花旗、汇丰、渣打、德意志等10家豪华行作为直接参与者同步上线。2018年5月2日正式运行后，CIPS系统运行时间由5×12小时延长至5×24小时+4小时，实现对全球各时区金融市场的全覆盖，大幅度提高人民币的适用性。
2025年，老川新任期，CIPS再度开启加速模式。
据21世纪经济报道，2025年6月18日央行行长表示，中国已构建起一个多元化、覆盖面广的人民币跨境支付清算网络。
两天后，6月20日，跨境支付通启动上线，即内地与香港合力打造的快速支付系统。
据海通证券的研究，与传统跨境汇款相比，“跨境支付通”有几大特点：
支持手机银行、网银等多渠道；第二，一定金额内汇款实时到账；第三，减少中间环节，压降跨境汇款成本。
香港作为人民币“出口”的最重要前哨，便利性不只针对香港，更是旨在服务国际资本。
所以，跨境支付通启动上线同一天，标准银行、非洲进出口银行、阿布扎比第一银行、吉尔吉斯斯坦Eldik Bank、大华银行便加入CIPS，成为直接参与者。
至此，CIPS成功覆盖非洲、中东、中亚等离岸人民币中心。
这些银行的加入，抓住了后续一系列历史机遇，这才有了石油人民币等贸易结算的井喷。
除了货物贸易，中国这两年大搞特搞的旅游服务出口也需要CIPS来完成支付。为此，央行于2025年7月底上线了跨境二维码统一网关，作为境内旅游的核心跨境支付基础设施。
更大的变革还在后面。
2025年12月，央行发布新版本的《人民币跨境支付系统业务规则》，时隔8年来首次更新。
据央行主管的《中国金融》报道，此次修订并非简单的条文更新，而是一次针对CIPS发展新阶段所作的战略性、系统性制度升级。新规的出台旨在解决CIPS在全球化扩张……面临的新挑战，为下一阶段的跨越式发展提供关键性的制度保障。
从条款看，新规定明显放宽了准入门槛。
比如，2018年的版本规定，境外机构应当委托境内银行类直接参与者作为其资金托管行，而新规定改为，可委托符合条件的直接参与者作为资金托管行。
这一修改意味着，境外机构可以选择境外“直接参与者”在CIPS体系运转，突破了地域限制。
监管方面，开立CIPS账户从刚性的服从审慎管理需要，变为根据业务需要。这句拗口的话，可以直白地翻译为，过去为监管而监管，如今为业务服务。
另外，新版本极大地拓宽了CIPS的业务范围，其中明确，CIPS应支持“人民币对外币同步交收”等业务。
这标志着，CIPS将从人民币工具，转型升级为支持多币种结算及境外支付的全球性平台，和Swift的功能性大幅度拉近。
巧合的是，《人民币跨境支付系统业务规则》新版本在2026年2月正式实施后，很快就有了用武之地。
美伊冲突成为人民币多币种结算的试验场。大概率有不少中东或中东关联客户，借此突破西方金融限制。
据CIPS官网，截至2026年3月底，全球金融体系中已经有194家直接参与者，1597家间接参与者加入CIPS。
相信，随着老川继续作妖以及美元信任度持续下滑，会有越来越多国家和金融机构加入CIPS大家庭。
CIPS给世界的不止是一个选择，更是一条生路。
（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）
