比亚迪买了“十年的矿”

本文来自微信公众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：李星，编辑：程鹏、裴健如、杜波，原文标题：《未来十年都够用了？比亚迪突传大消息，在非洲洽购6座锂矿山！回应：不予置评》，题图来自：IC photo

日前，澎湃新闻援引消息人士称，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，可满足其未来十余年电池需求，目前均已达成收购意向。对此，6月1日，《每日经济新闻》记者向比亚迪方面进行了核实，对方仅表示“不予置评。”

据上述消息人士称，比亚迪内部测算，在6座锂矿中，氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。

此消息一出，锂矿股集体下跌。公开数据显示，6月1日，中矿资源(002738)、融捷股份(002192)曾一度跌超5%，天齐锂业曾一度(002466)跌超4%，永兴材料(002756)、赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)等曾一度跌超3%。美股锂矿板块也连续两日下跌，美国雅宝（ALB.US）一度下挫10%，收盘跌7.8%；智利矿业化工（SQM.US）跌5.11%；而Livent（LTHM.US）则大跌超过14%。

“拥有独立锂矿开采权，不仅能缓解锂矿价格高涨带来的成本压力，还能加强对产业链资源的控制，保证整个供应链体系的稳定。只有这样，比亚迪才能保障后期旗下产品对外的供应需求。”6月1日，伊维经济研究院研究部总经理吴辉在接受《每日经济新闻》记者微信采访时称。

近一年来，碳酸锂价格不断走高，让电池企业成本压力增加。吴辉认为，动力电池企业通过自主掌握部分碳酸锂的资源，可使其在后期与碳酸锂供应商进行价格谈判中掌握主动权。

据悉，除比亚迪外，宁德时代、赣锋锂业、天齐锂业等动力电池企业皆在对外寻找锂矿资源。“目前，国内动力电池企业业务均开始往动力电池上游原材料方面进行延伸，这样可以从产业链布局的角度去降低采购成本。”吴辉表示。

电池需求量激增，比亚迪寻锂矿保供应

在动力电池行业专家杨伟斌看来，比亚迪加速寻找锂矿资源，符合比亚迪供应链垂直整合的逻辑。“随着比亚迪新能源整车销量迅速增长，电池需求量猛增，比亚迪整合产业链前端的锂矿资源，是其为保障未来供应做出的战略部署。”杨伟斌告诉记者，销量的高增长加之碳酸锂价格的高涨，加快了比亚迪整合锂矿资源的步伐。

自今年3月开始，比亚迪正式停止生产燃油车，专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。与此同时，比亚迪还不断向市场投放新品。长江证券研报预计2022~2024年比亚迪新能源汽车销量分别为158万辆、220万辆、272万辆。

东吴证券研报显示，磷酸铁锂电池和三元锂电池每Gwh（100万度电）的碳酸锂使用量平均约为600吨。以目前主流纯电车型普遍60度的电池容量来计算，一辆纯电车型所需的碳酸锂约为36kg。上述2500万吨矿石若被全部开采，可满足2778万辆纯电车型的动力电池需求。

若以机构对比亚迪今年160万辆左右的销量预期计算，比亚迪在非洲成功获得上述6座锂矿矿山，将满足其未来十余年的电池需求。

动力电池业务或于2023年上市

事实上，近年来，比亚迪一直在加快布局锂电池上游资源。

公开消息显示，早在2010年，比亚迪就参股了中国最大的盐湖锂矿扎布耶盐湖，投资了西藏扎布耶锂业18%股份。2017年，比亚迪公告称，其研发突破了盐湖提锂技术，并基于此与盐湖股份合资开发青海盐湖锂资源，拟建设3万吨碳酸锂项目。今年5月17日，盐湖股份（000792.SZ）披露，盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目正在对提锂技术进行中试，待中试效果验证后，双方协商项目启动事宜。

3月22日晚间，比亚迪上游原材料供应商盛新锂能（002240.SZ）也发布公告称，拟通过定向发行股票的方式，引入比亚迪作为战略投资者，双方将在锂产品领域开展以下长期合作。

除国内布局外，在今年年初，比亚迪曾通过旗下子公司——比亚迪智利分公司成功中标智利矿业部的锂矿开采合同，但后因智利法院考虑到招标方案存在争议，故暂停当地政府此前刚宣布的锂矿开采招标和授权。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受记者电话采访时表示，作为国内新能源汽车头部企业，以及动力电池核心企业，比亚迪拥有独立开采锂矿权，是其为保障未来旗下新能源汽车高产销量供应做的战略部署。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年1~4月，比亚迪动力电池装车量累计14.68GWh，占国内前4个月动力电池装车量的22.75%，仅次于宁德时代。

图片来源：每日经济新闻 资料图

值得注意的是，截至目前，比亚迪生产的动力电池仍以内供为主，外供电池量甚少，外供企业仅有中国一汽、长安汽车、丰田等少数车企。“目前，比亚迪旗下的动力电池仍以内供为主，在外部供应业务的占比上还远达不到企业独立上市的指标。”杨伟斌分析称，比亚迪动力电池业务拆分独立上市为时尚早，或还需等到三年以后。

不过，按照此前比亚迪董事长兼总裁王传福提出的目标，比亚迪计划在2022年年底前将旗下电池业务拆分独立上市，以筹集资金进行发展。但截至目前，比亚迪动力电池独立上市一事暂无最新进展。一位接近比亚迪的内部人士向记者透露，比亚迪动力电池上市预计在2023年。

二级市场“叫好不叫座”？专家：前期估值太高

除比亚迪外，宁德时代、赣锋锂业等头部动力电池企业也在锂资源领域加快布局。

5月31日，赣锋锂业通过其微信公众号对外宣布，其位于阿根廷的Mariana盐湖项目正式开工，公司将投资约6亿美元，建设年产两万吨氯化锂生产基地。该项目锂资源总量为约合812万吨LCE（碳酸锂当量），赣锋锂业持有该项目100%股权。

此外，赣锋锂业海外锂矿项目还包括阿根廷的Cauchari-Olaroz项目以及墨西哥Sonora项目等。

值得一提的是，为抢占锂矿资源，2021年7月到9月，宁德时代和赣锋锂业还围绕总部位于温哥华的千禧锂业收购，上演过一场“抢锂大战”。不过，最后因宁德时代未提高收购价格，千禧锂业最终将落入加拿大锂业公司美洲锂业之手。

而作为国内锂矿企业的先锋部队，天齐锂业在海外的布局也在持续推进。目前，公司拥有全球第一大碳酸锂生产商——智利化工公司（SQM）23.77%的股权。

业内分析认为，近一年来碳酸锂价格的暴涨，是加速各大锂电池企业加速布局上游锂资源的重要因素之一。“拥有独立锂矿开采权后，动力电池企业不仅能缓解锂矿价格高涨带来的成本压力，还能加强对产业链资源的控制，保证整个供应链体系的稳定。”吴辉表示。

上述消息人士透露，比亚迪拿下非洲6座锂矿后，每吨碳酸锂装车价格成本肯定是在20万元以下。

公开数据显示，3月初，电池级碳酸锂价格突破50万元/吨。而一年前，电池级碳酸锂价格还不足9万元/吨，价格一年上涨超过5倍。

而碳酸锂价格的上涨与新能源汽车高速发展紧密相关。赋格投资创始人方高俊认为，锂资源紧缺，锂电中下游大幅扩产后，使得锂矿缺口持续扩大。

华西证券分析称，今年预计新能源乘用车销量有望突破530万辆。而乘联会预测，2022年中国新能源汽车产销量将超600万辆。

市场普遍预期，锂资源供需紧张、价格不断攀升的局面还将持续。“电动汽车和储能的发展速度超于预期，锂电池需求急剧增加。而锂矿到正极材料的转换，是个长期过程。”杨伟斌分析称，未来三到五年，动力锂电池都将会处于供不应求的状态。

在吴辉看来，近期碳酸锂价格上涨主要还是供需错配。“新能源汽车及储能产业的快速发展确实需要大量锂资源，仅是因为目前条件下可经济性开采出来的锂矿资源是稀缺的，锂资源的总体储量其实是非常丰富的。”吴辉表示。

值得一提的是，进入2022年后，动力电池虽仍供应紧俏，但其在二级资本市场却呈现出“叫好不叫座”的囧状。锂电池板块相关头部上市企业股价从去年12月份开始均呈现大幅下滑态势。如，宁德时代股价从去年12月2日最高692元/股下滑至6月1日收盘425.03元/股；赣锋锂业则从去年11月30日最高172元/股，下滑至6月1日收盘117.05元/股；天齐锂业从去年11月30日最高124.9元/股下滑至6月1日收盘95.57元/股。

截至6月1日收盘，锂电池板块近一季度跌幅为3.72%。对此，吴辉表示，这是因为此前资本市场对锂电池行业给出的估值太高，现在资本市场回调属正常。他强调，锂电池产业本身发展向好的趋势并没有改变。

研究机构EVTank联合伊维经济研究院预测，2030年之前全球锂离子电池（动力电池、储能电池、小动力电池还有3C数码电池等）出货量的复合增长率将达到25.6%，到2030年总体出货量或将接近5TWh。

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