避险情绪升温，A股港股台股均下跌

本文来自微信公众号：读数一帜 （ID：dushuyizhi007），作者：杨秀红 张欣培，编辑：陆玲，头图来自：视觉中国

中国股市正经历煎熬时刻。

8月2日，中国A股市场、中国香港市场和中国台湾股市全线下挫。截至收盘，A股市场三大股指跌幅均超2%，其中上证指数跌破3200点，盘中跌幅超3%，收盘下跌2.26%，创下近两个月新低；香港恒生指数下跌2.36% 、香港科技指数下跌3.01%；台湾加权指数下跌1.56%。

伴随市场避险情绪蔓延，两市成交额较前一日明显放大，重返万亿元水平。

从外围市场来看，亚太市场多个国家和地区的股市也出现下跌行情。隔夜美国股市（8月1日）全线收低，在8月首个交易日走出“开门黑”行情。8月2日，欧洲股市开盘也全线下跌。

从板块表现来看，A股市场中，31个申万一级行业全部收绿，国防军工板块最为抗跌，下跌1.02%。环保、传媒、计算机、纺织服装等板块跌幅居前，均下跌超4%。

有市场分析称，在A股调整的同时，市场也出现一些积极信号，如早盘经历一波下跌后，部分赛道开始有资金抄底，其中，江淮汽车盘中股价创历史新高；二是一些业绩超预期的个股继续上涨；三是部分被低估、有新能源属性的个股走强。

多家机构对《财经》记者表示，未来影响市场的核心矛盾仍在内部，如经济修复程度、宏观政策以及流动性等。

一、全球股市同此凉热

8月2日，中国多个指数齐齐下跌。

A股市场，上证指数盘中一度大跌逾3%，跌破3200点关口。截至收盘，上证指数跌2.26%报收3186点，深证成指跌2.37%，创业板指跌2.02%。

市场悲观情绪蔓延，两市逾4800只个股中，超4400只个股下跌。沪深两市成交金额也明显放大，全天成交11812亿元，较上一交易日增加1873亿，重回万亿水平上方。

从行业板块来看，A股市场中，31个申万一级行业全部收绿，国防军工板块最为抗跌。临近收盘前，该板块内多只个股出现异动，天海防务、江龙船艇等直线拉升，天和防务收涨20%。

从概念板块来看，半导体设备、光刻机等少数板块逆市上涨，其中半导体设备指数上涨1.58%；与这些少数上涨板块不同，十多个概念板块跌幅超5%，包括有机硅、猴痘、新冠特效药和数字货币等。

Wind（万得）数据显示，北向资金尾盘出现抢筹情形，全天净卖出23.11亿元；其中沪股通净卖出5.9亿元，深股通净卖出17.22亿元。而在上午收盘时，北向资金净流出额达66.38亿元。

同日，中国香港市场早盘跌幅更大，香港主要指数跌幅在3%-4%之间。截至收盘，香港恒生指数收于2万点下方，下跌2.36%；香港恒生科技指数跌3.01%、恒生国企指数跌2.54%报6702.07点。

各板块全线下跌，光伏、医药、教育、汽车股跌幅居前。科技龙头早盘大跌，午后有所回暖，哔哩哔哩跌超6%，小米集团、百度跌超4%，京东、阿里巴巴跌近3%，腾讯跌1.5%。

中国台湾市场股市也在早盘快速下挫，台湾加权指数早盘一度下跌超2%，后股指有所反弹，收盘时下跌1.56%。

外围市场表现也大多不佳。

隔夜美股三大指数全部下跌。其中，道琼斯工业指数下跌46.73点，收于32798.40点，跌幅为0.14%；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌21.71点，至12368.98点，跌幅为0.18%；标准普尔500指数下跌11.66点，至4118.63点，跌幅为0.28%。

有市场分析称，美国7月ISM（美国供应管理协会）制造业指数从53%下降至52.8%，创两年多新低，其中新订单连续第二个月陷入萎缩，加剧了市场对经济衰退的担忧。

8月1日，亚太市场多个国家和地区的股市也出现下跌行情，日经225指数下跌1.42%；韩国综合指数下跌0.52%。

8月2日，欧洲股市早盘也全线下跌，德国DAX指数跌0.4%，英国富时100指数跌0.12%，法国CAC40指数跌0.19%。截至发稿，英国富时100指数翻红，上涨0.12%。

二、市场避险情绪升温

针对8月2日A股集体下跌的原因，博时基金认为主要有两个因素影响：一是中美关系更趋于紧张，市场风险偏好整体下降；二是当前市场信心略偏脆弱，稍微出现不利因素，就会对投资者的情绪产生影响。

中信保诚基金认为，海外衰退预期、地缘风险事件推动市场避险情绪升温。海外方面，7月美联储加息75基点落地，美国2022年二季度GDP（国内生产总值）环比折年率-0.9%，美国已进入“技术性衰退”，在未来美国通胀回落趋势较缓的背景下，美联储持续收紧货币政策，经济可能在后期逐步陷入实质性衰退。

此外，受到地缘风险事件影响，亚洲市场避险情绪升温。

但是，中信保诚基金认为，地缘事件冲击造成的影响偏短期，未来影响市场的核心矛盾仍在内部。

博时基金也指出，随着美联储加息靴子的暂时落地，海外因素对中国A股的影响将逐步趋弱，后续A股的走势更多将受国内因素影响，如经济修复程度、宏观政策以及流动性。

“展望后市，近期国内经济复苏进程有所放缓，且政策进一步加码的预期较弱，导致市场整体以震荡为主、上行动能不足，预计市场指数层面整体或维持区间震荡，以把握结构性机会为主。”中信保诚基金相关人士表示。

翼虎投资总经理余定恒向《财经》记者表示，经过一段时间的反弹，赛道股分化明显，投资炒作明显降温，地缘冲突只是催化剂，市场借势回调释放风险，早盘杀跌之后，赛道股资金表现出抄底意愿，无需过度恐慌。

从中长期来看，博时基金持相对乐观态度。其认为，国内经济基本面、货币政策以及流动性更加友好，对A股中长期向好的趋势形成了一定的支撑。

“但向上的走势不是一蹴而就，大概率较为波折，仍可对A股市场的中长期走势抱有信心。”博时基金表示。

中信证券在发布的研究报告中更是直接表示，下半年A股市场有望重现慢牛行情。

“A股方面，下半年中国经济有望拾级而上，慢牛有望重现。港股方面，前期压制港股表现的外部风险因素已逐渐消退，基本面触底反弹趋势已现。预计下半年港股市场整体将呈N字形上行趋势。”中信证券指出。

华夏基金亦认为，从目前的宏观指标来看，货币政策、财政政策自去年底开始逐步发力，社融规模触底回升，货币环境趋向宽松，利率基本稳定，叠加A股整体估值已经进入相对低位区间，在宽松的流动性和未来的经济复苏预期下，中小盘股行情有望延续。

本文来自微信公众号：读数一帜 （ID：dushuyizhi007），作者：杨秀红 张欣培，编辑：陆玲