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2022-09-06 20:27

主题公园,集体复苏

本文来自微信公众号:东四十条资本(ID:DsstCapital),作者:张俊雯,编辑:曹玮钰,原文标题:《1000亿日元,PE巨头买下了日本的“豪斯登堡”》,头图来自:视觉中国


PE巨头1000亿拿下日本最大主题公园。


最近有报道称,8月30日,日本最大主题公园“豪斯登堡”大股东日本旅行社巨头H.I.S.宣布将荷兰主题度假酒店豪斯腾博世有限公司(Huis Ten Bosch Co.)出售给香港私募股权巨头太盟投资集团(PAG)。据悉,此次收购价格为1000亿日元(约合50亿人民币,7.2亿美元)


H.I.S.作为日本旅行社巨头,近两年受海外游客骤减影响,公司中期财报已经连续两年亏损,2021财年亏损额更是创下2002年上市以来的记录。H.I.S.急需出售资产来充实手头资金。


PAG收购后,计划通过投资新的景点和活动来吸引游客,进一步扩大豪斯登堡主题公园的业务。为此,PAG特意聘请了专注于日本主题公园行业的营销和娱乐公司Katana Inc.协助品牌推广和运营。


三年首次扭亏为盈,却被大股东“甩卖”回血


豪斯登堡素有“日本小欧洲”之称,1992年建造,距今已有30年历史。


该公园是日本面积最大的主题公园,占地约376英亩,大约是东京迪士尼两倍。公园重现了现任荷兰女王陛下所居住宫殿“豪斯登堡宫殿”,故命名为“豪斯登堡”。


公园按照荷兰小镇的原貌风格重建,还原了中古世纪欧洲的荷兰街景,散步在豪斯登堡岸边,仿佛置身于异国他乡,满眼都是风车、郁金香、荷兰式建筑和令人惊叹的灯饰。街道两边林立着游乐场、商店、电影院和餐厅,还可以顺着公园的河道乘船游览,仿若置身阿姆斯特丹。


疫情爆发前,它每年能吸引约200多万来自日本和国外的游客。


不过,与迪士尼、环球影城等其他具有IP属性的主题公园不同,豪斯登堡没有故事加持,虽然有十多个园区,但各园区主题差异并不大,均以观赏为主。这种以客流量为单一盈利点的主题公园,在旅游需求低迷的情况下,很容易陷入困境。


豪斯登堡此前经历过多次“易主”。2003年,豪斯登堡由于入场人数增长乏力,豪斯登堡集团申请经营破产,随后被并入日本野村控股系投资公司旗下。2010年,豪斯登堡又被H.I.S.收购,H.I.S.持有豪斯登堡三分之二的股权。


H.I.S.是日本第二大旅行社巨头,在海外70多个国家157个城市都有旅游业务,疫情前的2019财年营收超60亿美元(8085亿日元),超过年营收达45亿美元的东京迪士尼。


不过,受疫情及国际旅行限制政策影响,国际游客大幅减少,H.I.S.业绩下滑严重。财报显示,H.I.S自2021年11月至2022年4月的上半财年亏损296亿日元(1.94亿美元),去年同期亏损232亿日元,业绩亏损再次创下新高。在此之前,H.I.S.中期财报已经连续两年亏损,2021财年亏损额更是创下2002年H.I.S.上市以来的记录。


因此,H.I.S.急需出售手中资产,缓解经营压力。


令人欣喜的是,豪斯登堡也在最新半年报中,实现了三年来首次扭亏为盈。根据豪斯登堡截至2022年3月的中期合并财报显示,公司主营业务实现了3.92亿日元的营业利润。


H.I.S.似乎希望趁此良机,快速将豪斯登堡“清仓甩卖”。


日本共同社在8月初就曾报道称,随着经济复苏,H.I.S.在与中国香港的投资公司等磋商出售事宜。出售金额预计为500亿日元(约合人民币25亿元)至700亿日元。H.I.S.受新冠疫情影响业绩低迷,为确保流动资金,有意最快于8月内完成谈判。


接手的公司,正是3月份向港交所提交上市申请书的亚洲私募股权公司——太盟投资集团(PAG)


据悉,此次收购是PAG在日本主题公园的第二次出手。早在2013年,PAG向日本环球影城投资了2.5亿美元,2017年PAG将其在日本环球影城的剩余股份出售给康卡斯特NBC Universal,成功退出。


主题公园集体复苏崛起,法拉利NBA先后入局


随着全球疫情趋于稳定,世界多地旅游复苏加速。根据联合国世界旅游组织最近发布的《世界旅游晴雨表报告》显示, 2022年前五个月国际旅行的复苏势头强劲,国际游客接近2.5亿人次。相比之下,2021年1月-5月,国际游客的数量仅有7700万人次。这个数字已恢复至2019年的一半左右(46%)


这自然成了“主题公园们”崛起的好时机。


环球影城主题公园业务实现营利双增。近日,环球影城母公司康卡斯特发布财报数据显示,2022年上半年,环球影城主题公园业务营收同比增长96.3%至34亿美元,调整后的折旧摊销息税前利润(EBITDA)从9.23亿美元增至11亿美元。


迪士尼的利润更是呈现翻倍增长。迪士尼最新发布的2022第三财季的财报显示,该财季,迪士尼实现营业收入215.04亿美元,同比增长26%;归母净利润14.09亿美元,同比增长53%。其中,主题公园、体验及产品部分的营业收入为73.94亿美元,同比增长70%,为该季度营业收入贡献了1/3收入;净利润为21.86亿美元,同比增长近7倍。


就连世界上第一大职业篮球赛事联盟NBA也要“跨界”做主题公园。2022年8月,NBA官网宣布,将于今年11月在巴西开办全球最大的主题室内公园,该公园位于巴西南里奥格兰德州格拉玛多,占地面积4000多平方米,共三层,公园将提供包括篮球活动、虚拟现实体验、NBA商店、NBA主题餐厅以及拍照合影等娱乐体验。


无独有偶。早在2010年,法拉利就已经成功跨界做起了主题公园,斥资400亿美元,打造了全球唯一的法拉利主题公园——“法拉利世界”。


公园内部一切围绕法拉利赛车展开:包括法拉利历史、赛道展示、赛车游乐学校、未曾亮相的原型跑车等。其中最大卖点是以F1为主题的“罗莎方程式”云霄飞车,是目前世界上最快的过山车,乘坐的游客能感受到如同驾驭F1赛车般的奔驰感。另外,场馆内供应各色意大利美食的概念餐厅和咖啡厅,购物场所也供应与法拉利赛车、跑车、明星车手有关的周边产品。


不过,主题公园保持长期成功的先决条件必然离不开IP。“IP是主题公园发展到一定阶段的必由之路”。迪士尼现任CEO包正博 (Bob Chapek)曾经直言不讳地表示:“迪士尼成功的核心在于IP,环球影城拥有的IP数量也相当可观。”


NBA球星可以成为NBA主题公园的IP,法拉利赛车可以成为“法拉利世界”的IP。那么,回到本次交易的主角——日本最大主题公园“豪斯登堡”,在这里虽然可以体验到身处欧洲的即视感,但核心多少缺些“内容”。“内容为王”可以说是一个永远不会过时的定律。不仅是当下,未来也一定是“内容为王”的时代。


因此,“豪斯登堡”若想摆脱被不断易主的命运,品牌的运营和内容的打造着实要下些功夫。


本文来自微信公众号:东四十条资本(ID:DsstCapital),作者:张俊雯,编辑:曹玮钰

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