面板有望涨价，TCL们或将受益

近日，包括WitsView、群智咨询、DISCIEN等在内的多家第三方调研机构相继公布10月份TV面板价格迎来上涨。最近几个月，全球主要面板厂下定决心降低稼动率以控制产出，随着行业全产业链库存回落至健康水平，在供小于求的驱动下，面板价格已经出现上涨势能。 

价格拐点正陆续到来

TV面板价格在经过连续五个季度下滑后，10月已经止跌并大概率当月调涨。WitsView公布10月上旬最新的面板价格，32/43/55/65吋TV面板价格止跌，而IT面板无论是笔电面板还是桌面显示器面板的价格跌幅也都陆续开始出现收敛。

至于整个10月份面板价格走势，根据群智咨询调研数据显示，在面板厂积极减产和价格策略的推动下，中小尺寸面板价格有望迎来上涨。32吋，面板厂库存包袱轻，预计10月面板价格上涨2美元。43吋，面板价格跌入历史低位，刺激需求逐步释放，预计10月价格上涨2美元。

第三方调研机构DISCIEN同样认为面板价格拐点将来，结合10月面板厂下定决心降低稼动率以控制产出和主要企业采购同比表现来看，DISCIEN认为中小尺寸的价格拐点将在10月到来，其中32吋上涨1美元，43吋上涨2美元，50吋及55吋上涨1美元。

DISCIEN甚至预测11月TV面板价格维持上涨势头，如若双十一预售以及世界杯赛事促销表现能为市场带来复苏信心，且面板厂延续控产出稳价格的策略，其中32吋上涨1美元，43吋-65吋上涨2美元，75吋上涨3美元。 

面板产业有望景气反弹

多家第三方调研机构预测面板价格上涨的依据，主要是面板厂下定决心降低稼动率以控制产出，这将有助于大举缩减市场供应量，扭转当下供过于求态势，进而带动面板行业景气反弹。

根据CINNO Research月度面板厂投产调研数据显示，2022年8月，国内液晶面板厂平均稼动率为68.9%，环比7月下滑4.4个百分点。以全球面板厂投产数据来看，8月整体稼动率已降至60%，环比7月再下滑6个百分点。

四季度，全球面板厂整体稼动率有望维持低位。据市调机构集邦科技，今年第四季度全球五代线（含）以上尺寸的面板厂稼动率预计将降至近十年来低点，实际投片量仅占总产能的六成。

相较其他行业，随着国别转移进入尾声，面板行业当前集中度已达到较高水平，供给侧纪律性大幅增强。通过严控产出，面板厂商清库存以轻装上阵等待反弹的计划逐渐兑现。

国信证券在9月13日的研究报告指出，2022年第三季度全球大尺寸LCD产能7497.53万平方米，当季平均每月大尺寸LCD产能2499.17万平方米。若以全球面板厂整体稼动率8月的60%来计算，8月产出面积约为1499万平方米；而据Wind数据，8月大尺寸LCD面板出货面积1710.3万平方米，这意味着8月单月大尺寸LCD面板厂端库存净减少超过200万平方米。

第三方调研机构DISCIEN在10月7日的统计数据中显示，目前头部面板厂的库存水位降至2周以内，已经恢复至健康水平。随着面板去库存的深化，市场信心得到增强，行业逐渐进入到企稳并且呈恢复性发展的趋势。 

行业供需逐步恢复和改善

除了面板供给端逐步改善，行业整体需求也在逐步恢复和改善。下半年一直属于行业传统旺季，双十一预售、黑五以及世界杯大型赛事促销等表现，能为面板整体市场带来复苏信心。

对于大尺寸面板，Wind数据显示，今年8月份大尺寸出货面积17103千平方米环比7月份增长3.10%，其中，平板电脑出货面积544千平方米环比7月份增长6.88%，液晶电视出货面积13575千平方米环比7月份增长5.74%。奥维睿沃预测，2022年上半年全球TV出货量0.907亿台，预计2022年TV出货量2亿台，2022年下半年全球TV出货量环比上半年将有所增加。

至于小尺寸面板，2022下半年新机发布有望带动手机需求触底回暖。根据Omdia数据，2021年全球折叠屏智能手机累计出货量达1150万台，未来该市场将实现逐年稳步增长，预计2022年将达到1400万台，2026年达到6100万台。

其他多个细分市场也迎来增长机遇，Omdia预测今年车载屏市场同比增长9%，近眼显示面板57%，手机副屏面板35%，电子书阅读器显示面板5%，智能手表显示面板6%。

随着供需关系改善，TV面板价格有望迎来上涨，头部面板企业将充分受益。国信证券在近期研究报告中看好TCL科技等国内面板龙头把握我国消费升级国产化的时代红利，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权、定价权，逐步实现盈利能力的稳步提升。