1. 整体：214次，1520亿元

到2022年9月，腾讯在游戏之外的文娱领域至少投资了214次，投资企业171家。（实际数量一般比公开数量更多）

不同于游戏从2005年就有出手，公开信息能查到的腾讯对游戏外的其他文娱企业投资最早发生在2010年，是以8170万港元战略投资泰国媒体Sanook。最新的一次，是2022年7月收购动漫制作公司天津动漫堂。

1.1 从每年的数量看，投资最多的是2018年，有52次，之后是2017年的41次、2016年的25次、2021年22次以及2019、2020年的21次。

截至9月，腾讯在2022年的文娱投资次数只有5次，和2012年接近。

1.2 在这2014次投资中，有163次投资公布了金额，其中91次公布了具体金额，72次投资公布了大致规模（数千万、数百万等），如果保守地把数千万、数百万以最低的1千万、1百万计算，腾讯这163次有金额公布的投资总额约1520.33亿元，实际金额更多。

可以看到，腾讯在文娱领域的投资也以大额投资为主，在163次公开金额的投资里，占比最高的是1000万至1亿元以下的，有67次，占比约41%。

排在后面的是1亿元至10亿元以下，47次，占比约28.9%；10亿元及以上至50亿元以下，28次，占比约17.18%。未公开金额的多为上市公司不要求披露的小额投资。

100亿元及以上的投资有3次，分别是2020年投资美国音乐公司UMG，约209亿元，2019年投资快手，约212亿元，以及2018年投资影视制作公司华人文化集团，约100亿元。

1.3 轮次方面，腾讯在文娱领域投资以战略布局目的的早期投资居多，最多是战略投资，54次。其次是A轮和天使轮，分别有45次和24次。

这之后，B轮有21次，C轮有14次，收购12次，IPO上市后投资10次。

1.4 持股比例方面，共有97次投资公布了具体的持股比例，其中占比最高的是10%及以上至20%以下的，有39次，第二多的是20%及以上至50%的，有34次。

持股10%以下的有15次，50%以上的只有9次。可以看出文娱领域投资和游戏投资相似，都主要占点布局服务而非直接盈利。

2. 细分：国内成熟公司为主，覆盖动漫影视文学等8个大类

了解整体情况后，我们从地区、成立时间、业务能力三个方面来看看这这214次投资、171家标的公司的细节。

2.1 从地区来看，国内投资在数量和金额上都更高，次数是186，企业150家，公布的金额约1126.17亿元。海外28次，企业21家，公布的金额约394.16亿元。

其中，国内投资以北上广居多，排在前四的是北京、上海、广东和浙江，分别有76、37、29和14次。由于文娱企业分布本就比游戏企业广，所以覆盖地区也比游戏投资多些。

境外投资则以美洲和亚洲为主，最多的是美国，8次，其次是印度、韩国和加拿大，分别有5次、4次和3次。

2.2 从成立时间看，腾讯在文娱领域投资也以成熟公司为主。占比最高的是成立5年以上，10年以内的，有110次，其次是10年以上的，有74次，成立2年以内的最少，只有7次。

其中最新的公司，是2021年10月成立的影视摄制公司卡布姆，最老的是1950年成立的日本角川集团。

2.3 从核心业务能力看，腾讯所投的文娱企业主要来自8个领域。分别是动漫、影视、文学、视频、音乐、传媒、直播、社区。

腾讯文娱投资分类及部分代表公司

数量上，影视、动漫领域数量并列第一，都是39家公司，后面依次是传媒30家、视频15家、文学13家、音乐13家、直播7家。其余细分的，也有如广场舞服务、电商、知识产权服务、博彩（海外）等。

2.31 如果细看主要领域，影视、动漫多为少数控股，主要价值在于获取IP，制作、发行相关产品与游戏业务形成联动。

其中动漫，主要投资在国内，以动画、漫画制作商为主，动漫平台、服务为辅。

重点项目，制作方有幕星社、绘梦动画、艺画开天、铸梦动画、玄机科技等，平台有快看漫画，IP运营有超电文化、皮皮鲁总动员、天闻角川、百漫文化等。

影视，也以国内为主，制作和发行公司基本持平。其中明星项目包括韩国HB、博纳影业、工夫影业、猫眼娱乐、华谊兄弟、微影时代、新丽传媒等。

（海外公司仅标注所属国家）

这俩大类之外，在文学、音乐、直播方面，腾讯则有更多收购、大比例持股，在要求和其他业务有所联动同时，也有直接占领市场、独立盈利目的。

其中音乐有酷我、酷狗、海洋、华纳等，其中酷我、酷狗100%收购，海洋音乐为60%。

（海外公司仅标注所属国家）

直播和文学方面和音乐相似，主要项目也以收购、大比例持股为主，目前市面上有竞争力的同类公司基本都被招安。

（海外公司仅标注所属国家）

其中知名的如斗鱼、虎牙、映客、易直播，以及阅文、中文在线、云中书城、喜马拉雅等。

此外，在腾讯似乎不那么擅长的领域——视频、传媒板块，其实也已经有了较成熟的布局。

其中传媒投资有30家，覆盖电视、网页、移动、短视频平台、社交媒体等多个平台，科技、生活、财经、文娱等多个内容领域。

（海外公司仅标注所属国家）

这里值得一说的是，腾讯早在2010年前后就开始有了连续的海外媒体投资，从2015年开始有了数次针对主要面向海外做内容的国内媒体、咨询平台的投资。

在依靠国内媒体平台影响自家产品发行、品牌形象的同时，他们也为出海做了不少准备。代表案例如Reddit、Sanook、Lokal，以及国内的财新、中国网络电视台、畅游新媒、商业人物、新世相等。

（海外公司仅标注所属国家）

视频方面，在自研短视频平台初期竞争失利后，腾讯先后投资了快手、梨视频、一刻等多家短视频平台，并成为B站主要股东之一。

3. 收益：6家赔，6家赚，收益超190亿元

投了这么多，布局是布了，那赚钱了没呢？

据有饭统计，截止2022年9月，腾讯在文娱投资的171家公司里有22家公布了最新的估值/市值变化。其中市值/估值超过10亿的有19个，超过100亿元的有9个。

（海外公司仅标注所属国家）

如果比较投时估值/市值和最新估值/市值，赔了的有6家，知乎、映客、趣头条、虎牙、斗鱼和日本角川集团。按腾讯的持股比例计算，共赔约146.57亿元。其中持股贬值最多的是知乎，约62.19亿元，其次是斗鱼，约44.36亿元。

此外，腾讯还有6次投资有了明确的收益，总计约337.43亿元。其中收益最高的是对快手的投资，收益约128亿元，其次为对华纳音乐的投资，收益约81.49亿元。把赔的和赚的加起来，腾讯对这12家公司的投资取得的收益约为190.86亿元。

以上，是腾讯在文娱领域投资的概况，之后几篇我们继续说说腾讯在文娱领域投中的明星公司，以及网易、字节跳动等企业的文娱投资情况。