A股港股齐反弹

本文来自微信公众号：读数一帜 （ID：dushuyizhi007），作者：张云、黄慧玲，原文标题：《最新防疫政策发布，A股港股齐反弹》，题图来自：视觉中国

2022年“双十一”的凌晨，彻夜未眠的除了消费者还有美股投资者们。

北京时间11月10日晚间，美国劳工部公布的10月CPI（消费者物价指数）数据好于市场预期，助推隔夜美股大涨。当日道琼斯指数上涨3.70%，标普500上涨5.54%，纳斯达克指数上涨7.35%。24个Wind（万得）美国二级行业指数全数上涨，今年下跌最多的半导体与半导体生产设备行业指数上涨最多。

Wind美国二级行业指数11月10日表现

美股的大幅上涨很快在11月11日早上传递到亚太地区。日本与韩国股市高开，紧接着是A股与港股。上证指数高开2.09%，深成指高开2.83%，创业板指高开3.65%；恒生指数开盘涨6.46%，恒生科技指数开盘涨9.91%。

不过中国央行前一日公布了10月货币金融数据：新增人民币贷款6152亿元，预期8242亿元，同比少增2110亿元；新增社融9079亿元，预期1.65万亿元，同比减少7097亿元，社融存量增速10.3%，较上月回落0.3个百分点；M2（广义货币供应量）同比增速11.8%，较上月回落0.3个百分点。

国金证券首席经济学家赵伟表示，社融低于预期，主要是因为居民贷款拖累，企业贷款结构则在延续改善，但持续性还有待继续跟踪观察。

受该数据影响，A股、港股高开后并没能高走，而是迅速回落，然后高位震荡。全天股指并未翻绿，上证指数回落到3070点左右站稳，开始高位震荡，有色、地产在其中扮演了重要的角色。

当日最新防疫政策的发布，则提振了市场信心。11月11日午间，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，提出将密接由“7+3”管理改为“5+3”、不再判定密接的密接等多项措施。业内人士认为，优化举措推进有助于内需持续修复，提升市场整体盈利预期。

截至11月11日收盘，上证指数收报3087.29点，上涨1.69%，两市全天成交1.22万亿元，较前一个交易日增加3803亿元；北向资金全天净买入146.66亿元，两市成交与北向净流入都是四季度最高。剔除ST与未开板次新股，两市实际涨停60家，实际跌停4家。

当日，香港恒生指数收报17325.66点，上涨7.74%。 

中泰证券认为，短期市场风险偏好有所走强，市场或正在走出底部区间，后续市场可能会从系统性修复行情，逐步进入重个股轻指数的状态。

亦有机构提示风险。上海阜盈投资管理有限公司董事长张卫民对《财经》记者表示，A股依然处于熊市的脉冲反弹，并不能说A股牛市已经来临，“整体经济状况可能在2024年才会有转折”，投资者应注意风险。

地产股涨幅居首

11月11日早盘，港股中的地产股率先反弹。截至11月11日收盘，旭辉控股（0884.HK）上涨72.22%，该股从0.375港元/股的历史新低，已经反弹超过1倍；新城发展（1030.HK）上涨53.77%；碧桂园（02007.HK）上涨34.94%；龙湖集团（0960.HK）上涨29.08%。

A股中的地产股也紧跟其后，新城控股（601155.SH）、金地集团（600383.SH）、滨江集团（002244.SZ）等早盘涨停。下午开盘后，万科A（000002.SZ）涨停。Wind二级行业指数中房地产指数全天上涨6.42%，成交376.61亿元，居第一位。

消息面上，11月10日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）发布工作动态表示，受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向。

同时，交易商协会透露，除龙湖集团外，还有多家民营房企也在沟通对接发债注册意向，交易商协会、中债增进公司正在积极推进受理评议工作。

据悉，中债增进公司对民营房企增信服务费率低于0.8％/年，仅为市场化增信服务费率的一半左右；同时，根据企业信用状况分档确定反担保比例。

申万宏源认为，本次央行及交易商协会发文加强融资支持，三天内快节奏政策三连发，支持政策力度进一步加强，将有力推动优质民营房企信用恢复及融资恢复，或也标志着保主体政策的实质性推进。

受此消息影响，21龙湖05债盘中上涨26.97%，触发了临时停牌。一位私募投资总监曾向《财经》记者透露，上半年有不少中小型私募在全仓博弈地产债，但地产在今年三季度补跌非常严重。

除了地产，Wind二级行业指数中涨幅靠前的还有保险与银行，分别上涨4.46%与3.36%。

此外，美国CPI数据出台后，中信证券认为，该数据显示美元拐点已现，人民币汇率外部压力或将有所减弱，黄金或迎来左侧配置机会。山东黄金（600547.SH）、银泰黄金（000975.SZ）、紫金矿业（601899.SH）等有色股开盘后走势强劲。

这并不是A股市场最新的观点，早在两天前，金贵银业（002716.SZ）、恒邦股份（002237.SZ）等就曾经在盘中异动，金贵银业更是有两日连续涨停。

美股市场上，指数反弹前，一只名为金田（GFI.US）的个股也连续三日上涨37.82%。该公司总部位于南非桑顿，持有西澳大利亚Lawlers（劳勒斯）和Darlot（达洛特）金矿开采权益。

期货市场上的有色品种也受到了鼓励。沪锡主力合约上涨7.42%；沪镍主力合约上涨4.06%。

Wind A股二级行业指数11月11日表现

科技股仍有分歧

对于科技股，市场则依然有分歧。

Wind恒生综合行业指数中，资讯科技指数全天上涨11.34%，在12个恒生行业指数中居第一位，地产则以8.96%的涨幅居第二位。

Wind 恒生综合行业指数11月11日表现

当日，腾讯控股（0700.HK）上涨11.67%，报258.40港元/股，全天成交133.80亿港元。该公司距离200港元以下的底部已经反弹25.32%。

其他科技股方面，哔哩哔哩（9626.HK）上涨21.12%；快手（1024.HK）上涨17.55%；京东集团（9618.HK）上涨16.10%；美团（3690.HK）上涨12.47%；阿里巴巴（9988.HK）上涨12.38%。非必须性消费行业中，蔚来（9866.HK）上涨20.40%。

港股科技股的反弹大多与隔夜美股中概股的反弹相关，纳斯达克金龙指数在11月10日上涨了7.55%。

但A股中的科技股则并没有如此靓丽的市场表现。

国内知名消费电子制造上市公司歌尔股份（002241.SZ）受到“黑天鹅”事件影响，股价两度跌停。歌尔股份11月8日晚间公告，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

天风国际分析师郭明錤发文称，歌尔股份涉及的产品可能为苹果公司的AirPods Pro2，歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题，而非需求问题。郭明錤表示，为填补生产缺口，第一供应商立讯精密（002451.SZ）已扩产并取得所有AirPods Pro2订单，成为AirPods Pro2独家组装厂商。

“目前并不清楚，歌尔股份何时恢复生产AirPods Pro2，此事件的影响会否扩及歌尔股份的明年Apple订单或其他Apple产品订单。对今年四季度AirPods Pro2的出货估算约2000万部。” 郭明錤表示。

公告发布后，歌尔股份连续两日跌停。但被认为是其接班者的立讯精密股价表现也不佳，其在11月9日高开低走，并在11月10日盘中一度跌幅接近7%。市场人士分析认为，这对单一大客户比例过重的上市公司是一次集体警醒。

歌尔股份在11月11日受市场氛围好转的影响，没有继续跌停，全天下跌7.24%，成交5.35亿股，成交92.4亿元。

11月10日，市场又流传着半导体厂商中芯国际（688981.SH，0981.HK）“暂停采购国内设备一年以上”的传闻。该传闻被涉事华东某券商研究所否认，国内半导体设备公司同时也表示未收到中芯国际暂停采购的相关消息。

但市场上的半导体设备上市公司股价已经开始下跌，11月10日，Wind半导体指数下跌2.42%，北方华创（002371.SZ）盘中一度下跌超过5%，至纯科技（603690.SH）则接近跌停，芯源微（688037.SH）下跌超过10%。

11月10日晚间，中芯国际披露三季报，公司三季度实现营业收入131.71亿元，同比增长41.90%；实现净利润31.38亿元，同比增长51.10%。但中芯国际没有对传闻进行澄清。

Wind半导体与半导体生产设备指数在11月11日高开低走，收盘仅上涨0.81%。

内外因素共振

永赢基金认为，国内疫情防控政策边际优化、企业融资出台利好政策，美国10月通胀数据低于预期、加息预期边际回落，海内外三重因素共振下，国内市场风险偏好明显修复，AH股大幅反弹。

华夏基金表示，今年压制市场的主要因素，包括海外流动性和国内基本面等，在11月11日均有较为明显的情绪修复，带动指数及相关板块出现大幅反弹。场内投资者风险偏好正在回升，场外资金加速入场，A股市场在底部明确后，右侧信号也基本确认。

“总体而言，美国通胀数据回落、12月加息节奏预期放缓，对目前处于底部的港股、A股均形成了较好的外部积极信号。随着中国经济的逐步复苏和美联储政策边际改善，全球将会进入更有利于权益资产表现的阶段，产业趋势和机构性因素会替代宏观因素成为市场的主导逻辑，A股和港股有望保持震荡向上的趋势，当前仍是长期布局的重要窗口期。”华夏基金表示。

平安基金则认为，专业投资者在A股市场发挥越来越重要的作用，未来机构资金还会持续增加对A股的配置，应该用更加长远的投资眼光对待核心资产的投资机会。

“短期可在以政策引导为主、情绪上升的房地产以及相关链条、贵金属引领的有色等板块中寻找机会，但长期来看，新能源、消费医药和科技行业中的核心资产仍将是市场主线。”平安基金如此认为。

永赢基金表示，A股后续有望迎来修复行情，仍可结合估值与景气度两个维度挖掘关注方向。

本文来自微信公众号：读数一帜 （ID：dushuyizhi007），作者：张云、黄慧玲