韩国芯片双雄遭暴击，消费电子寒冬还未结束

本文来自微信公众号：观网财经 （ID：tiequanhe），作者：吕栋，原文标题：《韩国芯片双雄遭暴击》，题图来自：视觉中国

手机、个人电脑等终端消费疲软，给电子产业链上游带来的打击正迅速显现，这两天国内外CPU、面板、射频、图像传感器等供应链厂商相继披露业绩大跌。存储芯片作为关键电子零部件，也难以在半导体下行周期中幸免，韩国存储巨头三星、SK海力士等业绩也纷纷暴跌。

受半导体市场影响，甚至韩国对外贸易也遭到重挫。2月1日，韩国产业通商资源部发布的数据显示，今年1月，韩国贸易收支出现126.9亿美元逆差，创单月最大逆差纪录，对华出口额下滑31.4%，连跌8个月。作为韩国出口额最大的产品，半导体1月出口额同比骤减44.5%。

今天早上（2月1日），SK海力士向观察者网发来的财报信息显示，该公司2022年四季度经营业绩由盈转亏，净亏损3.5万亿韩元（约合人民币192亿元），净损失率为46%。这是SK海力士自2012年第三季度以来首次出现季度营业亏损，也是该公司有史以来最大的季度亏损。

全球存储芯片行业市占率第一的三星，业绩同样“寒气逼人”。1月31日披露的财报显示，2022年四季度，三星以存储芯片为主的半导体业务的营业利润为2700亿韩元，同比下降96.9%，当季半导体业务收入同比下降23.6%，至20.07万亿韩元。

彭博社评论称，韩国芯片制造商一直在努力应对存储芯片价格的历史性下跌，在新冠疫情带来的消费电子产品需求导致产能扩张后，宏观因素又导致了需求迅速疲软，芯片厂商的库存堆积如山，迫使市场价格出现两位数下滑，相比2022年高点，内存价格已下跌超过50%。

存储芯片目前可以大致分为两类：闪存和内存，其中闪存主要有NAND Flash、NOR Flash，内存主要是DRAM。从2022年下半年起，随着存储芯片需求减少，产品价格开始大幅下跌。

CFM闪存市场发布的数据显示，2022年三季度，全球NAND Flash市场规模环比下跌23.3%至138.25亿美元，DRAM市场规模环比下跌29.2%至178.13亿美元。同时，三季度存储市场规模环比大跌26.7%至316.38亿美元，创10个季度新低。

目前，韩国企业在存储芯片行业占据主导地位。截至2022年三季度，在NAND Flash市场，三星（31.4%）和SK海力士（18.4%）合计占据49.8%的份额；在DRAM市场，三星（39.7%）和SK海力士（29.5%）合计占据69.2%的市场份额。

2022年三季度，各原厂DRAM营收排名 图源：CFM闪存市场

在此背景下，存储芯片市场下滑对韩国出口的影响显而易见。根据韩国官方数据，韩国1月出口同比减少16.6%，进口同比减少2.6%，创单月最大逆差纪录。这是继1995年1月至1997年5月之后，韩国时隔25年首次出现连续11个月贸易收支逆差的局面。

“世界经济增长不断放缓，重创作为出口主力的半导体行业，导致出口连续4个月下滑。韩国上次出口连跌4月是新冠爆发不久的2020年3到8月。”韩联社评论称。

市场雪崩之下，不止韩国厂商，排名存储芯片行业前五的美国企业美光科技也遭到重挫。

虽然尚未公布最新业绩，但美光科技上个月公布的2022年10~12月的财报显示，当季营收40.9亿美元，同比下降47%，市场预期为41.3亿美元；净亏损为1.95亿美元，上年同期净利润为23.06亿美元。

美光科技CEO桑贾伊·梅洛特拉彼时表示，存储芯片行业正遭遇13年来最严重的供需失衡，由于存储芯片供应大于需求，导致该公司持有更多库存，并失去定价权。未来一年，内存行业将很难盈利。为了降低成本，美光将进行裁员、暂停回购、削减高管薪酬。

“三星电子及其竞争对手在他们生产的每一块芯片上都在亏损。他们今年的集体经营亏损预计将达到创纪录的50亿美元。库存——内存芯片需求的一个关键指标——增加了两倍多，足以供应三到四个月需求。”彭博社日前的报道写道。

为了尽快改变供需失衡的情况，减产成为存储芯片厂商的重要动作。SK海力士已透露，今年的投资规模将同比减少50%；美光科技去年11月透露将减产2成，2023财年的设备投资将同比减少30%；日本存储芯片厂商铠侠也于去年10月启动了10年来的大规模减产。

但三星仍在坚持逆周期投资的策略。该公司在发布最新财报时透露，2023年的资本支出将和2022年保持一致，即使市场暴跌，三星也没有减产的计划。在外界看来，三星这一举动将给存储芯片市场定价带来更大的压力，而三星可能是想借此打击其他规模较小的竞争对手。

彭博社报道截图

刚刚过去的2022年，全球智能手机出货量连续四个季度下降，市场整体下降12%，中国智能手机市场出货量时隔10年再次回落到3亿以下市场大盘。与此同时，全球个人电脑市场表现低迷，第四季度台式机和笔记本电脑的总出货量下降29%，全年出货量同比下降16%。

这也决定了产业链上受影响的肯定不止存储芯片。以CPU行业为例，英特尔以20多年来最糟糕的业绩数据告别了2022年，全年调整后的营收同比下滑16%，净利润同比下滑65%。同行AMD的表现要好一些，营收同比增长44%，净利润下滑58%，但四季度净利润同比下滑98%。

受此影响，英特尔日前表示，正计划削减整个公司的管理层薪酬，CEO基辛格的基本薪酬将调降25%，执行领导团队的基本薪酬将调降15%。此外，高层管理人员减薪10%，中层管理人员减薪5%。基辛格直言“第四季度很艰难”，今年一季度将继续出现亏损。

再看面板行业，京东方预计2022年净利润同比下滑70%~71%，TCL科技预计2022年净利润同比下滑96%~97%；LG Display去年四季度营业亏损约50亿元人民币，创历史纪录；三星显示则由于面板价格持续下降，去年6月彻底关停了液晶面板业务。

总的来说，消费电子产业链企业过去一年的业绩大多都不理想。眼下，2023年的春天已经来到，但消费电子产业链的冬天似乎还没有过完。1月31日，市场调研机构Gartner发布的数据显示，预计2023年全球个人电脑和手机出货量将会连续第二年下滑，其中手机出货量将下滑至十年来的最低点。

但积极的信息是，2023年的下滑幅度可能没有2022年大，而且市场有可能在2023年下半年出现复苏。根据Gartner数据，预计2023年全球设备（包括PC、平板和手机）出货量为17亿台，同比下降4.4%，而2022年全球设备出货量同比下降了11.9%。

三星、英特尔、SK海力士等企业均在发布财报时提到，在中国经济复苏和下游需求改善的情况下，2023年下半年半导体市场可能会出现反弹。但就全年而言，市场仍然可能会同比下滑。

本文来自微信公众号：观网财经 （ID：tiequanhe），作者：吕栋