2013年值得关注的股票-虎嗅网

本文将笔者眼中的2013值得留意的股票名单初步罗列，涵盖互联网，传统医药，品牌服饰，餐饮。在选择上归纳为一点就是“大消费”领域。以下每家公司，在业务上都是站在了触发消费的趋势之上。就像从苹果店门口新产品发布排队的人数就可以推算苹果股价未来的趋势一样，受到消费者热烈追捧的商品，最终都会反应在资本市值的变化上。

奇虎360 （代码:QIHU）

这家美国上市的中国互联网企业一路都受到业界的争议。但是从用户的角度，奇虎360产品在中国国内电脑用户覆盖率达到93%（腾讯97%）已经是对奇虎产品最大的嘉奖。这家公司在上市之初的业绩收入主要来源于杀毒软件的销售，上市后收入发生很大的变化，页面导航的广告收入和网页游戏分成逐渐成为了收入的主要来源。对于境外投资者，对奇虎的理解是有先天的障碍。因为奇虎的商业模式属于在中国封闭互联网环境下，在巨头林立的红海市场独创的免费增值模式。对于那些在西方信用体制下，习惯按服务付费的投资者着实花了不少的功夫去理解。上市后的一路做空和负面报告也说明此。

但这一切在去年8月中旬推出搜索业务后都改变了。中国搜索市场本身受到电子商务的蓬勃发展和中小厂商广告预算有限的影响，广告主更加偏好搜索引擎广告推广，自身的增速在未来3-5年依然保持高速的发展。奇虎搜索依托于浏览器和页面导航的用户粘性，在搜索市场最终分到20-30%的市场份额是情理之中的事。根据SOGOU浏览器10%的市场份额，占搜索7%的流量收入推算，奇虎搜索这部分业务会像滚雪球般的在未来3年提供迷人的回报。另外在手机助手这一块的业务，对比香港上市公司（网龙）也可以推算出一条清晰的货币化的道路。虽然2012年股价最低下到14美金，而在年底突破30已取得很大的涨幅，但是对于奇虎这家业务清晰，可货币化空间巨大的互联网公司，也许股价的上涨才刚刚开始。

TESLA 电动汽车 (代码：TSLA)

这家位于美国硅谷的汽车制造商也许又是一个传奇故事的开始。投资人MUSK是EBAY的创始人，电影钢铁侠现实中的蓝本，SPACE X空间运载的创始人。在投资TESLA电动汽车公司后，经历了最初的生产困难，合伙人离职，生产成本过高，盈利遥遥无期等艰难的初创期后，在2012年底MODEL S车型推出后引起的订购狂潮，让公司的发展逐渐步入了正轨。

TESLA的创立源起于，发起人在美国市场发现购买普锐斯的消费者通常都是那些拥有保时捷等名牌汽车的消费者，所以购买普锐斯的原因并不是为了省钱而是消费者对环保问题的重视。在TESLA设计第一款车型的时候，与莲花合作生产两座的电动跑车也是瞄准了这些重视环保的高端客户。虽然经历了数次的生产困境和高达10万美金的售价，虽然在2008年2月TESLA交付第一辆Roadster的时候尽管下线比原计划晚了半年，但在1000名客户中只有30名要求退款。Roadster的续航里程高达400公里，0-100加速度3.9秒。相对于那些跑100公里就需要充电的竞争对手，Roadster也许是世界上第一款达到“实用”标准的电动跑车。

如果说Roadster的推出是小试牛刀，那么2012年底推出的MODEL S就是汽车行业的里程碑式的产品。融合在底盘里的电池组不需占用其他空间安放电池，提供了无与伦比的超大空间，中级车的大小却可以坐7人，提供前后两个储物空间，加速度超越BMW M5，600牛米的扭矩0-100 4.4秒，480公里的续航里程。在发布后旋即接到3万张订货单。

MODEL S车型可以在家中充电，每小时充电可行驶50公里。TESLA现在正在美国主要购物中心安装充电站，车主免费使用，运用太阳能制造电能。超级电站每小时充电可行驶480公里，按照TESLA的计划未来超级电站会遍布美国高速公里沿线，目前已建成洛杉矶到华盛顿，波士顿沿线的充电站。在2014年TESLA还要推出更加亲民的MODEL C车型，更适合一般道路使用。未来TESLA的计划是年产50万台高性能纯电动汽车。

当前公司市值40亿美金，夹杂在福特，通用，丰田市值在500-1500亿美金之间的TESLA无疑还是新入门的小弟弟，但是把眼光放到100年前1913年福特推出MODEL T的里程碑式的意义，TESLA现在也许在重复历史。

广州药业股份（代码 0874.HK）

这家按产值计算中国最大的医药企业集团，旗下拥有华南地区一系列老字号的品牌和传统医药产品。在2012年5月中国最大的凉茶“王老吉”品牌回归后，股价一路飙涨，从最低的6.5港币最高涨到19.6。

目前投资者过多的把眼光放在王老吉渠道中的竞争，忽视了广州药业与白云山合并后所产生的制度红利。广药拥有众多优秀品牌和产品。之前管理效率低下，内部相互竞争，产权不清等问题一直是制约广药在当前市场化程度越来越高的医药领域发展的制约。集团从组后各利益团体从新洗牌，引入现代化的管理方式和良好的激励方案，有望释放之前一直被压抑的制度红利。

作为国资委旗下的企业，虽然在管理和激励上不如民企积极，但是从医药安全性的角度，这也正是经历市场毒胶囊等一系列医药产品安全风波而独善其身的立业之本。公司所储备的各项研发项目和新产品都是未来业绩的有力保证。具备自主产权的治疗性乙肝疫苗，在今年上半年会最终确认二期临床结果。若进入三期那在产品审批上会进入快速审批通道，加快最终疫苗的上市日期，2014年伟哥专利的到期，作为首仿的广药也具备独立定价权。这些都是广州药业作为一个传统医药企业未来业绩的有利保障，而王老吉作为锦上添花的业务，在2013年一季度末产能会上一个新的台阶。所以今年广药依然具备足够的亮点，入选我2013年值得关注的股票。

华宝国际（代码：0336.HK）

这家中国领先的香烟香料生产商股价接近08年以来的历史低点。业务主要分为三块：食用香精，烟草香精，烟草薄片。香精业务增长一般，经历了前几年的行业高速整合期后，国内的生产厂商从1000家兼并到100家，未来这一块兼并的高成长期已经结束还是有更大规模的兼并还需观察。烟草薄片这一块的业务增速很快，因为国内香烟对焦油量的持续下降要求，导致香烟厂商为了保持烟的口感，需要添加更多的烟草薄片。行业整体偏好。2012年中报占总收入10%，增长超过100%，2013和2014预计可以占收入比达到25-30%。对利润是一个保证。

之前华宝大跌从13块钱一路跌到2.7是由于匿名分析的一份做空报告，结果导致各方抛售。匿名分析在报告中的6大质疑，华宝都做了积极的回应，并且在今年8月在香港公开公司交易的各种凭证，发票，银行对账单供股东查询，表现出了公司对自身业务的自信。并且6亿元的股票回购计划最大回购注销10%的股票，显示出公司对公司资本价值的重视。2012年12月份估值下降到6倍PE的水平，低于行业平均9倍和公司自身历史PE13-15的区间。作为烟草行业中的领导企业，新进入者门槛很高。华宝属于业界的隐形龙头企业，烟草薄片业务增长迅速，不失为2013年值得关注的投资标的。

此外，值得关注的还有

西部数据（代码：WDC）、希捷科技（代码:STX）两家垄断了全球硬盘市场的80%的份额，2012年底的时候一度跌到3-4倍的PE水平，虽然在历史上，这两家企业的估值水平就不高，，但是作为硬盘市场的垄断者，提供优秀的高息分红。在大数据背景下和用户信息云储存的争夺战中，无疑作为信息储存空间的供应商，这两家企业是第一受益者。

美赞臣（代码:MJN），读美赞臣的年报可以发现这3年亚洲业务从无足轻重的位置一路高速增长到与传统美国市场平分秋色的水平。中国市场作为全球奶粉的核心发动机，在毒奶粉事件消灭了中国消费者对国产奶粉信任后。洋品牌无疑成为了中国新时代的父母唯一的选择。从投资的角度，雅士利（1230.HK）合生元（1112.HK）都是2012香港市场表现非常不错的大牛股。但是从食品安全，和市场分布的抗风险能力上，美赞臣无疑是奶粉市场的领导者，受惠于中国政府宣布进口奶粉关税下降，未来美赞臣在中国的业务依然是股价上涨有利的保证。

广汽集团（2238.HK）去年钓鱼岛事件导致销量大跌的负面影响已经过去，今年与菲亚特合作的新车型，和最新款本田雅阁的推出，都是触发股价提供超额回报的因素，值得重点关注。

另外，对于那些原本在国际上经营水平突出，宣布大范围进军中国市场的行业领军企业都需要重点关注，就好比星巴克（代码:SBUX），FKC（代码：YUM）在中国的业务的成功发展都导致股价的大范围上涨一样。汉堡王（代码：BKW）值得重点关注。Abercrombie & Fitch (代码:ANF) 一家北美高端休闲服装品牌，在香港旗舰店的开业引起消费者强烈追捧的股票也值得关注。Limited Brands （代码:LTD）引起全球女性热烈追捧的内衣品牌“维多利亚的秘密”的母公司同样值得留意。

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