2018全球私募股权基金募资报告中几个有价值的数据

* 全球募资额同比下降24%，VC成唯一上升基金类别
* 新兴市场募资额破10年新低，二手份额基金未来可观
* 2018年募资规模最大的10只基金中，高瓴资本106亿美金的新基金只是第4名

#238只基金，在14年内的收入构成
#60%来自管理费等固定收入，与基金业绩无关

沃顿商学院的两名学者安德鲁·迈特里克 ( Andrew Metrick)和安田绫子( Ayako Yasuda)对管理费在基金收入中 的比例进行了研究，结果令投资者感到惊讶。

他们统计了1992年至2006年间运作的238只基金，得到的结论是“60%的收入来自固定收入，与基金 的业绩无关”。

基金的大部分收入来自管理费用收入，该研究结论直指私人股权投资基金的合伙关系构架的弊端。

#硅谷人才多样性#

#《Making elephants fly》这本书提到一个很有趣的现象，即“人才多样性”，硅谷的创新很大程度上依赖于硅谷人才的多样性，创造力被硅谷引爆的一个典型画像是：一个MBA、一个艺术家和一个科学家、一个嬉皮士可以在一个房间里讨论出一个惊人的创意。这种人才的多样性很难在亚洲、非洲得以密集出现；

#那么，到底人才多样性的本质是什么？查理·芒格将这种宝贵人才的特点总结为LOLLAPALOOZA，也就是拥有“多元思维模型”的人，哪怕你是一个投资人，也不要仅仅拥有来自金融和投资学的知识，而要更多的研究社会学、心理学、生物学、传播学等跨越科、多类型知识。

#大声宣扬好的，偷偷埋掉死的#

长期资本公司成立于1994年，倒闭于1998年，前三年每年净回报32.4%，1997年停止对外公告，1997-1998这一年“回报”为-91.8%。

最后一年的数据被各大研究机构忽视，这是典型的#幸存者偏差#，仅保留幸存者成绩，死掉的不统计，便会拉高整个类别和行业的回报率，各大资产类别，包括VC/PE也都是如此，少见死掉的数据 😈

今天听到一家VC基金MP的尽调小细节，觉得很有意思：

1. 尽调时候周一或者月初去，高管基本都在，要赶在高管开例会的时候旁听，旁听不发言（看任务分工、领导力、团队协作等）

2. 旁听中，拍照，拍他们开会的场景（增加仪式感，也拍下了开会的所有人，方便之后加深印象）

3. 随意走在公司里和遇见的人聊一聊（随机性，团队无法提前准备）

4. 当天晚上一定请团队的高管一起吃火锅（火锅是协作，可以看出关系和状态）

一周LP风向榜出炉。

本期三大企业类LP数量有73家，这73家企业类LP主营业务多分布在金融、企业服务及生产制造等领域。

民企在三大企业类LP中数量最多，有59家，占比80%。这60家民企LP历史累计子基金投资数量为127只，平均每家机构历史累计子基金投资数量为2.0只。