上周一（8月24日）A股上演2000只个股跌停、各大合约全线跌停、三大股指跌停的“奇观”。沪指跌幅一度达8.99%创历史之最，深成指下跌7.88%，创业板指数下跌8.09%。

周二晚间，央行宣布年内第二次降准降息，第二轮救市行动正式展开。但所谓的826行情并没有出现，上证指数仍以1.27%跌幅收于3000点以下。

直到养老金待命入市的消息扩散开来，才为濒临崩溃的市场信心注入了强劲动力。上周五沪深两市暖意洋洋，只有19只个股下跌，涨停的股票达594只。最终上证指数涨4.82%收报3232.35点，深证指数涨5.32%收报10800.00点，中小板综、创业板综收高5.40%、6.05%双双收复年线。

约6000亿养老金可以入市

根据日前颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金只限境内投资，投资股票、股票基金、混合基金及股票型产品的比例合计不得高于养老金净值的30%。由于安全高于一切，大部分养老金中的绝大部分将投资于不同期限的银行存款、国债、央行票据、货币基金等固定收益类品种。《管理办法》还允许养老金拿出不高于净值20%的部分投入国家重大项目和重点企业股权。

截至2014年底，我国养老金累计结余约3.5万亿，各地除去当期支付和支付准备外，估算约有2万亿养老金可用于投资。按30%的投资比例，约有6000亿可投资股市。

6000亿（在有些乐观者嘴里是上万亿）养老金待命入市引起一阵骚动，上周后三个交易日的反弹由此而来。

养老金不是来救市而是业抄底儿的

人力资源和社会保障部副部长游钧28日说，贯穿《基本养老保险基金投资管理办法》的核心主线是基金安全，必须在保证基金安全的基础上实现基金的保值增值，所以把安全放在首位是必须始终把握的根本点。

如果说“双降”的救市意味浓厚，养老金真不是来救市的，更何况区区6000亿也救不了市。正象游钧强调的那样，养老基金进入市场不是为了托市或救市而是为了基金的保值增值。入市规模和时点完全由市场管理机构根据市场情况自行来确定。

股市有一句老话：是底不反弹，反弹不是底!

真正的底从来不是急风暴雨地跌出来的，从6月15日的5178点到8月26日的2850点，再到8月28日反弹到3232点，哪里有什么见底的模样？

所有的预测都是猜测，比如2500点。但可以肯定的是，当人们已经麻木、坊间不再有“反弹还是反转”的讨论、许多股民一个都不打开炒股软件时，养老金等的底儿才会到来。

养老金投资个股的三大特征

一、大盘

道理非常简单，浅水里不会有大鱼，小盘股难以满足流动性要求。想买时刚一动作就涨停了，打算卖还没动作就跌停了，一不小心就超过持股红线需要披露。所以，流通市值远高于100亿的个股才有可能入养老金法眼。#小妖股别想了#

二、篮筹

上市公司必须绩优而且有令人信服的持续增长逻辑。一般来讲应当居于行业龙头地位，净利润复合增长率保持在20%以上，市盈率和动态市盈率处于较低水平。换言之，养老金的获益交来自标的公司业绩的增长，而不是概念和二级炒做。#概念股Bye-bye了#

三、现金分红

持续的现金分红说明公司经营现金流充沛，本身就是最最重要的健康指标。此外，定期获得现金收益非常有利于养老金的运营。即可长期持有优秀的股票享受升值，还能同时取得现金满足支付之需。

除了三大硬性特征，养老金还会关注其它长线资金的投资标的，与保险公司和社保“结伴而行”、“抱团取暖”。