67家公司想逃离新三板，新三板遭遇最大危机？

我能想到的最浪漫的事，就是和你一起慢慢变老。但现在，很多公司已经等不及，他们害怕在新三板二级市场爆发前老去。67家公司正试图逃离新三板，这些公司的资产质量之高，即便放在创业板，也远超市场平均水平。

这正是新三板的最大危机。但读懂君想告诉你的是，所谓危机，就是危险中寻找机会。第一，67家公司的资产质量在新三板属于优质资产，资产质量甚至高于创业板平均水平；第二，如果A股市场继续下跌的话，不排除新三板市场也会下跌，这意味着存在以较低估值买入67家公司的机会；第三，跨市场估值差是客观存在的。

那么，假如新三板市场下跌，你愿意用真金白银构建一个转板公司组合吗？

67家拟转板公司，资产质量秒杀创业板

敢为天下先的往往是资本运作高手。

自2015年4月9日，海航系旗下公司海容冷链（830822.OC）宣布接受上市辅导以来，截至2016年1月20日，拟转板的公司达到67家公司。

67家公司中，40家采用做市转让交易方式，27家采用协议转让交易方式。其中，44家是先进制造业公司，11家是软件与信息服务公司。

读懂君想告诉你的是，这67家公司的质地之高，远远超出你想象，甚至高于创业板平均水平。

不妨看看读懂新三板研究中心的数据：

先看净利润增速，2013年、2014年，67家公司净利润分别为2937万元、4267万元，同比增长45%；而创业板492家公司净利润分别是8168万元、9896万元，同比增长21%。

这才是真正的成长股啊，秒杀创业板的节奏。

再来看净资产收益率，2013年、2014年，67家公司的数据分别为18.01%、20.55%，而创业板492家公司的数据分别是9.34%、9.27%。

你知道，67家公司的估值比创业板估值要便宜太多。以海容冷链为例，按照海通证券的数据，对应2015年业绩，海容冷链的PE只有不到12倍，如果放在创业板，你觉得会少于25倍吗？

这正是跨板套利的机会所在。

80%的公司在公布上市辅导后上涨，平均涨幅16.98%

读懂君并不准备向你推荐股票。

但是，假如你是基金经理，你会如何系统投资新三板？很多人肯定会说，定投三板做市指数吧。当然，这是一个选择。

但有没有可能有更好的选择？读懂君认为完全可以做一个转板组合，然后定投，效果可能比定投三板做市指数要好。

实际上，市场资金一直在下注这67家公司。截至2016年1月20日，67家公司中42家完成88次融资，融资总额63.88亿元，平均融资1.5亿元。其中，益盟股份（832950.OC）融资最多，融到12.5亿元。

另 外，大资金已经在下注这些准备转板的公司。读懂君前段时间曾经拜访过天弘基金新三板投资负责人李蕴炜，李蕴炜当时介绍说，“二级市场，我们主要根据财务以及业绩增长的逻辑选股，因为上市公司数量多，研究力量难以覆盖，再加上市场流动性比较差，我们根据公司的收入、利润、净资产收益率与分红情况构建了一个 指标，这种策略类似指数型投资”。

读懂君理解，这个策略和构建67家公司的投资组合有异曲同工之妙。

但是，读懂君需要提醒你的是，这个策略本身并非毫无风险。假如IPO开闸没有想象中那么顺利，假如A股市场估值雪崩，假如这67家公司的业绩经不起时间考验，如果发生这样的情况，结果你懂的。

实际上，尽管不是每一家公司公布消息后都会上涨，但是读懂新三板研究中心的数据显示，80%的公司在公布消息后上涨，平均上涨16.98%；当然，另外20%公司股价下跌，平均下跌11.68%。

其中，博汇股份（831213.OC）涨幅最大，126天上涨74.69%；根力多（831067.OC）跌幅最大，140天下跌27%。整体来看，平均涨幅为11.1%，这是消息公布后到1月26日的涨幅数据。

根力多在2015年9月2日公示宣布接受上市辅导，当日收盘价为20元（历史最高价20.01元）；2015年10月27日，根力多复牌，在无任何重大利空的情况下，股价连续阴跌，截至2016年1月20日，跌幅已达27%。

看看根力多的股票走势图，在公示接受上市辅导前，已经上涨了一大波。所以，投资转板股，也一定要小心啊。

那么，作为一种整体策略，你认为投资转板股组合是靠谱的策略吗？读懂君想提醒你的是，如果你认为这个策略靠谱，那么如果新三板市场跟随A股市场下跌的话，这个策略说不定会有用武之地。

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