银行业全面收紧信贷，美国加速进入衰退？

本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：卜淑情、曹泽熙，头图来自：视觉中国

银行业危机和加息风暴的影响下，一季度美国银行业全面收紧了信贷标准。

根据美联储在5月8日周一发布的高级贷款官意见调查报告（SLOOS），一季度全美银行收紧了对家庭和企业的贷款标准，信贷需求降至2009年以来的最低水平。

出于对经济前景和银行风险的担忧，银行们预计年内还将继续全面收紧信贷标准，这对美国经济而言非常不妙。

一、经济前景黯淡，银行一季度全面收紧信贷标准

这份报告显示，银行对商业和制造业企业的贷款以及许多家庭的贷款（如按揭贷款、信用卡等）的审批要求变得更加严格。报告显示，一季度，美国银行收紧大中型企业商业和工业贷款条件的比例从2022年第四季度的44.8%上升至46%。

关于企业贷款，受访者表示，总的来说，第一季度对大型和中型市场企业以及小型企业的商业和工业（C&I）贷款标准收紧且需求疲软。与此同时，银行报告称，所有商业房地产（CRE）贷款类别的标准更加严格，需求疲软。

与大型银行或其他银行相比，中型银行收紧贷款的范围更广，中型银行通常比大型银行和其他银行更频繁地收紧贷款。

对于家庭贷款，银行报告称，所有类别的住宅房地产（RRE）贷款的贷款标准都收紧了，但符合政府资助企业（GSE）条件的贷款和政府住宅按揭贷款基本保持不变。与此同时，对所有RRE贷款类别的需求减弱。

另外，一季度有相当一部分银行收紧了信用卡、汽车和其他消费贷款的贷款标准。与此同时，很大一部分银行表示对汽车贷款的需求减弱，而信用卡需求基本保持不变。

报告称，银行之所以在一季度收紧所有信贷标准，主要是因为经济前景不明朗，贷款人风险承受能力下降，抵押品价值恶化，以及对银行融资成本和流动性的担忧。

二、信贷需求降至十四年来最低水平

调查显示大多数品类的商品和服务的贷款需求都在减弱。特别是，报告显示商业和工业贷款的“标准更严格，需求更弱”，这是经济增长的重要风向标，而且这种走弱的情况在所有规模的企业中都存在。

该报告还显示信贷需求几近崩塌。第一季度，报告大中型企业商业和工业贷款需求疲软的银行比例上升至55.6%，为2009年全球金融危机期间以来的最高水平，去年四季度这一比例仅为31.3%。

此外，银行报告了更严格的标准和对房屋净值信贷额度（HELOC）的需求减弱。

三、年内继续收紧信贷标准？

更可怕的是，随着美联储继续量化紧缩（QT），银行业危机卷土重来，银行信贷紧缩可能才刚刚开始。

SLOOS报告显示，银行们预计将在今年余下的日子里继续收紧所有种类贷款的标准：

银行们普遍将其贷款组合的信用质量和客户抵押品价值的预期恶化、风险承受能力降低以及对银行融资成本、银行流动性头寸和存款外流的担忧作为预期在今年年内继续收紧贷款条件的理由。

芝加哥联储主席Austan Goolsbee周一表示：“我和大家一样，感觉到市场中的信贷紧缩正在开始。”

摩根士丹利此前警告称，区域性银行仍面临严重的流动性压力，随着更严格的监管时代来临，银行不得不继续收紧放贷标准，美国信贷环境将进一步恶化。

四、衰退近在咫尺

多数分析师认为，周一公布的SLOOS报告可能释放了一种更明确的信号：美国正在加速步入衰退！

Piper Sandler & Co.首席投资策略师Michael Kantrowitz认为：

美联储的这份报告，是对更严格的贷款标准的确认，这进一步推高了经济衰退的可能性。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli认为：

从总体上看，无论是从贷款供应还是贷款需求来看，SLOOS似乎都描绘了一幅严峻的前景图。

银行业危机给经济带来的影响，可能正在把美联储逼进墙角。

当地时间周一，美联储公布了四家区域性银行倒闭后的第一份《金融稳定报告》。美联储警告称，银行对增长放缓的担忧可能导致它们抑制放贷，加速经济显著下滑，并强调商业房地产是一个风险较高的领域，将引起银行贷款审查员的更多审查。

对经济前景、信贷质量和融资流动性的担忧仍可能导致，银行和其他金融机构进一步收缩对经济的信贷供应。信贷供应的急剧收缩将推高企业和家庭的融资成本，可能导致经济活动放缓。

美联储主席鲍威尔认为美国经济可以避免衰退实现软着陆，但信贷紧缩、债务上限僵局表明避免衰退的可能性不大。

目前市场普遍认为，“滞涨”成为了美国经济最有可能的剧本，而“滞胀”的最终结局大多为衰退。根据彭博经济研究的最新预测数据，美国经济衰退从7月开始几乎是必然。

本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：卜淑情、曹泽熙