创业者与VC，谁控制公司？-虎嗅网

昨天我接受了一个访问。一个《布法罗新闻》的商业编辑采访了我一个小时。谈话很有意思。

其中，他问我关于“创业者把控制权出让给VC”的话题。我觉得这是一个并没有被大家充分理解的、很有意思的话题。

理论上，公司的控制权取决于创始人与投资者之间的所有权划分、以及董事会如何建立。如果创始人拥有公司超过一半的股权，控制了公司董事会超过一半的席位，那么他（她）就控制了公司。

但是在现实中，我发现事情跟以上这个“理论”很不一样，这取决于两件事：

1、公司的表现如何。

2、这家公司是否需要更多的投资，以及这些投资从何而来。

我乐于这么来思考：

一个创业者或请来的CEO哪怕只有5-10%的股权，他们也能像个专制者那样控制公司——如果他们能把公司运营得很好，公司能创造大量现金流，也不需更多的资本注入。

而一个控制了公司95%股份、在董事会拥有全部席位的创业者，如果他的公司挣扎求生、需要更多的钱、只有一位投资者正在考虑将钱投入进来之时，那么他很容易丢掉公司控制权。

前些日子在网上有一个关于“谁在卖公司”的讨论，我当时在跟贴里写道：

如果我没有花一分钟来指出，“你们在这场讨论里错过了真正重要的角色”，那我真是玩忽职守了。真正重要的角色是创始人。在成功公司里，创始人、创始人以及他们聘用的人是真正的控制者。VC通常只是“徒有虚名”。

当事情不那么奏效时，VC就要控制了。而企业运行得不错时，是创业者控制。

这就是我的观点。如果你想要保持对公司的控制，那专注于怎么把它运营良好，或者找到一个团队来运营好它，专注于保证你有充足的现金，当你耗光现金时，你发现自己完全没有立足之地、无处可去——除了奔向你的投资者。

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