本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：濮振宇，题图来源：视觉中国

10月8日，恒大汽车（00708.HK）发布公告称，公司接获纽顿集团的一份函件，内容包括：鉴于公司于9月28日公布其股份暂停交易，连同近期中国恒大（03333.HK）发生了一系列变化，具有重大不确定性，进而亦会对股份认购协议及拟议交易带来重大不确定性。认购方纽顿集团暂停履行股份认购协议中的相关义务。

值得注意的是，恒大汽车在经过6个交易日的临时停牌后，于10月9日复牌。截至10月9日收盘，恒大汽车报0.51港元/股，跌8.93%，市值55.3亿港元。

公开资料显示，纽顿集团前身是位于中国天津的电动车企业艾康尼克。2022年6月，艾康尼克更名为纽顿集团，并获得阿联酋国家主权基金2亿美元的投资，总部也搬至迪拜。2022年11月，纽顿集团在美国纳斯达克上市，成为阿联酋第一家在美上市的电动车企业。

今年8月，恒大汽车宣布获得纽顿集团首笔5亿美元战略投资，交易完成后，纽顿集团对恒大汽车持股比例占扩大后已发行普通股总数的27.5%，中国恒大持有恒大汽车的比例将摊薄至约46.86%。

变故出现在9月29日，纽顿集团发函提出，希望恒大汽车明确回复部分事项，包括股份认购协议中涉及的恒大集团债务重组方案需要进行重新调整，并有计划推出新重组方案；以及中国恒大、恒大汽车、债权人及相关方有意愿在新重组方案明确的前提下，对拟交易方案所需的调整进行重新谈判。10月5日，恒大汽车发函，表示有意愿与纽顿集团重新谈判。

招银国际研究部副总裁白毅阳对经济观察网记者表示，恒大汽车与纽顿集团的交易在此时生变是正常情况，一般收并购都会设置保护性条款，恒大集团出现重大变化，收购方有权中止。

作为恒大汽车的母公司，中国恒大本就深陷债务泥潭，近期又遭遇多事之秋。9月24日，中国恒大发布公告称，鉴于恒大地产集团有限公司正在被立案调查，目前的情况无法满足新票据的发行资格。9月28日，中国恒大又发布公告称，公司接到有关部门通知，公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。

2018年，彼时财大气粗的恒大高调进入新能源汽车行业，通过多个大手笔的收购快速实现了完整的造车布局。但在恒大2021年暴雷后，恒大汽车的量产之路也陷入低谷。目前，恒大汽车旗下仅有恒驰5一款车上市销售，该车今年上半年交付超过760辆。

根据财报，今年上半年，恒大汽车营收为1.54亿元，同比增加540.98%，收入增加主要系恒驰5开始销售；毛亏损为6088万元，同比扩大531.54%，主要是因为电池及芯片等核心零部件价格上涨、缺乏大规模生产使制造成本较高。

引入纽顿集团作为战略投资者，为恒大汽车带来了新的希望。恒大汽车此前的公告显示，纽顿集团除了首笔5亿美元战略投资，另有6亿元人民币过渡资金也将分三笔到账。

根据恒大汽车的公告，来自纽顿集团的所有战投资金全部用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰5的正常生产和恒驰6、7的陆续量产。除此之外，纽顿集团还将协助恒大汽车开拓海外市场，实现每年向中东市场出口3万～5万辆恒驰汽车。

然而，随着此次股份认购暂停，纽顿集团原拟向恒大汽车提供6亿元人民币过渡性资金的计划也已暂停，这笔款项目前仅支付了三分之一，也就是4亿元人民币的注资被暂停。

如果与纽顿集团最终“牵手”失败，恒大汽车的前景将极不乐观。财报显示，截至2023年6月30日，恒大汽车资产总额428.52亿元，负债总额756.92亿元，涉及未能清偿到期债务累计约93.41亿元，现金及现金等价物及受限制现金仅有1.17亿元。

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：濮振宇