1分钟搞懂：为啥隔夜利率竟到50%

本文来自微信公众号：三折人生 （ID：Ezhers），作者：三折人生，头图来自：视觉中国

如果有人告诉你：

而在2023年10月31日，银行间市场竟出现了相似的一幕。‍

我们今天花1分钟时间了解下这到底是咋回事。‍‍‍‍‍

根据交易场所不同，我们可以简单把债券市场分为2类。

这里的场内，就是指证券交易所。‍‍‍

证券交易所之外的市场就被称为场外市场，又可以继续分为2类。

其中，柜台市场是主要面对个人和中小机构投资者。

而银行间市场主要是面向金融机构，包括银行、保险公司、证券公司等等。‍‍

在银行间市场，这些机构如果缺钱了，就会互相借款。‍‍‍‍

借款期限有长有短，比如1天、7天、1个月、1年等。

如果以1天为期限的出借资金的利率，就被称为隔夜利率。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

一般来说，市场上资金充裕，流动性强，隔夜利率就低。

市场上资金匮乏，流动性差，利率就高。‍

隔夜利率会根据市场供求情况变化，但为啥这次利率会突然飙升呢？

这是由多重因素造成的：比如，刚巧政府债券集中供给，银行等有钱机构的钱被用于买债券。‍‍

又比如，刚适逢月末，市场流动性容易出现波动，一些机构也会遇到月末流动性考核的压力。‍‍

所以，各方因素造成银行间市场资金骤然异常紧张，部分投资者在融资不畅后出现误判，也就造成隔夜利率飙升。‍‍

50%的隔夜利率可是很罕见的，但本次高利率的融资仅为少量的非银机构和资管产品，占比较低。‍‍

而随着月末因素消退，外加央行通过公开市场操作投放大量流动性，利率已经恢复到正常水平。

好了，今天就说到这吧。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

老规矩，以下为彩蛋时间：

隔夜利率也可以分为多种，比如根据是否有抵押品可以分为隔夜拆借利率和隔夜回购利率。

根据回购的方式又可以分为质押式回购和买断式回购等。关于什么是质押式回购，我们在《归来的质押券》中讲过。‍‍‍

这次资金利率飙到50%的，据说只是非银的隔夜质押式回购利率。

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