印度股市的隐患：科技板块已经连跌三周

本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：卜淑情，头图来自：视觉中国

华尔街最青睐的新兴市场股市之一，印度股市出现了熄火的前兆。

印度科技股指数已经连续第三周下跌，顶级科技公司收入增长预计放缓。另外，印度基准股指NSE Nifty 50指数今年以来持续走跌，此前该指数在2023年上涨了20%。

由于经济快速增长、中产阶级不断壮大以及制造业实力不断增强，印度股市在2023年惊艳了全世界。2023年，全球投资者向印度股市净注资超过200亿美元，为三年来最高纪录，推动其市值首次突破4万亿美元，自2020年3月低点印度股市总市值增长了约两倍。

然而，现有迹象表明，印度企业盈利增长速度可能不足以维持股市的涨势，尤其是那些顶级科技公司。

法国兴业银行亚洲股票策略师Rajat Agarwal表示：“我们正在考虑很多积极因素，但由于即使收入增长回升，利润率仍会压缩，2024年的盈利增长应该会比去年放缓。” “看起来今年不会是市场回报非常强劲的一年。”

媒体汇编的数据显示，印度公司今年的利润增速预计为17.7%，低于一个月前预测的20%。杰富瑞覆盖的印度公司营收预计在本季度同比增长14%，低于上一季度38%的增幅。

印度软件巨头Infosys预计将公布14年来最慢的营收增速，因为其大客户继续限制技术支出，全球经济的不确定性依然存在。与此同时，预计亚洲最大软件服务出口商塔塔咨询新一季度营收同比增长2.6%，为 2020年以来的最低水平。

此外，人工智能取代了许多初级IT工作，导致一些印度公司暂停招聘并冻结加薪。根据求职门户Foundit的报告，印度11月的招聘活动同比下降10%，科技行业的招聘活动降幅达16%。

科技服务业是印度最大的就业源，占印度逾3万亿美元经济总量的7.5%，通常会带动城市消费，它的疲软会对整个印度经济产生负面影响。

摩根士丹利分析师上周在一份报告中写道： “（华尔街）对2024年 IT 业的预算缺乏正面评论，4月份2024~2025财年收入指引疲软，下半年的利润率存在压力，可能导致股票收益或估值多次出现下滑。”

另据华尔街见闻稍早前文章，野村预计2024年印度股市的回报率将达到12%，将2024年底的Nifty目标价定为24260点，同时警告市场不应过度乐观。

野村认为，2024年印度经济的基本走势为，通胀和经济均小幅放缓， 2025财年GDP增长将由6.7%放缓至5.6%。

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