海外机构看好中国资产

本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：华尔街见闻，原文标题：《他们狂抄中国资产！》，题图来自：视觉中国

今年中国市场开局不佳后，一些海外机构却从中看到了绝佳的机会，担心错失反弹良机的交易者们纷纷狂买中国资产。

不仅美国上市中国大盘ETF看涨期权成交量激增，新兴市场股票基金周度流入也创下纪录。

分析指出，从这些信号均可以看出，一些大行和对冲基金，已看到了中国市场眼下的估值吸引力。

Gavekal集团的联合创始人Charles Gave就在最新报告中表示，中国股市现在提供了全球最具价值的投资机会。

一、下注反弹，看好中国资产

近日，A股终于迎来了久违的反弹。

上周，追踪中国股市的美国最大ETF之一——资产规模高达42亿美元的iShares中国大型股ETF（FXI）的看涨期权交易量“一鸣惊人”，达到一年多来的最高点。

专注于科技领域的KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）的看涨合约交易量也水涨船高，攀升至历史第二高位。

1月26日，美国银行策略师Michael Hartnett援引EPFR的数据称，新兴市场股票基金流入资金达到创纪录的121亿美元。中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入，规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大，这对中国股市来说是一个积极的信号。

Hartnett认为，当前购买中国股票可能是全球“最具吸引力的逆向长线投资”。

数据显示，北向资金终结周度净流出态势，上周5个交易日，北向资金净流入天数达到4天，一周合计净流入121.02亿元。而此前3周，北向资金则是连续净流出，金额合计达314.58亿元。

二、外资机构看好中国股市

2024年中国股市开局表现不佳，部分海外机构态度仍然较为谨慎，但也有一些大行和对冲基金看到了中国市场的吸引力。

全球最大对冲基金桥水基金近期就告诉投资者，该公司“适度看多”中国股市。

华尔街大行高盛近来也对中国股市表示乐观，并认为今年股市估值有反弹空间。

高盛集团最新发布的报告称，预计中国后续有望迎来更多利好政策，看好短期中国国债。同时，高盛对于国内互联网股票的偏好也有所上升。

“我们预计中国人民银行将继续推出宽松政策，如降息降准，”高盛全球外汇和利率联合主管Kamakshya Trivedi表示，“考虑到这一点，表明存在对更宽松的金融环境的更广泛的需求。所以我们仍然偏好通过中国国债等渠道进行一些固定收益投资。”

另外，野村中国区首席经济学家陆挺也表示，中国央行近日宣布的50个基点降准幅度超过了该公司此前预期，中国央行和政策制定者对于中国经济和投资市场的关注度正在提高。

Gavekal集团的联合创始人Charles Gave此前发文表示，中国股票相对于现金、中国债券、黄金和世界其他股市的价值被低估了，现在是世界上最有价值的投资品：

中国正处于企业利润增长开始超过资本成本的阶段，这意味着盈利将大幅增长，企业将恢复投资和招聘，中国企业将迎来利润的蓬勃发展。

三、央行、证监会、国资委重磅表态

近日，央行、证监会、国资委分别作出重要表态。

1月23日，证监会再提“中特估”；1月24日，证监会强调“建设以投资者为本的资本市场”；国资委表示进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核；央行宣布将下调存款准备金率和再贷款再贴现利率。

1月25日，A股应声反弹，中字头集体大爆发，沪指重新站上2900点，涨幅超过3%。

广发证券认为，这些重要信息分别影响风险偏好、上市公司业绩基本面、流动性环境，这对于金融市场预期修复以及实体经济预期继续改善均有积极意义。

1月28日，证监会官网最新消息，一是进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借，将于1月29日起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制，将在今年3月18日起实施。

与此同时，沪深交易所也发布了相应的业务通知。

证监会表示，此次优化融券机制，主要体现以下监管意图：

一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。

二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

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