焦虑的IBM和340亿美金买下的未来

来源 | 银杏财经（ID：threemornings）

作者 | 郭一刀

编辑 | 李越

北京时间10月28日，IBM宣布以340亿美元收购开源软件公司红帽，寻求硬件及咨询业务的多元化，增加高利润产品和服务。值得注意的是，此次交易不仅是IBM有史以来最大的一次并购，也是美国科技史上第三大交易。

据悉，双方已经达成最终协议，IBM将按照每股190美元的价格，以现金交易形式收购红帽所有股票，这一收购价格比红帽周五收盘价116.68美元溢价63%。

红帽是一家创立于1993年的Linux软件制造商，公司主要出售基于开放源代码Linux操作系统的软件和服务。2013年，红帽发布OpenStack平台，正式迈向云计算。

一、各取所需

对于红帽而言，过去五年它的业绩和股价都实现了飞跃式上涨，其在2017年实现营收24亿美元，2018年更是有望达到30亿美元。

红帽在上季度公布了创下新纪录的11份价值超过500万美元的合同，以及73份价值超过100万美元的合同。但是到了2018年夏天，资本市场开始意识到，红帽的业务规模相比亚马逊等巨头还是太小，很难持续保持高速增长，继而挑战巨头企业。人们对这家公司的未来感到担忧，于是在过去6个月其股价下跌了超过25%。

对于IBM而言，其情况比红帽要糟糕太多，这个昔日的“蓝色巨人”步伐缓慢，走了好几年的盛极而衰之路。过去6年，IBM的营收一直处于下滑之中，虽然今年上半年有所增长，但是到了第三季度，IBM营收187.6亿美元，再度同比下滑2.1%，低于市场预期。其中，公司最大的营收来源为技术服务和云平台，贡献收入超过83亿美元，同比下滑2.0%，同样低于预期。

当现有的主营业务遭遇增长瓶颈，IBM势必要押注新的业务，寻找新的增长点。这时，云计算、人工智能进入了IBM的视野。其中，人工智能不但是IBM没有获得大规模成功，全球其他巨头也一样没有取得真正意义上的成功。相比之下，云计算领域成功的企业并不少，IBM并没有太大的优势，而是被其他巨头领先了。

IBM收购红帽，是IBM企图改变全球云计算市场格局的一次大赌博。目前，IBM凭借云计算和AI隶属全球领先企业。从数据上来看，亚马逊AWS第三季度收入同比增长46%至66.8亿美元，微软Azure云在过去几个季度中同样以同比超过50%的速度增长。IBM要想以一己之力想要打破现有格局很难，因此抱团取暖不失为一种值得尝试的方式。

对于红帽而言，有了IBM强大的资源支持，其获取客户的能力得以提升，有望继续保持高速增长，继而调整亚马逊、微软等巨头。

可以说，这是一次各取所需的交易。只是，资本市场不这么看，毕竟IBM收购红帽时，给出了对方63%的股票溢价。截至发稿，IBM股价盘前暴跌超过5%，红帽股价则暴涨51.7%。

二、云计算的不同路径

在19世纪末期，当公用电厂第一次出现时，工厂主们欢呼雀跃，再也不需要为自制发电设备发愁。云计算的出现，有相似之处，企业们可以减少大量用于网络、服务器、存储方面的支出，将大量数据加入公有云的资源池里运算。

当然，为了安全起见，企业可以在内部构建私有云运行自己的某些关键数据。公有私有混合使用下的混合云，是大多数企业使用云计算的唯一方式，达到了既省钱又安全的目的。但目前的情况是，为企业提供云服务的平台太多，而这些不同的平台通常不允许数据在彼此之间轻松迁移。

就像IBM首席执行官Ginni Rometty在声明中所说的那样，“收购红帽是一个改变游戏规则的方式。它改变了有关云市场的一切”。 IBM和红帽红帽在一起，将“有能力解决这个问题”。

IBM首席执行官Ginni Rometty

众所周知，开源Linux系统是云计算的首选操作系统，而红帽是一家基于Linux操作系统销售软件和服务的企业。红帽是目前几个主要Linux项目的贡献者，并且2016年是Linux内核的第二大贡献者，仅次于硅谷芯片巨头英特尔。

基于自身的业务属性，红帽称其软件将通过允许数据更容易迁移来解决“不同云平台间数据难以移动”的问题。即收购红帽后，IBM不但不会终止红帽与其他公司的合作，反而会努力扩展它们，借此进入企业云服务的数据迁移市场。做云计算的平台，和为云计算平台服务，这是两码事。

在此之前，IBM是通过收购SoftLayer的方式，基于OpenStack搭建，最晚进入主要公有云服务商名单的，也是这个名单里年度营收增速最慢的。从市场情况来看，全球云计算市场中，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云依然遥遥领先，IBM处于落后地位。错失了先机的IBM，在亚马逊、微软和谷歌每年花费数十亿美元建立的巨型数据中心面前，几乎无力与之抗衡。

如今，大多数公司的业务只有20%与云计算相关，租用计算能力来削减成本，接下来的80％是关于释放实际业务价值和推动增长。释放这部分价值，需要更好的数据迁移手段，提取更多数据并优化业务的每个部分，从供应链到销售。

总计拥有1140亿美元市值的IBM，在红帽周五收盘价基础上溢价63％，以340亿美元收购红帽，已经算得上是孤注一掷了。双方此前的合作伙伴关系已经持续了20年，这次交易预计将在2019年下半年完成，为了完成交易，IBM计划暂停2020年和2021年的股票回购。

“蓝色巨人”IBM，希望能够涅槃重生。

三、中国云计算

之前我们探讨的一切IBM由云计算领域转向数据迁移领域的问题，实际上都基于开源Linux是云计算的首选操作系统，红帽是Linux领域的行家。事实上，并不是所有的云计算企业都是基于Linux的，例如阿里巴巴。

目前，中国云计算有两种发展路径：一种是基于OpenStack等第三方软件搭建，比如腾讯云、网易云和华为云；一种是从底层操作系统开始自主研发，比如阿里云的飞天。早在今年的云栖大会·南京峰会上，阿里云副总裁李津就曾表示坚信自家的方式才能走得更远，并其他友商都是“拿来主义”。

IBM收购红帽后，预计将为亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等平台提供数据迁移服务。“开源”云的竞争力将进一步增强，阿里云可能会显得更形单影只。

其实在此之前，阿里云已经被基于开源系统的华为云上了一课。在“国家税务总局网络学院培训平台转型升级公有云租用项目”中，国税总局因为租用了一年的公有云服务即将到期，决定以招标预算为1650万采购3年的公有云服务。

最终华为以1050万元拿下该项目，阿里云对结果存在质疑，认为华为提供虚假材料谋取中标，于是把国采中心投诉至财政部。财政部对此展开了调查，最终认为投诉事项缺乏事实依据，驳回了投诉。

网易云部门亦提出过截然相反的观点。针对阿里云李津“拿来主义”的批评，网易副总裁、网易杭州研究院执行院长汪源认为“开放不等于拿来主义，反而更能自主可控，开放才是未来”。这与如今IBM的收购行为似乎是站在了同一战线。

早在OpenStack开源项目尚未成熟的时候，网易就持看好态度，并很早就投入使用。“开源开放的生态，对于云计算来说有着重大意义，未来可以让开发者避免很多重复工作，把时间和精力都集中在更有价值的事情上。”而网易云也凭借着对开源开放之路的坚持，在云计算的服务市场走出了自己的风采。

无论是国际市场还是国内市场，云计算领域的竞争度显得格外惨烈：第一遥遥领先，市场份额在一半左右，单独构成第一集团；紧随其后的少数几家企业，以个位数左右的市场份额形成第二集团；其他无数企业则不被重视。

有趣的现象是，在国际市场，处于领先地位的亚马逊、微软、谷歌和IBM均采用开源模式，只有阿里云一家是从底层操作系统开始自主研发并处于下风。在国内市场，却是阿里云领先，走开源开放路子的众多云计算平台均被压制。

这一现象，既得益于阿里王坚等人对云计算的提前部署和执着投入，也得益于国际云计算服务企业进入国内市场的艰难。但是，如果未来数据迁移的难度能降低，云平台们让数据互通，使产业优化几乎势在必行。即使国际巨头们不进入国内市场，“华为云网易云”这类基于开源开放模式的云计算企业们，也将更容易“抱团取暖”。

在国际市场，借助IBM即将要进入的数据迁移领域，开源服务也将获得更大优势，让云计算释放出所谓的“未开发的80%”业务价值。基于自身电商业务出发，从底层系统自主研发的阿里云可能会因为无法与友商们进行合作，面临更大的挑战。

目前，阿里云在国内占据着头把交椅。在企业级云服务这条愈发拥挤的赛道上，伴随着不断加入的新力量，百花齐放争相斗艳，竞争的方式和结果随时都可能被改写。