为什么说市场质量在变好？

本文来自微信公众号：阿朱说（ID：azhushuo），作者：吕建伟，原文标题：《一切都在变好》，头图来自：视觉中国

一、规模复杂性Hold不住了

我已经说过多次，有几个：

1. 5400多只股票，还会再持续增加；

2. 2.2亿账户，每年还以1600万在增加；

3. 60万亿～90万亿市值；

4. 每天6000亿～10000亿交易额，看趋势还在增加。

也就是说：越来越多的人，Hold不住了，包括主力/庄家，都主导不了了。

二、市场质量在变好

我们曾经经历过很多历史过程中的漏洞红利：

• 内幕消息；

• ST借壳必定重组成功；

• 打新股；

• 财报造假自罚三杯；

• 技术性离婚、实控人变更；

• 股指期货期权融资融券信息不公开，股指期货期权融资融券玩对冲；

• 融券卖出-转融通，限售股-融券卖出-转融通；

• 资本私下抱团；

• 高频自动化交易在下行时发生挤兑现象；

• DMA杠杆；

• 雪球保险。

但是：

内幕消息炒股——不灵了；

ST借壳必定重组成功——不灵了；

打新股，一二级市场倒挂严重——不灵了；

财报造假——这个要严厉打击了，不听其言观其行；

技术性离婚——要严查了；

融资融券做空——这个在限制规模；

转融通——在限制；

资本私下抱团——被叫停了；

高频自动化交易——被叫停了；

DMA杠杆——被叫停了；

雪球保险——被清盘吓退了。

也就是说：

市场质量在变好；

杠杆小了，规模小了；

流动性小了；

稳定性增加了：准备吸引长期资金进入，并且在市场严重脱离基本面时果断出手。

三、技术在变得可用

2017年，Transformer这个标准模型理论产生，使得搭建更大规模的模型称为可能。就相当于有了标准砖，就好建摩天大楼。

2020年，GPT-3这个生成大模型发布，使生成大模型成为可用，但仍然无人问津。人真是没有前后眼。

2022年11月，文生文的大模型ChatGPT发布。但由于会话的特性和会话的UI交互方式，让人对其文生文的本质忽略掉了。

2023年，文生图大模型Dall-E 2 发布，这使得文生图成熟度从理论成为可用。从文生文到文生图，核心还是多模态对齐原理。

2024年，文生视频大模型Sora发布。从文生图到文生视频，本质是扩散原理。我曾经在大连参观过一家给日本做动画片外包的公司，日本原画师会画出关键帧，然后由中国漫画师画出中间过渡的帧，这就构成了一秒24帧的动画视频。

2023年，我曾经问过几个国内做大模型的顶级团队，我问他们：有没有做垂直大模型的可能？他们的回答是没可能。

我想起了我的一个朋友老问我的：为啥我能这么洞察？我说我思考一个问题，往往会站在全球-国家-产业-企业-客户、站在政治-军事、金融-经济、技术、人口-社会风俗习惯-人性来多视角分析问题。

如果我的大脑知识中缺少了这些多元知识，我也不能做深刻的洞察。这其实就是为啥不能做垂直大模型的原因。你只有把垂直知识补充给综合通用大模型，而不能把综合通用大模型的知识都剔除，只灌入垂直知识，那就不聪明不洞察了。

本文来自微信公众号：阿朱说（ID：azhushuo），作者：吕建伟