油价飙升后，对冲基金大举做空能源股

本文来自：华尔街见闻，作者：卜淑情，头图来自：视觉中国

高处不胜寒！

近来，美国能源股一路高歌猛进，埃克森美孚即便在空头兴趣创纪录的情况下，股价依然创下历史新高。与之相比，科技股、AI概念股和前期强势股则步履蹒跚，有些甚至出现回撤。

与此同时，在地缘冲突的搅动下，国际基准布伦特原油今年迄今已经累计上涨16%，上周更是突破90美元大关。

正当有人认为这场针对能源股的无休止做空运动终于要画上句号时，对冲基金转头杀了一个回马枪。

高盛首要经纪部门最新报告指出，尽管油价节节攀升，对冲基金仍在以前所未有的规模做空能源股，似乎在祈祷市场能在爆仓之前出现逆转。

周一，布伦特原油小幅下跌0.6%至每桶89.91美元。

另外，高盛数据显示，上周对冲基金已连续第三周抛售美国能源股，后者在过去6周里更有5周遭遇净抛售，上周的抛售几乎完全是由空头推动的。

油价大涨背后

高盛交易员John Flood在周日发布的Chart of the Day中指出，近期油价上涨源于需求强劲和供应风险并存：

需求端方面，我们的大宗商品策略师指出，国际能源署上调2024年石油需求预测，全球经济数据表现亮眼，投资者情绪回暖，这些因素共同推高了需求预期。

供应端方面，中东紧张局势升温，俄罗斯炼油厂遭到袭击，致使石油价格中的地缘政治风险溢价水涨船高。

然而，最关键的一点是，正如Flood所言，近期各行业板块轮动的格局，与上一轮油价大涨出奇的一致。

油价涨得越高，空头越兴奋

尽管市场显然已经开始为油价重返三位数做准备，但自去年12月油价见底以来，对冲基金非但不收手，反而加倍、加三倍、加四倍地“在错误的方向上”狠压筹码。

根据高盛首要经纪部门的数据，上周对冲基金已连续第三周抛售美国能源股，后者在过去6周里更有5周遭遇净抛售，上周的抛售几乎完全是由空头推动的。石油、天然气和可消耗燃料以及能源设备和服务业上周均遭遇净抛售。

高盛称：

简而言之，对冲基金在动量股和AI概念股上重仓，在融资首选的能源板块上则大举做空，截至目前，高盛首要账户对标普500指数能源板块的低配已达2%，为五年多来的最低水平。多空比降至1.22，创下五年新低。

与此同时，净配置也大大低于历史水平——能源股目前仅占我们首要账户美股净敞口的2.2%，在过去一年中处于第3个百分位，在过去五年中处于第36个百分位。

本文来自：华尔街见闻，作者：卜淑情