查理·芒格都做对了些什么？

3月20日，印度裔投资家莫尼什·帕伯莱接受了YPO的采访。谈到了他与查理·芒格的友谊，以及他从这位已故的投资家身上学到的智慧。

莫尼什提到，查理去世前一天，在医院里还在想着为非营利组织进行最后一笔捐赠。“直到最后一天，他都尽可能地从自己思想和身体中拿出东西去帮助他人。他的家人在医院陪着他，但他仍然在帮助一些非营利组织。”

莫尼什称赞查理具有的一个闪光的特质，是可以巧妙地引导别人对于事情的判断。例如巴菲特对于价格的烙印会不时浮现出来，芒格看到了，但不会当面讲出来。他会巧妙地引导，让人们觉得，这是他们自己的想法。

巨星陨落，但通过莫尼什的经历和视角，我们能够继续感受芒格智慧与道德准则。《证券市场周刊》节选对话精彩部分与读者共享。

一、“克隆大师”在投资界拥有天然优势

罗伯特·皮坦格（主持人，Robert Pittenger）：首先，查理·芒格说过，“把一个简单的想法认真对待。”你能谈谈这句话的含义吗？查理的这句话是什么意思，你是如何将它运用到你的生活和投资中的？

莫尼什·帕伯莱：我很早就了解到克隆和复制的力量。

我偶然间看到了汤姆·彼得斯（Tom Peters）的一本书，其中写道：“我觉得最不可思议的地方，就是你可以直接去找你的竞争对手，和他坐下来，给他讲你获得优势的所有条件，他们会听你的，但行为不会改变。”当我读到这句话时，我觉得这太荒谬了，世界不可能是这样运转的。

当时我二十多岁，不知道事情运转的规律，但我一定要证明汤姆·彼得斯是错的。我要寻找聪明的方法，并复制这个方法。而且，我要每次看到有人做聪明的事情时，就去复制它，这都能证明他是错的。

从二十多岁到如今我快六十岁，我发现，大部分时间汤姆·彼得斯都是对的。我不清楚原因是什么，但人类对克隆有一种天然的反感。他们认为，不是自己想出了这个主意会有失身份。

极少数人是克隆高手，而这些人拥有了整个世界。例如，微软几乎所有的东西都是克隆的。微软的实验室花费了数十亿美元，但一无所获。他们成功的经验是：研究Lotus，创造出Excel；研究WordPerfect，创造出Word；研究Mac，创造出Windows，等等。即使是现在，OpenAI在人工智能领域表现突出，谷歌投入大量经费做研发，而微软没做任何工作，但却走在了前面。

开市客的前首席执行官詹姆斯·西内格尔（James Sinegal）就是从他的同事索尔·普莱斯（Sol Price）那里克隆了整个模式。有人问他：“你从索尔·普莱斯那里学到了什么？”他回答：“这是个错误的问题。我所知道的一切都是从索尔那里学来的。”

无论是查理还是沃伦，他们的成功都来自于对一些简单想法的执着追求。例如，70年代他们在加利福尼亚收购喜诗糖果时，他们做了一个跨越性的决策，他们为这家公司支付了三倍于账面价值的价格。他们认为自己花了太多钱，而且他们并不了解这家公司的业务有多好。

沃伦每年做的惟一一件事，就是放手让管理层自主经营公司。不过，在每年的1月1日，他都会将糖果的价格提高，以大大高于通货膨胀率。例如，如果通胀率是3%，他就把价格提高10%，第二年通胀率是3%或4%，他就再提高10%。

让他感到惊讶的是，他不断大幅提价，单位销量却不断上升。他惊呆了，原来企业可以拥有如此强大的定价权。沃伦和查理都不了解品牌，也不了解品牌的力量，但他们对“这是什么现象？这意味着什么？我们如何将其应用到其他业务中？”有了深刻的理解。

今天，我们看到，这一点对伯克希尔来说至关重要。所以一旦下定决心，坚持不懈地追求简单的想法，就会有很多好的结果。

二、查理是一个优秀的说服者

罗伯特·皮坦格：多年来，查理是如何改变沃伦的投资思想的？

莫尼什·帕伯莱：查理的非凡之处在于，他让沃伦按照自己的节奏前进。他从不批评沃伦作出的任何决定。直到今天，沃伦身上还深深地刻着价格烙印，这种烙印时不时地会浮现出来。查理会看到这一点，但不会当面讲出来。

有趣的是，查理在开市客董事会工作了近三十年。他还在担任很多机构的董事，如洛杉矶的哈佛西湖学校、加州大学伯克利分校、斯坦福大学或密歇根大学。他的魅力在于，他能在改善这些机构的同时，不让他们觉得是被强加的。查理以一种劝说的方式，引导企业向另一个方向发展，管理层甚至没有意识到自己被劝说了。

3月10日，我在查理纪念馆见到了开市客的创始人詹姆斯·西内格尔。我问他：“查理在董事会工作了三十年。你能指出开市客与查理不在时有什么不同吗？”他想不出任何不同，因为查理以一种非常微妙的方式引导他们改变，以至于，他们认为这是他们自己的想法。

开市客不是零售商，而是客户的采购代理，这是一种截然不同的思维方式，查理强化了这种思维方式，而且让管理层甚至没有意识到这种影响，这真是太奇妙了。

罗伯特·皮坦格：几年前，你在土耳其投资了一些公司，当时还没有人关注土耳其。我很好奇，你有没有向查理汇报过这些投资？查理对你的投资有什么看法。

莫尼什·帕伯莱：每次我向他提起土耳其，他都表现得很悲观。他会立刻说：“我不想这么做。我不想听。”但我坚持跟查理说，我们在土耳其持有一家可乐装瓶厂。因为我知道查理很了解可乐业务，他们是可口可乐的大股东。我说：“查理，告诉我，这次我会怎么亏钱？”他回答说：“会成功的。”我说：“但你太悲观了。”他说：“不，会成功的。”我看到他的态度有些转变。

他对土耳其的投资的想法是，对他来说，投资土耳其要做很多工作，要进行很多旅行，是一件非常辛苦的事情。但我想，我要集中精力，因为我们从事的是一个没有三振出局的行业。这不像棒球，三振出局，你可以让无数个好球擦身而过。

如果查理对土耳其说“不”，而土耳其表现出色，这并不重要。重要的是，他不会对做得不好的事情说“好”。这是他的原则。关于土耳其，我终于让他动了一下，这还挺好的。

三、简单的想法却认真对待

罗伯特·皮坦格：你能谈谈他的幽默感吗？我听说他最后一次住院时，仍然保持着幽默感。

莫尼什·帕伯莱：他和护士开玩笑，护士问他：“你好吗？”他说：“哦，我快死了，你呢？”

就在查理去世前一个月，我和他共进了最后一顿晚餐。我不知道这将是我最后一次见到他。那次晚餐只有我们俩，是一个周六，在他家里。他的思维仍然非常敏锐，但他告诉我，他的身体出了很多问题。他去世前一天还在医院里为一家非营利组织做捐赠。我不认为查理信仰上帝，他是不可知论者。他不相信死后会发生什么，他相信这就是死后。

在他去世前接受的采访中，主持人问他：“如果有人要在你的墓碑上写一句话，你希望写什么？”他说：“我努力成为一个有用的人。”这个简单的想法，他却非常认真地对待。直到最后一天，他都在倾注自己身体和心灵的一切。在最后一天，他的家人和他在一起，但他仍在努力帮助一些非营利组织。

我给你们讲一个有趣的故事，其中蕴含着一些非常美好的道理。我过去常和查理在洛杉矶乡村俱乐部打桥牌。他每周五打桥牌，我每月会和他及他的朋友们打一两次桥牌。通常，我们会在12:30分左右，在洛杉矶乡村俱乐部的餐厅共进午餐。那里的食物和环境都很不错。然后我们会去打三到四小时的桥牌。

有一次，我坐在一张四人桌上，我的对面是查理·芒格和里克·盖林（Rick Guerin）。他们是非常要好的朋友。是里克让他们注意到喜诗糖果的。我告诉他们，“你们以为这只是一场桥牌、一顿午餐，但对我来说，这是一个标志性的时刻。一个来自孟买郊区的印度人，和两个历史上的伟大人物坐在一起。即使你们不这么认为，但对我来说就是这样。”

罗伯特·皮坦格：查理是如何管理他留下的资产？

莫尼什·帕伯莱：2010年，查理的妻子出了意外，她在明尼苏达州的家中从楼梯上摔了下来。她做了很多手术，然后去世了。她一直希望把一半财产留给八个孩子，而她去世的那年恰好是美国税法中惟一没有遗产税的一年。当时，查理的净资产约为20亿美元左右。他以伯克希尔股票的形式将大约1.25亿美元分给了他的每个孩子，这些股票现在可能价值4亿美元左右。

从慈善的角度来看，孩子们做了很多了不起的事情。他们的成就令人印象深刻。此外，查理曾经告诉我，他想把钱捐出去。他做了很多不同类型的捐赠。我认为，在他去世时，捐款规模可能已经有几十亿了。我不知道他打算用这笔钱做什么，我不认为他打算把更多的钱留给孩子们。他肯定计划了什么，但我不知道。

本文刊发于4月27日的《证券市场周刊》，来自微信公众号：红刊价投（ID：gh_328217fb80f5），作者：李健，编辑：李壮