4K之后，乐视的故事能否继续讲下去？互联网电视又怎么走？

与去年相比，连行头都没有太多变化的贾跃亭，今天再次出现在五棵松发布会现场，带来了毫无悬念的4K电视——互联网电视厂商们的童话开始了。

媒体对这款电视的规格已有铺天盖地的报道，兹不赘述。惊艳的做工、令人咋舌的价格、大把的片源以及老谋子的现身，足以支持乐视股价飙一阵子。现在我们一起分析下乐视4K电视之后，整个市场的大致走向。

一、乐视的故事能否继续讲下去？

在去年12月Max70发布时，乐视曾称更高清的电视并没有必要，然而时隔一个月的CES大展上便风云骤起，4K大行其道。春节后，爱奇艺和联想也都分别发布了超低价的4K电视，乐视此次发布的4K版X50 air的应激反应正在意料之中。

不过对于“互联网电视”这个概念的开创者乐视而言，要保持股价劲升的势头，故事要继续讲下去取决于以下几点：

1、内容。在强调内容为王的时代，4K片源作为源头活水，重要性不言而喻。因之乐视高管们也在不厌其烦地强调乐视在4K资源上努力的成果。拿下4K格式的资源俨然每个互联网电视厂商的必然选择，不过没准儿我们会很快看到“真伪4K”的口水混战。

2、产能。发布会后的群访环节出现了戏剧的一幕：提问的记者们和作答的高管们对乐视“产能不足”的问题都忧心忡忡。然而虎嗅君宁愿相信产能不足的说辞过于天真，这似乎从侧面说明乐视电视受欢迎，但不可能完全排除营销手段的干预。

3、渠道。乐视的营销渠道并不像他们的CDN节点一样四通八达，相反，只做线上反而会限制销售量。因此乐视在去年与易迅、国美都签订了包销合同，不过看起来也是小心翼翼之举：以“不靠硬件而只靠服务赚钱”为傲的乐视很可能因为销量骤增，广告量跟不上而陷入资金黑洞。

内容对乐视来说不是难题，而如何做到产能、渠道与广告之间的平衡是乐视TV首先要解决的难题。

4、乐视全局。乐视整个业务集团分为四大板块：上游的乐视影业、花儿影视等内容生产部门，中游乐视网是内容集散平台，下游乐视TV与盒子是内容输出口，附翼是乐视农业做酒类电商。我们之前已经分析并得出的结论是，乐视整体呈现出“哑铃状”的结构，到目前不但没有改变且有加重趋势。未来乐视网作为一家视频网站必须尽快加强品牌建设，并强化其“互联网科技公司”而不是“网络公司”的形象，否则这个阿喀琉斯之踵，迟早会成为外界恶意做空乐视的口实。

二、4K之后，那些互联网电视玩家都过得怎么样？

互联网电视在2013年9月迎来了第一次爆发，回顾当时玩家如今都产生了巨大分化。细说如下：

1、TCL爱奇艺。爱奇艺的产业模式与乐视类似，他们在各自的发布会上也会不点名地相互批评。它们的共同特点是：在估值预期的刺激之下，不断推出新硬件讲故事。目前爱奇艺已经将产业链延伸到手机，据说未来还要继续做游戏机。爱奇艺本身的产业模式并无问题，问题在于其赴美IPO的预期目前已经激发了两家对手的轮番攻击。

2、小米。小米在发布了两款电视产品后就照着手机销售模式搞“F码”去了。小米于去年曾表示自己将做游戏电视，后来又悄无声息。最近盛大以4735万美元的价格将酷6的41%股权转给ispeak创始人许旭东，后者背后站着周鸿祎与雷军。虽然许旭东澄清了与二人的关系，周鸿祎也出面澄清“二人应该不是ispeak的股东了”，但有意思的是，雷军选择了沉默。作为目前仍UGC视频而不起色的酷6，一旦与小米电视拉上关系，对后者来说未必是什么好事。一位拿到小米电视的同行坦言：现在这台电视基本成了一个显示屏而已。

3、创维阿里电视。阿里电视与小米类似，闷声卖了一阵子之后就沉默了，2013年也声称要在电视上做“阿里游戏中心”，转为游戏电视。不过最近似乎又幡然悔悟，8日，马云联合史玉柱以超过65亿元突击拿下浙江华数传媒，这印证了在去年8月，互联网电视爆发前夜，中广互联一次互联网电视沙龙上，一家牌照商的判断：互联网牌电视照商都会面临生存问题。在客厅战场，阿里正酝酿着另一场反击。

4、联想。联想早就和乐视就“夏普”屏幕问题进行过一次暗战，不过这次联想电视是铁了心要转向互联网模式跟乐视死磕。不过联想对于线上线下渠道都极为重视，最近推出的4K电视，胜在“模块化”。这也许是未来电视发展的一个方向。

三、4K之后，互联网电视该怎么走？

1、产业链继续延伸。不管是乐视的“全屏”、爱奇艺的“inside”还是联想的“四屏一云”，产业链条的不断延伸、深挖护城河是保证在客厅大战中能生存和发展的必要条件。

2、内容争夺。除了常规内容，4K版权内容将成为争夺焦点。未来自制内容的4K化将成为趋势。

3、模块化或投影化。电视的更新频率不如手机，这是很多持“家庭互联网是伪命题”论调者的重要依据。未来将处理器等关键部件模块化，实现替换升级，或许是个不错的思路。如果要换屏幕，或许再轻巧的屏幕也会显得笨重，智能投影则是另一个方向。

4、运营商争夺。在“内容→渠道→终端”这个链条中，运营商的网络作为至关重要的一环也必然受到人们的重视。乐视高层在群访会上称，乐视已经在与网络运营商合作。运营商除了有国家光纤到户政策的压力之外，想必也将成各玩家下一步争相邀宠的对象。

5、商业化。硬件价格战的玩家们都将面临一个终极问题：如何赚硬件之外的钱。内容付费与版权转让、兜售周边产品是目前较为常规的做法，而未来，吸引多金的广告主将成为玩家们主攻的对象。

乐视与它的对手们所揭开的，是互联网电视新时代的另一幕大戏，一则春天的童话。而这则没有杀手级体验的童话想要成真，还有很多路要走。